10月份中厚板市场价格弱势下行

概述:9月份中厚板市场价格继续下跌，且跌幅有所放大。由于原材料价格大幅下跌，钢厂生产成本进一步下移，加上目前贸易商订货积极性不高，钢厂为了促进订货，采取了降价措施。另外下游需求仍没有明显改善，商家为了加快出货，只得跌价促销，市场价格加速下跌。从区域方面来看，华东地区中厚板市场价格跌幅居前，北方和南方地区价格也加速下跌。对于10月份市场商家也是看空居多，由于宏观面没有太多利好的刺激，原材料价格仍有下行的趋势，加上需求也难以出现好转的迹象，而长假过后市场库存上升的压力也使得商家或将加快出货节奏，预计10月份国内中厚板市场价格仍将弱势下行。

一、国际中厚板市场情况

（一）9月份国际钢铁价格指数整体回落

9月国际钢市价格整体回落，其中亚洲市场跌幅较大。截止9月19日CRU国际钢价综合指数为157.74点，比上月下跌1.52%，比去年同期下跌6.22%。CRU扁平材指数为152.94点，比上月下跌1.14%，比去年同期下跌5.09%。分区域来看，北美地区小幅下跌，目前指数为179.64点，较上月下跌0.66%，较去年同期上涨5.75%；亚洲地区指数为151.08点，较上月下跌3.26%，较去年同期下跌11.04%；欧洲地区目前指数为153.25点，较上月上涨0.83%，较去年同期下滑5.86%。

图1：CRU价格指数周走势图（2010年1月-2014年9月）

数据来源：Mysteel

（二）9月份国际中厚板多数市场价格涨跌互现

9月份国际中厚板市场价格涨跌互现。美国市场平稳偏弱，前期提价被部分侵蚀，目前开平板报价为860美元/短吨，下滑15美元/短吨。主要有三方面的原因，一是近期钢材市场普遍疲软，提价并未提振市场情绪，部分买主的询盘价甚至低于提价前；二是市场库存回升，服务中心和分销商的订货热情有所减退；三是进口资源激增，且报价远低于860美元/短吨，国内钢厂承压。欧洲市场因乌克兰钢厂停产或减产，厚板现货价格上涨，北欧商品厚板（8-40mm）出厂基价小幅上涨10欧元/吨（13美元/吨），为510-530欧元/吨(660-686美元/吨)，南欧厚板出厂基价保持稳定，为490-500欧元/吨(634-647美元/吨)。而因欧元走弱，欧洲厚板进口报价小幅上涨，北欧厚板进口报价为435-445欧元.吨(CFR，北欧主要港口)，南欧厚板进口报价为425-440欧元.吨(CFR，南欧主要港口)。目前市场交易清淡，多数买主持观望态度，预计该提价无法维持。亚洲市场保持疲软，中国市场12-30mmSS400中厚板出口报价为475-480美元/吨（FOB），较8月下滑15美元/吨。随着期货市场继续走低和铁矿石价格创5年来新低，市场悲观情绪浓，短期市场难有好转，出口市场仍维持弱势。今年以来，日本商品中厚板市场受到进口资源激增的压力，未能实现提价。目前东京市场上，19mm（1524x3480mm）以上的SS级中厚板报价为8.4-8.6万日元/吨（785-803美元/吨），而非SS级中厚板报价为8.1-8.3万日元/吨，保持稳定。主要原因有两方面，一是虽然日本中厚板需求坚挺，但主要是长期合约买主需求旺盛，而现货市场需求回升缓慢，未能够支撑现货价格上涨。二是进口资源增加使得市场供过于求，也阻碍了现货价格的上涨。

图2：2014年9月23日国际各主要市场中厚板价格及月度涨跌幅对比

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二、8月份国内中厚板产量同比、环比均上升

据统计数据显示，2014年8月份国内中厚板产量为638万吨，同比增长7.43%，环比增长0.69%；1-8月份累计产量为4945.5万吨，同比增长8.16%。具体来看，8月份厚钢板产量同比增幅最大达到11.3%，而特厚板、中板产量同比增幅次之。详见表1。

表1：2014年1-8月份钢材及中厚板产量统计表

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三、8月份中厚板出口量同比、环比均增长，进口量同比、环比同样增长

8份中厚板出口数量为62.14万吨，同比增加约31.39%，环比增加5.32%，1-8月累计出口数量191.28万吨；8月份中厚板进口为133355.1万吨，同比增长约32.99%，环比增长约20.05%，1-8月累计进口数量87.35万吨。详见图3、图4。

图3：2007-2014年国内中厚板出口量变化情况

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图4：2007-2014年国内中厚板进口变化情况

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四、9月份国内中厚板库存总量继续下降

根据本网对全国主要城市的不完全统计显示，2014年9月份中厚板市场库存量继续下降，截止9月26日国内中厚板库存总量为106.01万吨，较8月29日减少6.96万吨。详见图5、表2。

图5：2012年9月至2014年9月国内中厚板库存量变化情况

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表2：国内主要市场中厚板库存量月度增减情况

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五、9月份国内中厚板市场价格加速下跌

截止9月26日，Myspic国内钢材价格综合指数为109.71，环比上月下降6.01%，较去年同期相比下降15.45%；国内扁平材指数为101.55，环比上月下降5.71%，较去年同期下降13.18%。热轧板卷价格指数为109.14，环比上月下降7.48%，较去年同期下降14.30%。

9月26日，全国普碳20mm中厚板市场均价为3102元/吨，较上月末下跌182元/吨，较去年同期相比下降465元/吨。9月份国内中厚板月度平均价为3201元/吨，较8月份下降130元/吨。详见图6、图7、图8。

图6：2011年9月以来国内几大钢材相关品种价格相对指数走势图

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图7：2012年9月以来国内中厚板市场均价及月度平均价走势图

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图8：2014年9月26日国内23个主要地区中厚板市场价格及月度涨跌幅

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六、10月份中厚板市场价格弱势下行

随着铁矿石价格跌破80美元，期货市场的大幅走低，现货市场悲观情绪加剧，商家低价出货意愿增强，中厚板市场价格呈现加速下跌的走势。而钢厂的产量并没减少，供应压力仍较大，商家订货积极性不高，钢厂为了吸引商家订货只得采取降价政策，导致成本支撑进一步减弱。当前下游需求也没有明显复苏的迹象，宏观面也没有利好的消息，经过十一长假后，市场库存必然会有所上升，供需矛盾或将更加突出，因此10月份国内中厚板市场价格仍有继续下行的可能。

1.供应压力仍较大，钢厂价格竞争更为激烈

由于铁矿石价格继续下跌，钢厂的生产成本也在下移，北方地区中厚板生产企业达产率维持相对高位，虽然华东地区调坯轧材企业部分实施了减产、检修，但总体的资源供应压力依旧不减，由于利润空间有限，商家订货积极性不高，钢厂为了吸引商家订货，不得不采取跌价，部分产企业中板锁单价格已经低于2800元/吨，低价资源对市场价格形成冲击，迫使商家跟随跌价抛货。

2.中厚板库存量持续下降，但商家增加库存的意愿不强

国内中厚板社会库存量继续下降，截止9月末，全国中厚板市场库存为106.01万吨，比上月减少6.96万吨，环比下降6.16%，比去年同期减少49.84万吨，同比下降31.98%。虽然市场库存总量持续下降，但商家并无意大量补仓，主要是因为通过囤货待涨获取利润已不太可能，因此商家多采取快进快出的方式，虽然个别时间或多或少存在规格短缺的现象，但商家仍无意多订货，而且相对于疲软的需求来说，市场资源并不是十分紧缺。所以即使市场库存继续走低，也很难推动市场价格的上涨。

3.短期内下游需求难有明显改善

据统计，2014年8月，中国船厂新接订单28艘，总计31.4万CGT，环比下降了74.1%，同比下降了81.2%；近12个月，中国船厂的接单量呈先升后降的趋势，2013年9月-2013年12月，接单量呈上升趋势；2013年12月-2014年8月，接单量呈下降趋势；2014年1-8月，中国船厂新接接单量为1180.8万CGT，较2013年1-8月下降了14.5%。业内人士表示，我国造船业产能严重过剩，随着国家对造船行业门槛提高，信贷、税收等政策措施出台，造船业已开启新一轮洗牌。另外制造业情况也不太理想，不少企业缺乏订单，生产处于半停或停工状态。8月PPI同比降1.2%，降幅扩大，环比下降0.2%。虽然9月汇丰制造业PMI初值50.5，超出预期，但9月制造业就业分项指数初值下滑至46.9，创2009年2月以来最低水平。因此短期内下游对中厚板的需求量难有明显增加。

4.出口量的上升缓解了国内供应压力的增大

8月份国内中厚板出口量继续上升，净出口量接近49万吨，这对于国内中厚板产量消化起到一定的促进作用，不过出口量占国内中厚板生产总量的比例毕竟有限，缺乏内需的拉动，国内中厚板市场的供应压力仍较大，商家都采取快近快出的策略，导致市场价格继续向下探底。

5.原材料价格继续下跌，且短期内仍有下行的可能

铁矿石价格跌破80美元，但无论钢厂还是贸易商都美元抄底的意愿，进口矿港口库存超过1.1亿。不过，矿业巨头们并没有选择减产，相反纷纷扩产，同时争打“低价牌”，以淘汰其他高成本矿山，后期不排除矿价格仍有一定的下跌空间，这也导致钢厂生产成本进一步下移，不利于钢厂的减产或停产，北方地区钢厂的产能利用率仍在70%以上，而相对应的是萎缩明显的需求，10月份中厚板市场难以改变供大于求的格局，因此市场价格仍有下行的可能。

6.八月份国内经济数据仍在下滑，而政府刺激经济政策恐难出台

1-8月份全国固定资产投资305786亿元，同比增长16.5%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。其中，工业投资126150亿元，同比增长13.5%，增速比1-7月份回落0.4个百分点；制造业投资104026亿元，增长14.1%，增速回落0.5个百分点。2014年1-8月份，全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。8月份70个大中城市房价有68个城市环比下跌。8月份，中国规模以上工业企业实现利润总额4825.6亿元，同比下降0.6%，其中钢铁业利润增速明显下滑。对于8月份工业利润增速明显回落的原因，主要是受市场需求乏力、出厂价格降幅扩大等影响。二季度中国经济增速跌至7.4%，而8月份中国工业、固定资产投资、房地产等主要指标大幅走低，令市场期盼中国启动新一轮刺激。但北戴河会议显示中国最高领导层并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的“新常态”，这意味着中国政府短期内不太可能出台经济刺激政策。

总体来看，目前国内经济环境整体依旧偏弱，政策面也没有大的刺激动作，制造业、造船业等下游行业仍在底部徘徊，市场需求难有明显改善，随着铁矿石等原材料价格的大幅下跌，成本支撑进一步减弱，钢厂生产量依旧处于偏高水平，市场供需矛盾比较突出，加上节后可能会出现阶段性的库存上升压力。不过前期市场价格跌幅过大，部分市场价格已处于相对低位，价格继续走低的空间逐渐缩小。预计10月份国内中厚板市场价格继续弱势下行，但跌幅或收窄。（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）

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