宏源期货：油脂油料早报-150113
油脂油料期货早评：USDA调整美豆单产调整巴西大豆产量
要点
1.价格快报：黄埔进口大豆交货价3560(-40)元/吨；国产大豆大连入厂价4360(+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3300(+20)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100(+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2220(+0)元/吨；黄埔港菜粕交货价2340（+20）元/吨。12月船期进口菜籽CNF473(+0)美元/吨；11月船期美湾大豆CNF470(+2)美元/吨；2月船期南美大豆CNF468（+3）美元/吨；天津港24度棕榈油5100（+0）元/吨；张家港进口豆油5530（+50）元/吨；张家港国标四级豆油5750（+30）元/吨；湖北荆州四级菜籽油6120（+20）元/吨。
2.机构报告：美国经纪商福斯通公司（FCStone）本周发布报告，将2014年巴西大豆产量预测数据调高至9360万吨，高于早先预测的9310万吨，也高于上年的8670万吨。
3.饲料养殖：由于2014年5-6月猪肉价格出现快速上涨，养殖户普遍看好下半年猪价，压栏现象较为普遍。但四季度以来，需求差于预期，价格持续下跌，养殖户被迫出栏体重在150公斤以上的压栏猪，导致生猪供应进一步增加。预计春节前生猪价格难有显著上涨。
4.南美大豆：阿根廷政府高级官员表示，农户为了规避通胀而囤积大豆的做法，既损害了国家收入，也损害了农户自身收入。该国农户最先使用巨型塑料袋储藏大豆。由于大豆以美元定价，再加上阿根廷通胀严重，所以农户囤货惜售，作为对冲通胀风险的手段。
5.棕榈油：马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场加速上涨，期价创下两个月来的最高水平，主要因为令吉汇率再创新低。此外，马来西亚洪水泛滥令人担忧棕榈油供应吃紧，也对期价构成利好支持。
6.USDA报告：USDA在12日发布的供需报告中预估2014年美国大豆收成为历史最高水平39.69亿蒲式耳，并将大豆平均单产预估上调至每英亩47.8蒲式耳，也为创纪录水平。美国农业部将2014/15年巴西大豆产量预估从12月的9,400万吨上调至纪录高位9,550万吨。
小结：
12日发布的USDA报告书一个利空的报告，在该报告中USDA预估2014年美国大豆收成为历史最高水平39.69亿蒲式耳，并将大豆平均单产预估上调至每英亩47.8蒲式耳，也为创纪录水平。美国农业部将2014/15年巴西大豆产量预估从12月的9,400万吨上调至纪录高位9,550万吨。操作上建议保持弱势思维，但从短线来看，要留意短期深跌后的做多机会，尤其是豆粕。
