华泰长城：油脂期货日报20150403

外盘方面，CBOT大豆期货周四收低，交易商称因美国大豆出口需求疲弱，且长周末假期前有获利了结。豆粕期货也下跌；豆油上涨，因周末前回补空头。当周，CBOT大豆合约上涨1.8%，主要受助于政府种植面积预估低于市场预期。当周豆粕合约攀升1.9%，豆油涨1.1%。美国农业部周四早上称，最新一周出口销售旧作大豆仅27400吨。分析师预估区间为15-30万吨。马来西亚方面，马棕油受原油反弹影响亦小幅反弹，五月合约报收2172令吉/吨，但增产周期的到来和印尼零关税政策对棕油反弹仍有压制。

棕榈油，国内港口24°现货持稳，报价4870-4910，成交量不多，仅为1600吨，-1600.库存40.7万吨，-0.6.进口成本5月4919，进口盈亏-151.8元/吨，-35；现货月进口盈亏2.9元/吨，+25.7。P1509合约多空博弈纠结。该合约持买单量前20名会员合计持买单142138手，较前一交易日增加4896手或3.57%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单159036手，较前一交易日增加11541手或7.82%。银河期货买单大幅增持，永安期货卖单大幅增持。

豆油，现货基本持稳，报价5620-5680，库存68.92万吨，-0.1。成交量27600吨,+6250。Y1509合约空头集中度更高。数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单266479手，较前一交易日增加3532手或1.34%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单378320手，较前一交易日增加2524手或0.67%。申银万国买单大幅增持，万达期货卖单大幅增持。

国内油脂随着原油大涨偏多震荡，但跟涨幅度并不大，4月上半月棕榈油到港量明显增加，马棕油增产预期，在油料预期供应充足背景下,油脂长期弱势。