瑞达期货：铝材出口关税下调 沪铝逆势上涨

外盘走势：今日伦铝振荡下滑，且跌幅进一步扩大，亚市交投于1810-1784美元，其中截止沪市收盘，LME3个月铝下滑0.66%至1794美元，两市比值升至7.35，显示伦铝较沪铝表现疲软。但目前伦铝运行于均线组之上，反弹格局犹存，上方阻力关注1850美元。

现货方面：据称，上海现铝主流成交在13010-13030元/吨，贴水170-贴水140元/吨，期铝在沪市金属中独涨，但现货却受制下游需求平淡上涨乏力，成交贴水扩至150元/吨，令保值货被套但单边持货商稍有看涨，市场货源迅速减少，中间商却希望更大贴水接货，成交陷入拉锯状态。

内盘走势：今日沪铝主力合约1507盘中快速拉涨，一度冲高至13260元，但尾盘振荡回落，收于13190元，较隔夜收盘价13150元回升0.3%，其表现强于沪锌和沪铜。目前铝市期限结构排列较反复，今日1506和1507合约的正价差进一步缩窄至5元/吨，显示远期合约涨幅稍大。

市场因素分析：隔夜美国3月成屋销售数据好于预期，美元指数震荡回升至98之上。此外，中国4月汇丰制造业PMI初值跌至49.2，远差于预期和前值，虽然疲软的数据亦激发宽松政策预期，但央行上周末刚宣布降准，短期难有新动作。铝市行业资讯方面，今日国务院发文称对铝加工材等产品出口实施零税率，原先部分铝材出口税高达15%，受此影响，未来中国铝加工材等出口量将大幅攀升，有利于改善国内铝市供应过剩的格局，今年1-3月铝材累计出口量高达107万吨，同比增48.9%。

行情研判：今日沪铝1507振荡走强，且收涨至M60之上，受中国降低铝材出口关税提振，短期该利多影响或继续发挥，需要转变操作思路。建议1507合约背靠13100元之上逢低短多，目标关注13300元。