宏源期货：煤焦钢早报20141212

宏源期货早评：反弹未完，多单持有

宏观指引

消息人士称，央行紧急放松银根，帮助银行放贷。央行要求全年新增信贷控制在10万亿元人民币以内，最近已大幅调整合意贷款规模。中国各家银行已开始加大放款力度。货币宽松预期仍在发酵之中，政策面利多。中央经济工作会议提出，准确把握经济新常态，风险总体可控；经济增长要更多依靠技术进步；个性化消费渐成主流新投资机会涌现，2015年继续实施稳健货币政策。

现货报价

昨日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2770元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为2380元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报533元/吨，唐山国产矿报675元/吨，普式报价69.50美元/吨。唐山二级冶金焦报1055元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报925元/吨，澳产主焦煤报910元/吨。

技术分析

螺纹主力1505合约数次冲击60日均线，11日盘中突破但尾盘回落，收盘价仍落在压力位之下，突破信号无效。伴随数次回踩中短期均线，布林中轨停止下跌并走平，K线下方支撑渐强。

铁矿石主力1505实际上已经突破下行趋势线的束缚，目前受阻于布林中轨，未完全步入多头格局。均线系统对铁矿石价格的压制作用要强于螺纹钢，技术形态上看铁矿石的反弹格局更弱一些。

焦煤1505煤焦布林通道开口收到极窄，中轨走平，中短期均线已经完全与K线纠缠，摆动指标回归至中轴，无趋势性可言，横盘整理态势。

焦炭夜盘

焦炭夜盘1505收于1043元/吨，涨幅1.16%，总成交量为134322手。连日来煤焦仓量持续下滑，价格波动收窄，并且在盘中数次试探底部支撑并成功企稳回升，多头动能正在累积。煤焦现货少有变动，低库存与下游采购需求低迷成为现阶段基本面主要矛盾，多空对峙使价格上下两难。观察到螺纹钢反弹意愿提升，煤焦的上行仍需依靠产成品价格提振。鉴于夜盘顺利突破20日均，短线多单跟进。

钢矿

中央经济工作会议继续沿用稳健货币政策的提法，但分析机构解读为明年的货币政策将更加灵活，且更加注重松紧适度，基于现阶段宏观经济形势，明年政策上的宽松预期与之前判断无异。整体来看市场对于会议精神的解读较为积极，对于经济企稳的信心恢复十分有利，这将对工业品价格构成一定的提振作用。昨日螺纹钢盘中险些形成技术突破，空头抛压继续走弱，操作上维持反弹思路，多单继续持有。