1月份热轧H型钢市场低迷运行

概述：本月，国内热轧H型钢市场仍以下跌为主，下游需求表现低迷，终端采购十分谨慎，市场观望情绪浓厚。原料价格持续走低，成本的支撑力度不足，成本线继续下移，带动市价一路走低，华北、华东及华南市场，无一例外，全月累计下跌幅度近百元。进入1月份，国内钢材市场需求降至冰点，因后期走势不明朗，贸易商冬储备货不积极。另外出口退税消息对市场的影响逐渐显露，预计1月份的供应压力偏大，价格难有较好表现。综合来看，1月份国内热轧H型钢或将继续震荡走低，具体情况如下：

一、1月份受出口退税消息影响出口量萎缩

12月，亚洲市场需求强劲，韩国长材进口量明显上升，美国型材市场继续持稳，市场需求表现强劲，欧洲市场价格下滑，市场情绪较为悲观。具体如下：

1、日韩H型钢价格稳定需求强劲

11月，中国对韩国H型钢出口量连续两个月呈上升趋势，主要是7月韩国政府开始对中国H型钢进行反倾销调查，买主大批订购资源，多数资源在10-11月到港。

11月，中国对韩国出口H型钢7.62万吨，环比增长8%，同比增长66%。1-11月，韩国进口中国H型钢总量为67.77万吨，同比增长21%。其中，1月韩国进口中国型材数量达到高点，为10.2万吨，2至9月，进口量大幅下降，直至10-11月才有所回升。

12月23日，韩国政府将宣布对中国H型钢的反倾销调查结果，市场普遍预计初裁将有利于韩国国内钢厂。加之，中国政府可能会取消钢材的出口退税，近期韩国买主已放缓订购中国资源。

据市场消息，韩国已初步认定中国H型钢存在倾销，反倾销税税率预计在17.69%-32.72%左右。目前，韩国H型钢市场规模2.5万亿韩元，其中中国进口占30%左右，受反倾销案影响，2015年中国对韩国的H型钢出口将受阻。

12月中旬消息，日本新日铁住金及其子公司决定维持12月H型钢合约价不变，这是该价格连续11个月保持稳定。近期，东京市场上，大型Ｈ型钢市场价为8-8.1万日元/吨（677-685美元/吨）。

2、美国H型钢价格持稳

本月，美国型材市场继续持稳，市场需求表现强劲，不过受廉价进口资源影响，国内市场价格只略高于钢厂出厂价，钢厂不敢轻易提价，预计年末市场也不会有大幅波动。目前，美国国内H型钢出厂价为810-820美元/短吨，保持稳定，部分钢厂提供20美元/短吨的折扣。而德国资源的到岸价在740美元/短吨左右。

12月下旬，为应对来自韩国、卢森堡、俄罗斯、墨西哥等国的进口资源压力，美国纽柯钢公司下调部分H型钢和结构槽钢价格40美元/短吨。调价后，中型材出厂价为780美元/短吨。今年美国大型材进口量激增，越来越多钢厂要求对进口大型材发起贸易调查。据美国统计局数据，10月美国建筑用大型材进口量为10.45万吨，去年同期为4.22万吨，11月美国大型材进口准许证数为7.67万吨，去年同期为3.98万吨。

3、欧洲型材价格下滑

受废钢价格下跌及市场需求疲软影响，欧洲型材交易价在连续两周保持稳定后出现下滑，预期废钢价格仍有下行趋势，市场情绪较为悲观。目前，欧洲中型材的完税交货价为510欧元/吨，下跌7.5欧元/吨。其中，法国市场上，1类型材交货价为510欧元/吨，环比下滑10欧元/吨。

近期国际废钢价格有所回升，总部位于卢森堡的安赛乐米塔尔、德国PeinerTräger等欧洲钢厂计划上调明年1月型材价格10欧元/吨。部分市场人士认为除非未来废钢价格明显复苏，否则该提价很难实现。目前，1类型材交付价为510欧元/吨，保持稳定。

土耳其小型材出口报价下跌，临近年末，土耳其出口市场需求疲软，钢厂下调1月发货的小型材出口报价10-15美元/吨，离岸价至545-555美元/吨。

综合来看，国际市场整体需求偏弱，受倾销及出口退税消息影响，中国出口市场继续承压，买家观望情绪较浓。总体上判断，未来几个月出口量将持续下滑。

二、12月热轧H型钢产量明显回升

12月份，国内热轧H型钢产量较上月相比明显回升，马钢、莱钢、津西几大钢厂产量回升，新泰钢铁少量生产，邯钢继续生产轨道钢，1月H型钢暂无生产计划，天柱钢铁12月份生产正常，全月产量在9.5万吨左右，包钢以生产轨道钢为主，H型钢生产较上月变化不大，长治钢铁12月生产恢复正常，产量在5万吨左右。据不完全统计，本月热轧H型钢总产量107.7万吨，较上月环比上升14.9万吨，下降16.05%。12月份钢厂出口量有所缩减，受出口退税消息影响，近期钢厂外贸接单比较谨慎，后期随着出口量的持续减少，国内资源投放压力将逐渐显现。

马钢H型钢计划于2015年1月20日起对H型钢小线安排检修，预计检修10天左右，影响产量2万吨。盛达钢铁12月15日型线停产，预计2月下旬恢复生产。其它钢厂暂无检修计划。从生产方面来看，资源供应没明显减少，后期出口量减少，内贸资源压力将逐渐显现，加上季节性因素的影响，后期国内热轧H型钢市场运行存在较大压力。综合来看，预计1月份国内热轧H型钢在供应压力较上月大，目前商家资金压力较大，出口退税政策带来的影响尚未显现，贸易商观望情绪浓厚，是否冬储还要进一步观望市场运行情况。预计1月份市场压力仍存，价格上行阻力重重，具体情况如下：

据不完全统计，马钢12月份生产14万吨，其中大线生产9万吨，中小线5万吨，1月份计划产量13万吨。莱钢12月份生产18万吨左右，1月份计划产量22万吨。津西钢铁12月份产量在25.4万吨，较上月相比上升4.4万吨，其中H型钢大线12.9万吨，H型钢中小线12.5万吨；1月份计划生产：大线12万吨，中小线15万吨，1月份计划出口2万吨。日照钢铁12月份型钢产量7万吨，出口占比较高。

首钢长治钢铁H型钢12月份产量在5万吨左右，1月份计划生产5万吨。新泰钢铁12月份仍在停产，复产时间待定。邯钢12月份以生产轨道钢为主，H型钢量无，1月份继续生产轨梁，H型钢预计要到2月份以后才有排产计划。

民营钢厂方面：河北兴华钢铁H型钢11月份产量9.5万吨，1月计划产量10万吨。唐山天柱钢铁12月份产量约9.5万吨左右，1月份计划量10万吨。12月份莱芜金丰H型钢产量约2万吨，1月份计划生产2万吨。唐山鑫亿源钢铁12月产量约3万吨左右，1月计划产量3万吨；唐山宏润钢铁正常生产，12月实际产量约2万吨，1月计划产量3万吨；唐山盛达钢铁12月份实际产量在2.5万吨左右。

三、国内热轧H型钢市场盘整运行

（一）热轧H型钢现货市场表现

市场在经历了一个短暂的盘整期后，进入12月再次继续震荡下跌，本月，华北、华东华南等市场，价格整体下跌40-100元/吨，个别规格跌幅超过百元。目前季节性的因素逐渐显现，受买涨不买跌因素的影响，商家观望情绪浓厚，市场交易十分低迷。资源出口及南下稍稍缓解了一下市场的供需矛盾，但是在资金紧张的作用下，低价抛售屡见不鲜。

从目前市场情况来看，1月份市场进入淡季，需求进一步锐减，加之出口退税消息影响，钢厂出口接单减少，后期内贸压力可见一斑，各市场具体情况如下：

图1：2011年8月-2014年12月北京市场H型钢价格走势图

华北市场：12月华北市场H型钢价格明显走低，价格较上月相比下跌60-100元/吨。华北地区以北京为例，12月上旬H型钢价格维稳运行，中旬开始，资源陆续到货，迫于持续上升的库存压力，商家出货意愿强烈，市场出货压力大，低价抛售情况较普遍。然受季节因素的影响，“以价换量”并没有得到较好反馈。目前北方地区需求比较清淡，个别商家库存上升较快，资金压力逐渐显现，市场悲观情绪带动价格持续走低，预计。具体情况如下：截止到12月底，北京市场小规格如200*200报价2770元/吨，较上月跌80元/吨，一般大规格如588*300等价格报2860元/吨，较上月跌70元/吨，300*300报价在2880元/吨，较上月跌70元/吨。本月华北市场H型钢量价齐跌，受季节性因素影响，资源外发受阻，本地需求降至冰点，商家心态悲凉。

据统计，截止到12月底，北京、天津、唐山、廊坊四地库存总量9.2万吨，其中唐山地区库存量在4万吨左右，北京地区库存量在1.1万吨左右。市场库存量较11月相比上升1.5万吨。从库存方面可以看出，季节性的因素逐渐显露，商家在库存和资金两方面的影响下，低价出货意愿强烈。近期钢厂到货量继续增加，近期需求难有起色，预计1月份市场供需压力较大，预计市场将继续震荡下行。

如图1所示。

图2：2012年8月-2014年12月上海市场H型钢价格走势图

华东市场：以上海市场为例，本月市场整体表现偏弱偏弱，下游采购乏力，加上持续不断的到货，库存量持续上升，市场价格较上月相比明显下跌。具体情况如下：马钢200*200报价2770元/吨，较上个月跌40元/吨；马钢400*200报价2870元/吨，较上月跌30元/吨；津西300*300报价2970元/吨，较上个月跌100元/吨；莱钢588*300报价2870元/吨，较上个月跌90元/吨。如图2所示。

12月上旬，H型钢市场表现尚可，供需较均衡，市场资源量在正常偏低水平，对价格形成一定的支撑。到了中旬，H型钢资源陆续到货，加之出货情况不好，商家库存量有了明显的上升，迫于资金和库存两方面的压力，市场价格开始出现回落。包钢、新泰、日照等钢厂价格连续下调，带动市场价格一路走低。目前原材料价格跌跌不休，钢厂调价步伐并没有紧跟其后，贸易商普遍表示目前钢厂出厂价格过高，因此储货意愿不强。

截止至12月30日，对上海市场型材仓库进行同口径调查，H型钢库存4.04万吨，较上月环比上涨0.21万吨。库存持续回升，一些缺断货规格有所补充，市场资源量较充裕。就目前情况来看，H型钢库存上升较快，各钢厂资源到货均较多，面对持续上升的库存压力和资金压力，预计1月份沪H型钢压力尤存。

图3：2011年12月-2014年12月乐从市场H型钢价格走势图

华南市场：12月华南市场H型钢继续下跌，幅度小幅下跌50-70元/吨，库存上升较快，成交不佳，较华北、华中地区相比，跌幅有所收窄。12月份H型钢南下资源偏多，需求依然没有起色，市场运行压力较大。以乐从市场为例，12月上旬，乐从市场H型钢价格表现坚挺，虽然原料价格持续下跌，对商家心态带来一定的影响，但是市场供需均衡，价格尚能维稳运行。中下旬开始，般运资源陆续到货，加上钢厂出厂价格的连续下行，带动乐从市场价格明显回落。截止发稿时，津西200*200等小规格价格在3110元/吨，较上月跌50元/吨，马钢400*200的价格在3220元/吨，较上月跌50元/吨，津西200*100的价格在3100元/吨，较上月跌70元/吨。如图3所示。

目前华南型材价格与北方的价差在逐渐缩小，受低价资源的影响，价格难以维持高位。整个12月份华南市场成交均较低迷，无论从需求、库存还是供应方面，均让商家感到无望。目前北方施工基本停滞，资源南下越来越多，给商家带来极大的压力，综合各项运补及退差，商家赢利仍较难。综合来看，市场缺乏利好政策支撑，商家信心整体偏绞痛，预计本月价格将继续震荡下行。

（二）12月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况

本月原材料市场整月弱势盘整，内矿价格表现疲弱，价格下跌明显，外矿价格跌幅收窄，截止到12月底，日照PB粉主流成交价格在490-500元/吨，价格同上月同期相比持平。本月国内焦炭市场整体维稳偏弱，矿石价格继续震荡走低，原料价格支撑力度不足，导致市价继续回落。具体情况如下：如表1-4所示。

表3：日照12月份H型钢指导价格汇总

1、莱钢：

莱钢型钢12月1-10日在12月1日挂牌价基础上H型钢H200*100、H150*150系列价格退差50元/吨；中线H型钢省外区域价格退差30元/吨；大线H型钢价格退差70元/吨。200*200莱芜出厂2950元/吨，500*200出厂2850元/吨，300*300出厂2920元/吨。

另12月11日型钢挂牌价在上期价格基础上中线H型钢（含400*200）省内区域价格下调30元/吨，250*125系列全线下调30元/吨，大线H型钢、工槽钢统一下调30元/吨。

莱钢型钢12月11-20日在12月11日挂牌价基础上小线H型钢、工槽钢价格退差50元/吨；中线H型钢、工槽钢省外区域价格退差50元/吨；大线H型钢、工字钢价格退差40元/吨。200*200莱芜出厂2920元/吨，300*300出厂2920元/吨。

另12月21日型钢挂牌价在上期价格基础上小线H型钢下调50元/吨，大线H型钢价格下调40元/吨。现200*200莱芜出厂2920元/吨，300*300出厂2920元/吨。

莱钢型钢12月21-31日在12月21日挂牌价基础上小线H100*100、125*125、148*100、175*90、150*75系列H型钢价格优惠90元/吨；中线H型钢（含400*200系列）省外地区价格优惠80元/吨、省内区域优惠60元/吨；其他规格H型钢统一优惠60元/吨。200*200莱芜出厂2860元/吨，300*300出厂2860元/吨。

另1月1日型钢挂牌价在上期价格基础上大线H型钢下调30元/吨，其他规格H型钢价格下调50元/吨。现200*200莱芜出厂2870元/吨，500*200出厂2820元/吨，300*300出厂2890元/吨。

2、马钢：

马钢H型钢2015年1月份基价在2014年12月基价基础上小规格下调50元/吨，大规格维持不变，现200*200出厂价2650元/吨，400*200出厂价2700元/吨，300*300出厂2780元/吨，700*300出厂2920元/吨，税前。

12月10日马钢出台12月上旬结算价格政策，在“12月份价格表”基础上：

小规格H型钢退补170元/吨（较上期平），现Q235200*200执行价格为2530元/吨，（含税2960.1元/吨）。大规格H型钢退补140元/吨（较上期平）；现Q235400*200执行价格为2560元/吨，（含税2995.20元/吨）；Q235300*300执行价格为2640元/吨，（含税3088.80元/吨）。

12月23日马钢出台12月中旬结算价格政策，在“12月份价格表”基础上：

小规格H型钢退补170元/吨（较上期平），现Q235200*200执行价格为2530元/吨，（含税2960.1元/吨）。大规格H型钢退补140元/吨（较上期平）；现Q235400*200执行价格为2560元/吨，（含税2995.20元/吨）；Q235300*300执行价格为2640元/吨，（含税3088.80元/吨）。

12月31日马钢出台12月下旬结算价格政策，在“12月份价格表”基础上：

小规格H型钢退差190元/吨（较上期多退20元/吨），现Q235200*200执行价格为2510元/吨，（含税2936.7元/吨）。大规格H型钢退差160元/吨（较上期多退20元/吨）；现Q235400*200执行价格为2540元/吨，（含税2971.8元/吨）；Q235300*300执行价格为2620元/吨，（含税3065.4元/吨）。

3、日照：

12月2日日照钢铁对大型钢统一下调30元/吨，其他不变：现山东地区小规格出厂2743元/吨、400*200系列2843元/吨、300*300系列2913元/吨；含税。

12月8日日照钢铁对400*200系列价格上调20元/吨，其他不变：现山东地区小规格出厂2743元/吨、400*200系列2863元/吨、300*300系列2913元/吨；含税。

12月17日日照钢铁对小型工槽上海、浙江区域下调40元/吨，其他区域下调30元/吨；其他不变：现山东地区小规格出厂2743元/吨、400*200系列2863元/吨、300*300系列2913元/吨；含税。

12月18日日照钢铁对小型材山东、广东、福建地区价格下调30元/吨；其他不变：现山东地区小规格出厂2713元/吨、400*200系列2863元/吨、300*300系列2913元/吨；含税。

12月24日日照钢铁对小型钢山东、广东、福建地区价格下调40元/吨，其他区域下调50元/吨；大型钢价格不变：现山东地区小规格出厂2673元/吨、400*200系列2863元/吨、300*300系列2913元/吨；含税。

12月26日日照钢铁对大型钢价格统一下调40元/吨，小型钢价格不变：现山东地区小规格出厂2673元/吨、400*200系列2823元/吨、300*300系列2873元/吨；上海地区工字钢挂牌2693元/吨，山东2703元/吨；含税。

4、鞍山宝得：

12月5日鞍山宝得H型钢在11月26日价格基础上统一下调20元/吨，现200*100、200*200系列出厂2680元/吨，350*175出厂2720元/吨，400*200、250*250出厂2760元/吨，以上现款含税价格。

12月10日鞍山宝得H型钢在12月5日价格基础上统一下调30元/吨，现200*100、200*200系列出厂2650元/吨，350*175、346*174出厂2690元/吨，400*200、250*250出厂2730元/吨，以上为现款含税价格。

12月12日鞍山宝得H型钢在12月10日价格基础上统一下调30元/吨，现200*100、200*200、150*150系列出厂2620元/吨，350*175、346*174出厂2660元/吨，400*200、250*250出厂2700元/吨，以上为现款含税价格。

12月23日鞍山宝得H型钢在12月12日价格基础上统一下调70元/吨，现200*100、200*200系列出厂2550元/吨，350*175出厂2590元/吨，400*200、250*250出厂2630元/吨，以上为现款含税价格。

四、12月份热轧H型钢市场的基本判断

从统计的数据来看，12月份热轧H型钢总产量107.7万吨，较上月环比上升14.9万吨，下降16.05%。12月份钢厂出口量有所缩减，受出口退税消息影响，近期钢厂外贸接单比较谨慎，后期随着出口量的持续减少，国内资源投放压力将逐渐显现。

本月，国内热轧H型钢产量较上月相比明显回升，马钢、莱钢、津西几大钢厂产量回升，新泰钢铁少量生产，邯钢继续生产轨道钢，1月H型钢暂无生产计划，天柱钢铁12月份生产正常，全月产量在9.5万吨左右，包钢以生产轨道钢为主，H型钢生产较上月变化不大，长治钢铁12月生产恢复正常，产量在5万吨左右。目前几大钢厂出口接单情况均不太理想，贸易商冬储备货的积极性也不高，预计1月份国内热轧H型钢运行存在较大压力。

目前，华东、华南等地区社会库存持续上升，东北需求较少，资源南下给华东、华南市场带来较大压力，市场低价出货屡见不鲜，加之原材料价格一路走低，带动了市场价格的加速下跌。从目前国内主要钢厂的生产、需求以及出口的情况来看，1月份国内热轧H型钢或将继续震荡下跌。

1月份热轧H型钢走势需关注以下几个方面：

利空：

2014年1-11月房地产开发投资同比增长11.9%，较1-10月下滑0.5个百分点；商品房销售面积、房屋新开工面积、土地购置面积均处于负增长，且降幅进一步扩大。

12月中国制造业PMI指数50.1%，创下18个月低位。生产指数52.2%，持续3个月下滑；新订单指数50.4，持续5个月下滑；

利好：

2014年1-11月基础设施投资（不含电力）75380亿元，同比增长21.8%，增速比1-10月份回落0.8个百分点。随着四季度以来发改委批复超万亿基建项目，财政部表示2015年适当加大积极的财政政策力度，中短期来看，基建投资有望回暖。

从目前市场情况来看，无论是从成本、需求、出口及供应几方面看，市场都难言乐观，市场悲观气氛难改，预计1月份H型钢价格仍有一跌。

（徐国荣，010-57930635，请勿转载）