华泰长城：锌铅期货日报20150416
锌铅期货日报摘要：摆脱宏观负面桎梏，锌价继续上行
据亚洲金属报道，驰宏锌锗有限公司的铅锌冶炼厂在内蒙古呼伦贝尔地区的铅锌冶炼厂今年6月份有望正式投产。该公司的内蒙古铅锌冶炼厂的年产能分别为6万吨和14万吨，2014年10月份建成试投产。试生产2个多月之后，该公司的锌冶炼厂2014年12月末停产，铅冶炼厂2015年1月份停产。该冶炼厂投产之后，其30%的铅精矿及锌精矿需求来自旗下的荣达矿业。他们的原料将主要在内蒙古地区采购，后期也将考虑进口部分原料。中色股份本周二盘后公告称，公司2014年实现净利润2.66亿元，同比增长224.49%。每股收益0.27元。期内，公司实现营业收入182.24亿元，同比增长2%。中色股份表示，去年部分新签承包工程项目开工建设、结算，有色金属价格尤其是锌价稳定增长，导致公司主营业务盈利大幅增长。同时，公司全资子公司赤峰红烨投资有限公司出售了所持盛达矿业的部分股权，导致公司投资收益大幅增长。上述原因使得净利润同比上升。中色股份同时发布一季度业绩预告，预计今年一季度归属于上市公司股东的净利润5397.7万元–6477.24万元，同比增长150%-200%。公司承包工程业务持续转好，主营业务毛利较上年同期有所增长。并且稀土产品价格有所回升，相应资产减值损失大幅减少，使得一季净利大幅增长。
随着中国一季度重要宏观经济数据在4月15日上午公布完毕，前期的宏观利空消息也基本出尽，在当日下午的尾盘，锌价出现大幅反弹。而在当日夜间，锌价还能继续维持强势，一路上涨，沪锌主力甚至一跃涨至16500元/吨上方，伦锌当日夜间也再度超过了2200美元/吨一线。锌价和其他有色金属在夜间的反弹主要是由于美国3月工业产出数据不及预期，从而美元指数再度大幅下跌。在摆脱了宏观方面的桎梏之后，锌价重返强势格局。当前株冶的冶炼厂部分减产，豫光金铅、陕西锌业和陕西东岭均处在检修过程当中，且短期尚无复产动作，巴彦淖尔紫金的锌冶炼厂的生产进度也有所下降。目前国内几家大中型冶炼厂的检修多做会继续推动锌价上行，投资者短期需要关注沪锌主力能否站稳16500元/吨一线。
