瑞达期货：期铜逆势上扬 空头积极回补

外盘走势：今日亚市伦铜强势上扬，其中沪市收盘3个月LME铜上涨1.76%至5826美元。目前伦铜连续第十个交易日运行于均线交织处，短期未有效实现方向的突破。持仓方面，3月10日伦铜小幅减仓1625至34.5万，暂停连增六日之势。

现货方面：据称，12日上海电解铜现货报贴水90元/吨至贴水20元/吨。早盘沪期铜当月合约波动仅在20元/吨左右，隔月仍维持正基差状态，持货商随交割临近始终坚挺报价，好铜与平水铜价差有所收窄，中间商青睐低价好铜，但可觅货源有限，下游吸收平水铜与湿法铜，逢低成交有所改善，但整体供需仍显僵持拉锯状态。

内盘走势：今日沪铜主力合约1505探底回升，尤其是午后开盘，快速拉涨，完全扭转昨日的弱势，尾盘最终收于42560元，较隔夜收盘价41850元攀升1.7%，在此期间，沪铜指数减仓放量运行，显示多空积极离场，视为利多铜价。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1505和1506合约的负价差略缩至60元/吨。

市场因素分析：中国2月M2同比增长12.5%，高于预期的11%，显示国内资金流动性相对充足。此外，今日美元指数冲高回落，最高触及100整数关口，现交投于99附近，今晚关注美国2月零售销售数据，预期偏多。铜市行业资讯方面，据悉，蒙古1-2月铜出口同比增长68%至205800吨，同时1-2铜精矿出口收入为3.633亿美元，高于去年同期的1.865亿美元。

行情研判：今日沪铜探底回升，延续本周来上蹿下跳的走势，目前期铜仍陷入区间振荡，短期运行方向未明，但受制于强势美元及糟糕中国经济数据的打压，期铜反弹高度仍或有限。建议沪铜1505合约背靠43000元之下逢高抛空，入场点参考42700元附近，下方支撑关注42100元。