华泰长城：动力煤日报20150507
昨日动力煤期价震荡收低，主力1509合约收盘报419.4元/吨，下跌0.05%，成交量下滑1.5万至4.2万手，持仓量增536手至4.1万手。
消息面上，国家能源局发布《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020年）》通知，计划提出全国新建燃煤发电机组平均供电煤耗低于300克标准煤/千瓦时；到2020年，原煤入选率达到80%以上；现役燃煤发电机组改造后平均供电煤耗低于310克标准煤/千瓦时，电煤占煤炭消费比重提高到60%以上。综合来看，火电节能减排、提供煤炭综合利用效率将是未来煤炭相关行业发展的主旋律。
现货市场方面，南北港口动力煤现货报价持稳，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤成交均价报415元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报500元/吨。
港口库存情况，上昼夜秦港煤炭运输形势走弱，进出作业量均出现下滑，装船发运量54万吨，铁路调进量58万吨，港存稳步回升至617万吨，较昨日增加4万吨。曹妃甸港煤炭运输形势也出现降温，进出作业量双双显著回落至13万吨附近，库存则暂时持稳运行在551万吨。京唐港区库存延续上行走势至720万吨，较上月同期增加55万吨，并再度刷新年内存煤新高。综合来看，随着铁路运力逐渐恢复和下游采购节奏放缓，唐山量港区库存上行压力也随之增大。
煤耗方面，沿海六大电力集团合计耗煤量进一步恢复至61万吨以上，而合计电煤库存则小幅下滑至不足1130万吨，存煤可用天数回落至18.3天。据了解，目前工业活动依然较为疲软，并且清洁能源替代冲击也在不断增强，导致下游整体煤电需求不旺，电力集团缺乏采购补库动力。
海运费继续回调，中国沿海煤炭运价指数报507.69，比上一交易日下跌0.58%。
进入5月，随着下游补库节奏放缓和上游货源供给恢复，沿线港口缺货现象将逐步缓解，库存或再度面临积压走高的风险，同时受工业疲软及节能减排等因素制约，下游整体用电需求依然较差，火电机组负荷率也普遍偏低，并且随着南方地区丰水期的到来，后续煤电需求或将进一步走弱，因此动力煤供需失衡矛盾依然突出，期价短暂反弹后有望重返继续探底之旅。不过鉴于国际原油及相关能源市场价格逐步转暖，动力煤价格不宜过分看空，震荡筑底思路为主。
