PP:中期震荡市 1028

【昨日内盘】

昨日PP1501合约开盘报9650元/吨，收盘报9808元/吨，较上一交易日上涨286元/吨，涨幅3%。最高价9842吨，最低价9635吨；成交量450098，持仓188912手，较上一交日增加254手。

【基本面】

1、现货报价方面：

华北：10300-10350；华东余姚：10600-10750；华东上海：10550-10650；华南广州：10550-10600

原材料：

丙烯：国内丙烯市场在货少支撑下继续上冲，山东丙烯涨200收于9750元/吨。目前，国内丙烯市场连续大幅迈进，供应仍显偏紧，在下游需求表露良好状态的支撑下，后期仍有走高空间，预计明日市场或继续上涨，但幅度或有放缓，预估明日山东地区成交价格在9800-9900元/吨。

2、现货消息方面：

本周石化方面政策全面转向，今日部分石化企业上调出厂价50-150元/吨不等，成本面支撑提振作用加强。而生产装置方面，中煤陕西榆林能源化工30万吨/年的PP装置临时故障，全线检修15天，市场货源供应一定程度缩减。月末利好增多，业者信心增强，商家报盘方面多试探小涨50-100元/吨左右。下游、中间商部分入市询盘、适量补入，市场气氛回暖明显。

3、市场状况分析：PP期货大幅反弹，受原油带动及现货市场集中补库影响。但中期以震荡市为主：

首先、中期来看，9月中下旬开始随着前期检修的装置不断复产，8月PP供应偏紧的格局将逐步转向宽松，10月更有60万吨的新增产能确定投产，这样就形成检修复产和新增产能上市的双重压力，后市会造成PP的压力降不断上升，因此未来PP的上方不宜高看；

第二、未来市场的关键在于期货市场价格是否合理反映了市场供应宽松的格局，目前PP01合约贴水幅度为1000元/吨左右，从贴水幅度来看已经较大，短期可能会有修补升贴水的必要，不过前提是现货稳定，待后市现货逐步企稳后，不宜过度看空。

第三、现阶段PP处于区间震荡走势，上方受到供给增多影响短期无力上攻。但下方又受到天量贴水影响，需要等待现货的进一步指引。；

综上，区间震荡思路。

【操作建议】

区间震荡思路，下方支撑9200，上方压力9800、10000.