瑞达期货：沪铜承压重挫 空头格局维持良好

外盘走势：今日伦铜振荡走强，沪市收盘LME3个月铜较27日收涨0.95%至5485美元，两市比值升至7.27，表明沪铜抗跌性增强。持仓方面，1月26日伦铜持仓剧增9397至32.5万，表明多空分歧明显加大，或令铜价跌速趋缓。

现货方面：据SMM报称，今日上海电解铜现货报贴水40元/吨至升水20元/吨。持货商月末急于换现，但由于近期到港进口铜减少，市场货源缩减，令平水铜货少挺价，好铜被迫维持在平水附近报价，直至近午间部分投机商逢低入市，市场货源进一步减少，好铜开始小幅升水出货，且挺价意愿较强，市场成交以中间商为主，下游按需为主。

内盘走势：今日沪铜主力合约1504振荡微涨，尾盘收于39690元，较夜盘收市价39350元微涨0.86%。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1502和1504合约的负价差扩大至500元。

市场因素分析：隔夜美国耐用品订单和新屋销售数据喜忧参半，美元指数自高位振荡回落，现交投于94.1附近，目前市场聚焦于明日凌晨的1月美联储利率决议，市场预期维持按兵不动，且有望传达出延迟加息的信号。铜市行业资讯方面，据悉，波兰铜生产商KGHM公司正面临着旗下位于智利的SierraGorda铜矿罢工，表示如果同劳工代表的谈判未能解决相关争端，将拿出应急方案来维持最低水平生产。

行情研判：今日沪铜仅小幅反弹，因缺乏有效利多提振，暗示周一出现的强势反弹难以持续，短期走势需关注明日凌晨的美联储利率决议指引。沪铜1504合约运行区间关注39000-40500元区间，振荡操作为主。