华泰长城：大豆豆粕期货日报20141225

CBOT大豆：

昨天美豆晚间由于技术性卖盘，现货疲软，南美天气良好导致下跌，收跌约1%。南美天气良好，提振丰产预期将增加全球大豆供给，长期来看仍是利空。但有天气预报指出后期可能会有干旱出现，需要注意。大豆和豆油现货价格均有小幅下跌，豆粕均价企稳有小幅上调，基差均值不变，压榨利润小幅回升。巴西早熟大豆或将很快开始收割，但由于前期干旱影响，产量预计较少。出口销售数据下周一公布，届时如果销售态势良好，或将进一步给予美豆价格支持，但长期来看大豆市场仍是熊市思维。圣诞假期来到，明天不交易，建议继续关注北美和南美大豆需求，南美天气和1月供需报告。

DCE豆粕：

昨日国内豆粕期价小幅高开后小幅走高，随后即震荡下跌，主力合约收跌0.49%。豆粕和豆油现货价维持稳定，张家口进口大豆港口分销价跌20元/吨。由于美豆价格大幅下跌，进口成本大幅减少，即期和盘面压榨利润回升，即期压榨利润有小幅盈利。从供给方面看，汇易数据显示港口库存有所回升，到港量继续大幅增加，后期豆粕供应压力亦将继续增加。需求长期来看仍无明显起色，饲料厂方面仍以较低的库存随用随买为主，饲料厂最近销售仍然较好。资金面方面，5月合约主力席位多头大幅增持而空头减持，其中永安期货多方增持7000多手；9月空头大幅增持，没有美盘支持的国内豆粕压力加大，后市或将延续震荡下跌。国内市场今天或将延续震荡走低，需关注2800点支撑，谨慎投资者可以逢低平仓离场，激进投资者前期空单可以持有，以前期高点和低点分别设好止损止盈，后期建议继续关注美豆进口到港情况、港口库存与油厂开机率。