稀土东山再起需时日 当前困局亟待解决

曾经风光无限的稀土行业，如今回归沉寂。

统计显示，今年前三季度有色金属板块整体上涨了近30%，而稀土板块成为有色金属板块中涨幅最小的子行业，仅上涨2%。行情低迷，稀土价格疲软仍困扰行业，稀土板块还有投资机会吗？

“稀土行业仍将是一个享受‘制度红利’的品种，并且稀土价格在出口放开的大背景下有望实现‘堵+疏’两步走，轻稀土未来将呈现出‘量价齐升’的格局。”招商证券发布的研究报告看好稀土板块的投资机会。

分析师表示，今年四季度和明年一季度稀土政策和中国稀土产业将进入一个发展的关键时期，经过近一个月的打黑，整顿效果正在显现。建议继续积极择时布局未被充分挖掘的全球轻稀土霸主包钢股份。对中重稀土关注的投资者亦可关注威华股份、广晟有色、厦门钨业、五矿稀土等标的。

整顿效应

从政策方面看，甘肃省工信委日前下发了关于组织开展打击稀土违法违规行为专项行动的紧急通知，要求各市州政府对本市州涉及企业是否存在稀土违法违规行为进行核查。若发现违法违规行为，须采取责令立即停产，限期整改、追缴排污费；没收非法所得并予以处罚，补缴、追缴增值税滞纳金及罚款；对违法企业和有关人员依法立案查处等措施。此次行动将联合查处稀土开采、生产、流通企业非法开采、买卖加工非法矿产品、偷逃税费、非法产品异地开票等行为，重点查办2~3起典型案件。

从市场看，由于泛亚交易所近期一直在收储氧化镝、铽，同时部分企业氧化镝、铽要交国储，供应商不急于以目前价格出售氧化镝、铽，欲暂时观望市场，导致氧化镝、铽价格坚挺。

更为重要的是，目前不带票的私货已经几乎绝迹于市场，这是与10月份稀土交易市场明显的不同之处。黑色产业链企业趁打黑前期不断走量出货也是之前稀土价格稳中走低的重要原因，而目前随着库存消耗以及高压打黑常态化，这一不利影响或已经进入尾声。

同时，无资质的稀土分离、冶炼厂也在寻求并购或者退出，诸多现象表明，稀土行业打黑、整顿效应正在显现。

另外，随着WTO诉讼案的败诉，稀土出口配额政策调整在所难免，2015年一季度将是中国稀土行业的关键时期，为防止出现出口量增价跌的局面，国家对整治稀土行业进入攻坚期。分析师指出，中长期稀土价格将依赖于长效机制的建立，如对轻重稀土实行分类管理，对稀土企业进行建档入户的日常管理，打黑常态化，资源税从量征收，环境成本、违法成本增加等。

也有专家分析，在WTO败诉的定局下，国家将采取财税政策如提高资源税，提高稀土价格，减少稀土开采量，从而调整行业供需。但就整个产业链而言，我国稀土下游应用技术依然起色不大，需求持续不足。

稀土广泛应用于光学、电子信息、核能、航空航天等高技术产业领域，被誉为“新材料之母”。关键材料的本土化成为中国制造业升级的重要方向。