钢联资讯一周热点点评（11.17-11.21）

【行业资讯】

◎中澳自贸协定利于钢材进口 出口仍很难

新闻回放：17日，有消息称，中国和澳大利亚双方多项合作协议的签署，其中包括两国政府关于实质性结束中澳自由贸易协定谈判的意向声明。作为铁矿石生产的重要基地，未来中澳双边自贸协定的签署，势必会对中澳钢铁行业以及铁矿石之间的贸易产生影响。

钢联点评：受未来自贸协定签署影响,中国钢材对澳大利亚的出口将来可能会更加畅通，但是需要注意的是，首先澳大利亚人口基数低，国家的基础建设对钢铁的需求并不大，而中国出口的钢材大部分都是低端钢铁产品，所以在出口上取得理想的成绩的难度很大；其次，中澳之间的关税也是分步降低，并非一蹴而就，长远看来，自贸协定对于中国进口铁矿石是有利好，但是对于过国内钢企的出口来说，影响并不大，因为出口的低端钢材在澳大利亚很难有竞争力。同时需要强调的是，即使未来中国钢材的出口受到利好影响，国内钢企也要注意小心钢材出口演变成了倾销。

◎河北上半年钢铁投资增速-5.4% 完成投资占全省比重8.5%

新闻回放：今年上半年，河北省工业投资和技术改造投资逐步回升。七大主导行业除钢铁行业外，投资均实现了增长。其中钢铁等七大主导行业完成工业投资4428.1亿元，占全省比重82.1%，同比增长14.6%；钢铁行业工业投资增速为-5.4%，低于全省平均水平，完成工业投资占全省的比重为8.5%。

钢联点评：河北省省内钢铁投资减少，主要源于今年钢铁行业产能过剩价格低迷，加上国家和河北省政府对于严控和化解过剩产能的政策。同时，河北省积极开拓国际发展空间，变过剩产能为有效产能，促进钢铁产业结构调整和转型升级，加大钢铁等过剩产能向境外转移，计划10年转移钢产2000万吨等，也是造成当前河北钢铁投资增速缓慢的原因。

◎河北钢铁国际化提速宣布控股全球最大钢贸商

新闻回放：尽管行业低迷，但我国钢材出口量却在今年“逆势”创下新高。国内钢企不仅加大了海外销售力度，也在积极布局海外销售网络。11月18日，河北钢铁集团与德高控股集团签署协议，河北钢铁集团增持全球最大的钢铁贸易与综合服务商——德高国际贸易控股公司（简称德高公司）股权至51%。这也是我国钢企首次收购国际成熟商业网络。

钢联点评：经历多年“寒冬”的考验，我国钢铁行业正经历结构性调整期，既有钢企“倒下”，也有钢企不断探索产品和业务上的转型。而引导过剩产能的境外转移则是行业政策导向之一，在各项政策助推下，未来我国钢铁企业“走出去”的步伐还会不断提速，生产经营及销售网络的布局将加快拓展到境外地区，产能境外转移将成为大趋势。

◎铁矿石跌到70美元关口 中国两成矿企亏损

新闻回放：据相关铁矿石价格指数，11月19日停在70.25美元的关口。记者获悉，业界早就有了矿价“破7”的预测，有的分析机构甚至认为铁矿石价格底部在60美元。那么，吨价成本大多在80美元以上的国内矿山该怎么办？国家统计局数据显示，2014年前9月，国内3447家规模以上铁矿采选企业中，亏损企业为741家。

钢联点评：中长期看，低矿价会导致国内铁矿资源勘查开发项目融资困难，投资下降，规模萎缩，不利于国内铁矿企业的稳定发展。而各大国际矿业公司选择增产、扩张，不断增加铁矿石供应，进口矿大幅增加，对外依存度继续攀升，造成我国铁矿资源紧约束状态加剧，资源保障矛盾更加突出。这将对我国钢铁工业和经济安全带来更重大的影响。对中国企业投资的海外矿山来说，由于矿价下跌，未来投产产能将无法达到预期的市场收益，加重投资企业的资金链压力，甚至有可能导致其承受不起价格下降带来的冲击，被国际大型矿业企业低价收购。

◎煤矿治理对央企动刀 中煤国投下属两大矿被叫停

新闻回放：在煤炭行业迎来“史上最严”安全大检查的背景下，两大央企——中煤能源和国投集团旗下两大型煤矿，日前被国家安监总局、国家煤矿安全监察局叫停。据了解，日前，国家安监总局、国家煤矿安全监察局对中煤能源新疆天山煤电有限责任公司新疆106煤矿下达停止生产指令，对国投哈密能源开发有限责任公司大南湖七号煤矿下达停止建设指令。

钢联点评：“此前因为安全问题，国家安监总局叫停的多数为小型煤矿，对央企下属煤矿直接叫停的情况很少见。”能源咨询煤炭行业分析师告诉记者，此次两央企大矿因安全被叫停更具有“示范意义”。煤炭行业分析师也表示，叫停应该是政府层面制止煤矿违法非法产能的一种“顺势而为”的举措。

◎房价降幅收窄 楼市止跌凸显

新闻回放：18日，国家统计局发布“2014年10月份70个大中城市住宅销售价格变动情况”。数据显示，绝大多数城市房价同比下降，环比也呈现下降形势，但降幅继续收窄。业内分析认为，截至10月，房地产行业多项指标正在回升；同时，由于近几轮的营销策略，大部分企业完成全年销售业绩已无压力，短期内房价下降动力正在走弱，“止跌”趋势则逐渐凸显。

钢联点评：分析师指出：“对于开发商来说，在市场形势尚不完全明朗的情况下，继续保持谨慎的定价策略将是较为明智的选择”。

【宏观资讯】

◎11月汇丰中国制造业PMI初值50 创6个月新低

新闻回放：11月20日，汇丰公布11月中国制造业PMI初值为50.0，创6个月新低。11月汇丰中国制造业PMI初值预期50.2，前值50.4。

钢联点评：此次公布的数据虽然呈现出继续下滑的态势，但是没有必要过于担忧，首先，这仅仅是初值数据，准确性有待验证；其次宏观经济下行是预料之中的，且各项数据并未大幅超越市场预期；最后，政府对当前经济形势具有清晰的认识，已经部署重大项目定向调控，同时继续出台降低融资成本的系列措施。在政府系列措施托底下，预期宏观经济仍然将保持基本稳定。

◎10月外商直接投资85.3亿美元 同比增1.3%

新闻回放：商务部18新闻发布会数据显示：中国10月外商直接投资(FDI)金额85.3亿美元，同比增1.3%，9月份时FDI金额为90.1亿美元，同比增速1.9%。今年全国前10月实际使用外资金额958.8亿美元，同比下降1.2%，今年前9月，中国对境外投资已经达到849.2亿美元，预计今年全年中国境外投资可能为1200亿美元左右。照此测算，今年对外投资将超过境外对内投资，预计2015年这种趋势也将延续，中国已经进入了资本净输出阶段。

钢联点评：1-10月吸收外资有3大特点：既服务业实际使用外资保持增长，主要国家/地区对华投资总体保持稳定，中部地区实际使用外资增长较快。从宏观上看，综合衡量我国货物贸易规模、吸收外资规模、外汇储备规模和居民储蓄率等因素，我国有基础、有物质条件、有能力来进行对外投资。中国企业“走出去”的政策环境在优化，金融条件改善为企业“走出去”提供支持。从微观层面看，中国企业在轻工、机械装备、船舶、化工、电子信息等多种行业有国际竞争力，企业主动“走出去”拓展国际空间的意愿和动力都在增强。

◎中澳今日将签自贸协定 澳超90%货物免关税进中国

新闻回放：据报道，中澳两国将于周一签署数十亿美元的自由贸易协定，澳大利亚牛奶等四年内有望免关税进入中国市场。此外，还包括酒类产品、园艺产品、海产品、煤炭等累计占澳大利亚出口额93%的货物都将在2019年前削减关税至零。

钢联点评：深化基础设施合作，加强农牧产品生产加工、仓储物流等全方位合作是中澳自贸协定谈判的重点。考虑到中澳双方在资源、能源和农业领域互补性很强，教育、旅游和文化交流的关系越来越密切，加快推进自贸谈判进程有利于推动双方进一步加强这些领域的合作。

◎“沪港通”今日通车 税收优惠助推开门红

新闻回放：在经过7个月的筹备之后，沪港通终于正式起航。从今日起，A股市场投资者可以通过上证所投资在港交所上市的标的公司，更多外资也可以通过港交所直接参与A股市场部分标的的投资。这也意味着中国证券市场国际化步伐更进一步。

钢联点评：从QFII、RQFII，再到沪港通，中国资本市场对外开放越来越深入。正如港交所总裁李小加昨日所说，沪港通的真正意义并不在于沪港两地存量上的重新分配，而是在于通过市场的融合与碰撞，把目前还未进入资本市场的巨额增量引入到两地资本市场。

◎发改委再取消下放38项核准权限 两年已减少76%

新闻回放：国家发展和改革委员会18日召开“政府核准的投资项目目录(2014年本)”新闻发布会。发改委秘书长李朴民表示，《目录》共取消、下放38项核准权限。其中，取消核准改为备案15项、下放地方政府核准23项。经测算，中央层面核准的项目数量将进一步减少40%，连同2013年减少的60%，共同将减少76%。

钢联点评：此次修订目录是深化投资体制改革、持续推进简政放权的重要措施，对于更好地实现企业自主投资、更好地适应地方发展需要、更好地发挥投资对调结构、稳增长的关键作用，为各类投资主体创新创业提供更为广阔的发展空间，都具有非常重要的意义。

◎土地流转确权5年完成下乡 工商资本管控升级

新闻回放：11月20日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》,指出要用5年左右时间基本完成土地承包经营权确权登记颁证工作，重点支持发展粮食规模化生产，支持基层先行先试，靠改革破解发展难题。

钢联点评：现阶段，对土地经营规模相当于当地户均承包地面积10至15倍、务农收入相当于当地二、三产业务工收入的，应当给予重点扶持。

◎美联储会议纪要：低通胀将持续一段时间

新闻回放：周三，美联储10月FOMC会议纪要显示，美联储官员认为需要关注通胀预期下行问题，不过认为全球经济放缓对美国经济的影响有限。尽管10月会议前市场剧动、全球经济疲软，但美联储未在10月声明中提及这些问题，因担心给市场传达悲观信号。而周四美国劳工部公布数据显示，美国上周初请失业金人数下降，这是劳动力市场改善的最新迹象。具体数据显示，经季节性调整后，美国11月15日当周初请失业金人数减少2000人。

钢联点评：劳动力市场改善是美联储（FED）上月结束其在2012年为刺激经济增长而实施的购债计划的关键因素，尽管联储再三强调其会在“相当长一段时间内”继续维持当前近零水平的纪录低利率。美联储官员把薪资增长停滞和兼职就业人数维持高位作为劳动力市场仍未全面复苏的迹象。

◎欧元区11月综合PMI初值降至16个月低点

新闻回放：数据编制机构Markit周四（11月20日）公布的调查显示，11月欧元区企业增长速度不及预期，制造业和服务业双双放缓，这表明欧元区经济可能再次出现减速。数据显示，欧元区11月综合采购经理人指数（PMI）初值降至51.4。

钢联点评：尽管欧洲央行（ECB）前所未见的刺激措施未来几个月将开始发挥效力，但是德国和法国增长势头疲软，以及乌克兰紧张局势加剧将威胁到欧元区温和的复苏势头。欧元区第三季度经济增长0.2%。

◎日本第三季GDP初值意外“全面萎缩”

新闻回放：日本内阁府周一（11月17日）公布数据显示，日本第三季度实际国内生产总值（GDP）初值年化季率意外萎缩1.6%，此前一个季度（第二季度）曾创下2009年金融危机以来最严重萎缩，让首相安倍晋三有巨大的理由提前举行大选，并推迟第二次消费税上调计划。

钢联点评：数据公布后，日本经济财政大臣甘利明称，库存调整是日本第三季度GDP萎缩的最大因素。甘利明称，房屋投资表现迟滞；房屋投资、资本支出下跌；考虑到第二季度消费大幅下挫，第三季度消费支出的增加微不足道。