宏源期货：煤焦钢早报20141029

宏源期货煤焦钢早评：钢矿走势羸弱，空单继续持有

宏观指引

国家统计局10月28日公布，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额43652.2亿元，同比增长7.9%，增速比1-8月份回落2.1个百分点；实现主营活动利润40813.8亿元，同比增长7.5%，增速比1-8月份回落2.1个百分点。黑色金属冶炼和压延加工业增长12.3%。通用设备制造业增长12%，专用设备制造业增长2.3%，汽车制造业增长21%，电气机械和器材制造业增长19.6%

现货报价

昨日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2920元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；唐山钢坯价格为2440元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报603元/吨，唐山国产矿报745元/吨，普式报价79.00美元/吨。唐山二级冶金焦报1055元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报920元/吨，澳产主焦煤报920元/吨。

技术分析

螺纹主力1505继续承压于均线空头排列，盘中震荡走弱，MACD与RSI均出现不同程度的底背离特征，使得螺纹短期内上下空间都比较有限。

铁矿石主力1505沿均线空头排列继续走低，MACD柱状线继续向0轴收敛，K线与下轨支撑位存在缝隙，短期内有下探空间。

焦煤1501行至震荡区间下沿，受到底部边界线支撑止跌企稳，RSI仍处在下半区为空头格局。CCI未能跌破-100，结合形态特征目前价格仍没有破位，因此不构成强烈看跌信号。

焦炭夜盘

昨日焦炭夜盘1501收于1093元/吨，涨幅0.46%，总成交量为56288手。本周焦炭连续两日回吐上周涨幅，但现货探涨意愿仍然存在，山西市场表现平稳，昨日比那话不大。焦化企业库存较低，同时钢厂备货幅度不高，对价格形成支撑，同时也推高了近月期货盘面价格。但在下游需求预期下滑的情况下，上行压力也较大，并且由于成本端焦煤的走弱，焦炭连续走强的可能性较低。技术上主力合约正在回踩均线支撑，MACD指标线试探中轴，阻力较大，维持偏弱思路。

小结

中钢协数据显示，10月中旬，重点钢企粗钢日产176.29万吨，旬环比降2%。10月中旬末重点企业库存为1565.63万吨，旬环比下降3.2万吨。企业库存维持较高水平，加剧钢厂减产预期，唐山开工率降至87.66%，使得粗钢产量下滑，但我们也观察到实际现货生产利润率再度走高至7%以上，即使河北地区受到限产影响，受到平均利润驱使，年终钢材供应不见得会出现快速萎缩。钢坯价格冲高回落后短期内持稳，外矿价格再度转弱，现货平台成交价格也跌至80美元/吨之下，对钢矿应维持偏空思路。