华泰长城：白糖期货日报 20150306

昨日外盘原糖在连续2周持续下跌之后，终于迎来了上涨，ICE5月原糖期货收高0.10美分，或0.7%，最终报每磅13.44美分。兴业银行巴西部门主管表示，船只正在为运输大量3月合约交割糖而做准备，这些则暗示着这些糖已经有了买家。前期笔者一直认为从长期角度来看，原糖具备转势的动能，但是短期还维持疲弱走势，这主要是由于利空因素主导市场，我们需要密切关注巴西以及印度的情况，关注主导市场因素是否正在慢慢发生着变化。

Williams船务公司最新发布的数据显示，本周巴西港口待运糖总量减至84.65万吨（包括停靠港口和等待装运的数量）。其中高等级原糖82.45万吨，45色值A等级白糖2.2万吨。

越南农业部的信息报道称，截至2月15日，越南来销售糖库存下降至31.55万吨，较去年同期低10.41万吨。同时越南糖厂生产了80.72万吨糖，较去年同期少2.79万吨；销售了32.42万吨糖，较去年同期多16.1万吨。糖价较一个月前每公斤上涨500一700盾。

中国糖业协会对全国重点制糖企业（集团）报送的数据统计：本制糖期截至2015年2月底，重点制糖企业（集团）累计加工糖料5308.45万吨，累计产糖量为616.79万吨。重点制糖企业（集团）累计销售食糖280.76万吨（上年同期为300.45万吨），累计销糖率45.52%（上年同期为38.04%）；成品白糖累计平均销售价格4583.16元/吨（上年同期为4888.55元/吨），其中：甜菜糖累计平均销售价格4695.58元/吨（上年同期为5293.88元/吨）；甘蔗糖累计平均销售价格4578.55元/吨（上年同期为4861.53元/吨）。重点制糖企业（集团）2015年2月份销售食糖56.87万吨；成品白糖平均销售价格4780.51元/吨，其中：甜菜糖平均销售价格4782.83元/吨；甘蔗糖平均销售价格4780.43元/吨。

连续3日我们不断提示郑糖回调压力增大，郑糖连续两日出现回调，目前来看昨日郑糖成交量有所下降，同时持仓量也减少71038手，昨日现货价格也跟随期货价格出现回调，广西现货价格下调80元/吨，根据笔者了解到的情况，目前的糖厂销糖情况不佳，纠其原因主要有两个，其一中间商在前期已经有囤货，后期囤货需求会下降，其次目前高企的进口盈利让下游需求也处于观望状态。笔者根据昨日夜盘收盘价格计算，由于做题郑糖出现下跌，而原糖上涨，进口盈利有所下降，目前配额外进口盈利为892元，前期最高的时候进口盈利到过980，接近1000的水平。目前中国的进口不仅仅是中国关注的重点，同时也是国际原糖市场关注重点，国外分析机构认为3-4月将会看到对中国将会有更多的出口。