PP:中期震荡市 1027

【昨日内盘】

昨日PP1501合约开盘报9650元/吨，收盘报9808元/吨，较上一交易日上涨286元/吨，涨幅3%。最高价9842吨，最低价9635吨；成交量450098，持仓188912手，较上一交日增加254手。

【基本面】

1、现货报价方面：

华北：10200-10250；华东余姚：10350-10600；华东上海：10350-10550；华南广州：10350-10500

原材料：

丙烯：国内丙烯市场走势趋软，山东丙烯跌100在9250元，在原油继续下滑的影响下悲观心态蔓延，成交下滑之势难阻。目前，场内整体心态悲观，但跌幅有所放缓，进口方面部分受台风影响推迟到港，地炼开工平稳，短期内以小幅向下为主，预计明日市场或继续下调，预估明日山东地区成交价格在9100-9200元/吨。

2、现货消息方面：

北方石化降价影响，上午华北市场多数走跌50-100元，场内看空居多；华东市场则大稳小动，中油华东拉丝有涨带动有商家意向高报，场内观望气氛增加；华南市场弱势整理，实盘可谈。主流各地拉丝收盘，华北市场主流10200-10250元，华东10350-10600元，华南10450-10500元。

3、市场状况分析：PP期货大幅反弹，受原油带动及现货市场集中补库影响。但中期以震荡市为主：

首先、中期来看，9月中下旬开始随着前期检修的装置不断复产，8月PP供应偏紧的格局将逐步转向宽松，10月更有60万吨的新增产能确定投产，这样就形成检修复产和新增产能上市的双重压力，后市会造成PP的压力降不断上升，因此未来PP的上方不宜高看；

第二、未来市场的关键在于期货市场价格是否合理反映了市场供应宽松的格局，目前PP01合约贴水幅度为1000元/吨左右，从贴水幅度来看已经较大，短期可能会有修补升贴水的必要，不过前提是现货稳定，待后市现货逐步企稳后，不宜过度看空。

第三、现阶段PP处于区间震荡走势，上方受到供给增多影响短期无力上攻。但下方又受到天量贴水影响，需要等待现货的进一步指引。；

综上，区间震荡思路。

【操作建议】

区间震荡思路，下方支撑9200，上方压力9800、10000.