宏源期货：PTA早报-141208
2014-12-09 08:48 来源：钢联资讯
原油重心继续下移，PTA反弹高度有限
要点：
1、产业链相关数据：
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品种
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数值
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涨跌
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美元指数
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88.64
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+0.62
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隔夜WTI原油期货合约（12月）
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65.63
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-1.18
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昨日PTA期货合约
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5314
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+94
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亚洲CFR日本石脑油
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587
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-9
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亚洲CFR中国台湾PX均价
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951
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-23
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内盘PTA现货均价
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5450
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-45
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外盘PTA现货均价
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721
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-4
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内盘MEG现货均价
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6315
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-90
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外盘MEG现货均价
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839
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-12
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半光聚酯切片
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7425
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-50
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涤纶POY 150D
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8725
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-25
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涤纶FDY 68D
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9800
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-50
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涤纶FDY 150D
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8600
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-50
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涤纶DTY 150D
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10650
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-0
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华东聚酯水瓶片
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7750
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-25
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2、仓单：PTA期货仓单8989（+198），预报0。
Ø小结：
PTA工厂检修是当前市场的焦点，根据目前PTA工厂的检修限产安排，PTA负荷将在本月4日附近降至5成或略偏下水平，短期PTA期现货将小幅振荡攀升；然而10日左右开始，PTA负荷将逐级回升，14日附近升至65%，下旬或升至75%左右，因此中旬之后PTA市场价格或继续承压。据CCF数据计算，国内综合负荷一度下跌至50%以下，为近几年来罕见。若果真如此，PTA供应量将大幅减少，按目前国内聚酯装置负荷计算，PTA日均缺口达到20%以上负荷，折合现货量约2.4万吨/天，按目前国内PTA总社会库存160万吨左右计算，能消耗将近2个月左右时间，社会库存将见底，但其中160万吨中实际可流动库存约40万吨左右，大部分为聚酯工厂刚需库存，若低负荷运行持续半个月左右时间，几乎可流通库存量为零。因此从检修执行情况来看，大部分工厂执行时间均在半个月以内，仅部分大厂时间较长。
受国内PTA工厂集中减产影响近日PTA弱势反弹，但原油下行趋势未改，下游需求减弱，PTA反弹高度或有限。上周五PTA大幅减仓，原油重心继续下移，建议以逢高放空思路为主。
