华泰长城：焦炭焦煤期货周报20150119
2015-01-19 08:49 来源：钢联资讯
受钢材价格持续下跌影响，焦炭、焦煤现货价格开始松动，虽然仅局部地区出现，且降幅有限，但对期货价格利空影响较大。1月份前几周沪钢跌幅较大，焦煤次之，而焦炭走势较强，主要和现货价格有关。近期美元指数维持上涨，澳元贬值，国际炼焦煤价格跌破800元/吨，内外价差扩大，预计后期炼焦煤进口量将有所增加。从港口库存来看，上周炼焦煤库存小幅下降，焦炭库存低位运行。元旦以后钢厂库存有向贸易商转移趋势，钢材社会库存从低位开始逐步上升，这将对钢材价格形成一定支撑，钢材价格下降速度或有所减缓。去年9月初至今国内螺纹钢现货平均价下降461元/吨，焦炭、焦煤现货平均价几乎没有下跌，因此，今年上半年焦炭、焦煤存在一定补跌要求。下周三统计局将公布去年宏观数据，对市场影响较大，但无法改变黑色产业链下降趋势，建议投资者焦炭、焦煤1505合约空单继续持有。套利方面，预计未来仍有可能出现远月贴水结构，可以考虑买焦炭焦煤1505合约抛1509合约套利操作，目前螺纹、焦炭1505合约比价下降至2.4，处于偏低水平，若继续下降可以考虑进行买螺纹抛焦炭套利操作。
