钢联资讯1月7日热点点评

【行业资讯】

◎中国港口库存下降推动铁矿石价格上涨

新闻回放：截至1月2日当周中国港口的铁矿石库存下降0.9%，至1.006亿吨，创下自2014年2月14日以来的最低水平，青岛港62%品位铁矿石周二到岸价格上涨0.87%，至每千吨71.49美元。

钢联点评：钢厂会在铁矿石价格低廉时补充库存，原因是其钢材价格较高，因此可以赚到更高的利润率。但是，中国制造业的数据表现疲弱，部分钢铁出口退税已在近日被取消，再加上一线城市的住房限购政策不会在短期内松绑，这都意味着铁矿石需求将面临挑战。

◎商品煤质量管理暂行办法实施 部分煤商暂停进口

新闻回放：2015年1月1日起，《商品煤质量管理暂行办法》开始正式实施。《办法》对煤炭生产、加工、储运、销售、进口和使用等环节都做出了明确规定，对不符合要求的商品煤，不得进口、销售和远距离运输。

钢联点评：《办法》开始执行后，其新增加的检测不合格直接退回和微量元素检测对进口煤已经形成了一定的“阻挡”作用。下游商家态度仍较谨慎，市场观望情绪严重，进口煤市场基本无成交。随着春节长假临近，国内煤价下行压力将越来越大。目前海关方面针对进口煤微量元素的检测标准对进口煤清关的风险还有很多未知因素，如果能在此检测方面卡住进口煤的话，国内煤炭市场的价格在春节前是能够撑住的，如果卡不住，国内的煤价肯定要下滑。

◎印尼计划实施保障措施限制盘条进口

新闻回放：印尼开始对盘条进口进行调查，涉及产品包括直径5.5-20mm铁或非合金以及合金不规则盘卷的热轧条杆，含硼热轧条杆包含在内，调查发现进口激增已对国内钢厂造成损害。

钢联点评：进口钢市场份额增长导致印尼当地钢厂产能利用率下降；印尼市场的盘条绝大部分来自中国，该保障措施的实施将对中国盘条的出口产生较大影响。

◎国际石油市场博弈升级 油价再创新低

新闻回放：纽约原油期货价格周二收盘再度大幅下跌4.2%，报每桶47.93美元，目前的价位也已下跌至2009年春季以来的最低水平。主要由于市场对希腊的政治不确定性问题感到担心，且全球原油供应仍处于过剩状态，美元汇率也进一步上涨。

钢联点评：国际油价的跌势似乎还没有到底的迹象，而石化行业投资很有可能将受到抑制。相反的，民众，车企，旅游业，物流业却收益，在成本压力减弱的当下更要挖掘和培育新的需求和经济增长要素。

◎“股热期冷”有色期价熊途漫漫 通缩阴霾笼罩

新闻回放：继“煤飞色舞”导演2015年A股开门红后，昨日沪指盘中创出阶段新高3394点，虽然有色股稍有熄火，但整体仍然偏强，而大宗商品市场上的有色金属品种却普遍走软，其中沪铝主力合约盘中更是创出12800元/吨的阶段新低。

钢联点评：中国房地产行业进入调整期，市场投资途径有限，而改变经济增长结构，以消费带动经济增长等这些因素已成为股市上涨动力，而商品价格则深受供需因素影响，使得有色股票与商品价格之间出现背离。此外，不断下跌的有色金属价格短期内也将难以改变PPI下跌势头。

◎复合胶新标落地 橡胶较为强势

新闻回放：国家质检总局和国家标准委在其国标委网站上公布了《复合橡胶通用技术规范》等一批国家标准批准发布的公告，热议4个多月的复合胶配方新政终于尘埃落定。公告给予了新标准6个月的缓冲期，即从2015年7月1日起正式实施，复合橡胶中生橡胶含量不应大于88%(质量分数)。

钢联点评：实施新国标，就是关闭了复合橡胶进口的大门，如此将造成的影响：一是逼迫中国轮胎企业更多的进口加工贸易类橡胶，其结果只能是更多的出口；二是中国每年150万吨复合橡胶如果不能进口，则东南亚的复合橡胶就卖不出去，必将引起天然橡胶市场大乱；三是轮胎企业会寻求合成橡胶替代，可以替代约50%的复合橡胶用量。

◎欧盟对中国玻纤征收高额关税

新闻回放：欧盟委员会对中国玻璃纤维企业自中国出口至欧盟的产品征收反倾销及反补贴税的决定，获得了当地玻纤组织的支持该调查历时一年，结论为中国玻纤对欧盟市场的出口属于倾销，并有违规补贴。

钢联点评：欧盟自华进口玻璃纤维主要用于其清洁能源领域。欧盟清洁能源技术有赖于来自中国的物美价廉的玻璃纤维材料，这些材料被广泛用于风力涡轮叶片、轻型轿车、船体和火车领域，实施高额关税将对欧盟清洁能源产业造成不利影响。反倾销法案实施对中国玻璃钢制品企业也未尝是一件坏事。玻纤出口的受阻，必然使国内玻纤产量供过于求，玻璃钢产品的主要原材料：玻璃纤维的价格自然降低，由此使得生产成本也会大幅降低。欧洲复合材料工业将不具备成本竞争优势，对目前和今后的投资趋势产生消极影响。

【宏观资讯】

◎一带一路规划进入最后冲刺 投资望达1.6万亿美元

新闻回放：在2014年四季度启动的这轮行情中，“一带一路”概念是当之无愧的主线之一。近日获悉，市场预期新年伊始出台的“一带一路”相关规划目前已进入最后“冲刺”，相关部门正加紧对规划内容进行最后阶段的修改完善。

钢联点评：我国对“一带一路”周边60多个国家的投资占我国对外投资总额的比例为17%左右，中国吸收这些国家的投资额则只相当于中国吸收外资总额的7%左右，这说明我国与“一带一路”沿线国家和地区在投资领域有很大的增长潜力，值得中国企业进一步发展。

◎三成小微企业亚健康生存资金缺口超20万亿

新闻回放：1月6日，广发银行在北京发布了《中国小微企业白皮书》，并推出国内首个“小微企业健康指数”。透过白皮书，中国小微企业融资与生存现状以银行镜像得以呈现。

钢联点评：“行业竞争激烈”、“成本压力大，利润低”、“整体经济环境不好”、“税负过重”以及“融资难”是这些小微企业经营发展中面临的五大共性问题。小微企业健康指数显示，1/3中国小微企业“综合健康指数”低于基准值，处于“亚健康状态”，经营发展较为困难。医药、文体用品及器材、鞋包行业指数偏低，经营压力较重。

◎公开市场新年“无为” 流动性格局生变在即

新闻回放：昨日，央行在2015年首期公开市场操作中继续“按兵不动”。当天货币市场各期限品种资金价格全线回落，隔夜回购利率20多天来首度跌破3%，显示节后流动性较为充裕。

钢联点评：短期来看，本月IPO渐行渐近，将对资金面产生一定冲击。而从全年来看，在外汇占款渠道投放基础货币阶段性放缓情况下，加之去年12月末下发的存款口径调整后存准金新规及美国加息预期和IPO常态化等因素共同夹击下，2015年流动性格局正悄然生变。

◎欧洲多国评级近期或被重估 包括英国法国

新闻回放：据英国路透社日前报道，2015年上半年，标准普尔、穆迪和惠誉等知名国际评级机构将调整欧洲多国评级，俄罗斯的评级可能在1月降至“垃圾级”，法国、希腊、意大利和英国等国的评级可能也将被调整。

钢联点评：根据欧盟在2014年出台的最新规定，标普、穆迪和惠誉等在欧洲开展业务的评级机构必须公布评估欧盟成员国信用评级的计划日期。标普表示，将在1月中旬确定是否将俄罗斯评级划归“垃圾级”，若届时未调降俄罗斯评级，4月17日仍有可能调整对该国的评级。

◎澳大利亚去年11月贸易赤字小幅扩大

新闻回放：澳洲联邦统计局（ABS）周二（1月6日）公布的数据显示，澳大利亚2014年11月贸易帐赤字扩大至9.3亿澳元，因诸如铁矿石等关键资源型商品价格的下跌令由矿企持续增产所带来的大宗商品出口量的增加黯然失色。其中，出口续升但升幅收窄，且进口转升。数据公布后，澳元兑美元站上0.81关口。

钢联点评：澳洲贸易帐的表现一直受到诸如高企澳元汇率以及铁矿石价格暴跌（澳洲最大的出口产品，其价格在2014年接近腰斩）等因素的施压。尽管新矿、铁路及港口吞吐量在2014年的投产令大宗商品出口量增加，但贸易帐仍在继续恶化。

【下游资讯】

◎铁路局十三五基本思路出笼 城际铁路或成重点

新闻回放：从国家铁路局获悉，在广泛征求国家有关部门、中国铁路总公司及路内外专家意见建议的基础上，国家铁路局近日编制完成了铁路“十三五”发展规划基本思路，并提报国家发展改革委和交通运输部。此次国家铁路局提交交通运输部和发改委的只是铁路“十三五”规划的基本思路。最基本思路获得认可之后，后续将进行集体的规划编制。

钢联点评：未来铁总投资的重点将从东部地区转向中西部地区，从内陆转向边疆，从重大干线转向中短途城际铁路。而铁路“十三五”规划对于未来如何开辟新的高铁战线，储备新的铁路项目，以及如何让在新形势下加快铁路运价改革、运输组织改革、融资体制改革极有帮助。