阳春三月 甲醇能否一涨到底

节后归来，煤化工市场一波涨势来袭，主要品种高温煤焦油、粗苯、甲醇、硫酸铵等均有不同程度的上涨，其中甲醇的涨势尤为亮眼。

据“我的钢铁网”监测数据显示，截至3月12日，甲醇综合交易价为2,029元/吨，环比上月上涨23.04%。山东、山西、河北等地甲醇价格较上月底上涨200－250元/吨。节后甲醇部分装置检修，下游阶段性补货，商家出货无压力，加之期货持续走高，场内心态良好。

图1 甲醇价格走势图

（来源：大宗商品数据终端）

甲醇节后价格的上涨，有几个带动点：一是港口库存方面，受春节因素影响，甲醇港口库存量自年初的120万吨，跌至3月初的80万吨以下。库存下降，加之部分下游涨势良好集中补货，港口地区价格上涨。截至目前，甲醇华东港口库存在58万吨左右，华南在22万吨左右，浙江港口在18万吨左右。二是西北地区库存下降，出货良好，至华北、华东的贸易通道基本已恢复，无出货压力。三是山东地区需求拉动。山东地区春节期间部分下游未停车，而西北运输受限，下游的需求支撑山东地区价格持续上扬。此外，二甲醚、MTBE、甲醇制烯烃企业开工积极性有所提升，对甲醇价格的整体上涨有一定拉动。

与此同时，3月甲醇整体供应将偏紧。据悉，甲醇国内装置开工率将自2月份开始下滑，一批企业将集中检修，其中，新能凤凰72万吨甲醇装置3月10起轮修30天左右；中海油建滔80万吨装置计划停车，自3月9日起30天左右；榆天化65万吨、兖矿荣信90万吨、内蒙古新能60万吨、河南鹤煤60万吨，以及安徽华谊60万吨装置也都有半个月左右的检修计划。加之港口库存仍在低位，支撑部分人士看好甲醇后市。

然3月，利空因素也渐浮出台面：

一是国际油价近期重返跌势。数据显示，美国原油库存连续攀升，截止3月6日当周，美国原油库存增加450万桶，库欣地区原油库存增加了230万桶，至5000万桶以上。高位库存对油价形成一定打压。而油价的下跌，利空化工市场。据了解，此前与原油相关的品种，乙烯、丙烯、二甲醚、MTBE价格均较节前有明显上涨，也对甲醇价格的走高起到一定支撑。

二是国外装置陆续恢复。据悉，梅赛尼斯计划在3月下旬结束检修投入生产，同时利安德巴赛尔及OCI会合计释放151万吨/年甲醇产能，而马来西亚石油公司的170万吨/年装置也有望近日重启，伊朗ZPC的330万吨/年甲醇装置也计划提高二成左右的生产负荷。

三是传统需求领域恢复的不乐观。此轮甲醇价格的上涨，并不在于下游需求的普遍提升。而随着甲醇价格的不断走高，甲醇下游传统利润空间被压缩，部分企业表现出抵触情绪，交陷入。另一方面，3.15临近，各地陆续对液化气进行安全检查，下游企业多谨慎接货，对二甲醚需求减少（二甲醚对甲醇需求占比高达14%）。近年来，3.15前后，二甲醚需求都会出现锐减情况。

当前甲醇厂家多数库存低位，部分厂家惜售，利空因素来袭，甲醇上涨支撑力度不足，短期局部或仍有走高可能，整体以盘整行情为主。