宏源期货：煤焦钢早报20141009
宏源期货煤焦钢早评：空头打压坚决，螺纹再创新低
宏观指引
汇丰中国9月服务业采购经理人指数（PMI）降为53.5，前值54.1，扩张速度缓慢。汇丰同时公布，中国9月汇丰综合PMI降至52.3，前值为52.8。IMF预计，今年全球经济增长速度为3.3%。同时还预计中国今明两年经济增速依次为7.4%、7.1%，与早先预期基本一致。
现货报价
昨日，上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2800元/吨，较上一交易上涨20元/吨；唐山钢坯价格为2450元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报609元/吨，唐山国产矿报765元/吨，普式报价79.75美元/吨。唐山二级冶金焦报1055元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报910元/吨，澳产主焦煤报910元/吨。
技术分析
螺纹主力1501高开低走，下行通道保持完好，且沿布林通道继续下行，2500点位支撑力度有限。MACD指标线发散下行，柱状线较长，空头动能仍然较强，上行空间受限，空头思路。
铁矿石主力1501突破10日均线失败，有望回落布林下轨，有效支撑位已经降至530点以下，再创新低的可能性极大。RSI未抵达超卖区，具备一定下降空间。
焦煤1501收出锤子线，上冲乏力表现。60日均强压不已突破。MACD继续走平，好在柱状线较短，上下动力均不足，震荡区间内部，等待突破。
焦炭夜盘
焦炭夜盘1501收于1055元/吨，跌幅0.47%，总成交量为30682手。昨日早盘双焦受到政策面刺激出现急拉走势，但均未能突破技术阻力位，受到钢矿拖累转而下行。前期我们提及煤炭保价限产本就对焦煤提振非常有限，其基本面相对独立，消费单一则受到下游牵制较为明显，走势本就弱于动力煤。黑色产业链钢厂环节视为核心，好在钢厂备货偏低，焦化厂焦煤库存情况也弱于往年，接下来仍需观察钢厂以及焦化厂开工情况。震荡区间内部，维持高抛低吸思路。
小结
救市刺激仅仅换来钢矿高开，随后受到空方控盘，价格一路下跌。针对黑色板块的利空消息并不算多，短期内可谓利空出尽，但价格仍然止不住的下行。不论是长假钢材现货拉涨，外矿价格小幅反弹，还是期价深幅贴水，甚至松绑房贷刺激统统被无视，空头资金打压十分坚决，控盘的同时又放大了跌幅。资金面的运作正发挥主导作用，升为主要矛盾，当然其驱动源头仍是遵循供需失衡的基本面。在空头一心要将多头赶尽杀绝之时，我们只能选择追随主动的一方，前期空单应继续持有，未持仓者可寻觅逢高沽空点位，抄底之时未到，不可轻言做多。
