宏源期货：白糖早报-150506
宏源期货白糖早评：4月食糖产销数据奠定了5500作为国内新的现货底
要点
1.原糖：受美原油突破60美元以及整个商品市场的做多烘托，原糖昨晚出现了探底回升的势头。
2.国内现货：昨日（5月5日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价5500元/吨（0）；南宁中间商新糖报价5420-5450元/吨（20）；广东湛江中间商新糖报价5500元/吨（0）；昆明中间商报价5290-5300元/吨（-5）
3.郑糖盘面回顾：昨日（5月5日），SR1509合约开盘5519，收涨54点（涨幅0.98%），报收5589，增仓19272手，持仓为734478手。
4.云南：今年将继续实施省级收储80万吨食糖政策
5.从相关部门获悉，截至4月30日广西累计入榨原料蔗5207万吨（同比减少1852万吨）；累计产糖631.7万吨（同比减少223.9万吨）；产糖率12.13%，已销糖360万吨（同比减少21万吨）；产销率57%（同比增加12.47%）；平均糖价4705元/吨，同比下降109元/吨。4月份广西单月产糖21.7万吨，单月销糖67万吨，同比减少3万吨。
6.道琼斯消息，美国农业部下属一机构在其网站上公布称，预计巴西2015-16年度糖产量料达3600万吨，略高于上年度的3585万吨。
小结：
4月食糖产销数据奠定了5500作为国内新的现货底：解读昨日产销数据：广西销糖率达到57%，均价约4705，现广西工业库存只余约275万吨，是近四年来工业库存最低的年份，理论上到7月底，8月中旬广西糖就将售罄。由于前期销价过低，后期广西现货平均销价只有达到5600以上，蔗农才有可能得到二次结算的福利。由此推断，5500就形成了南宁主力报价的新底部。再提示一遍：外盘原糖走势已与国内脱钩，展望远月950以内的新榨季产量势必引发甘蔗收购价和成本的大幅上升，国内糖市新榨季价格中枢将大幅上移，因此操作上珍惜牛市，珍惜现有糖源。
