10月消费不及预期 铝价易跌难涨

一、市场调研

海关数据显示，8月份中国铝土矿进口环比下滑19.4%降至249.6万吨。1-8月份中国铝土矿进口总计2511万吨左右，同比降低44.94%。

2014年至今中国铝土矿进口情况

数据来源：海关总署

上图显示，环比连续攀升三个月后，中国铝土矿进口于8月份开始走低。当月中国从澳大利亚和印度进口铝土矿都有所减少，分别减少13万吨和51万吨，降至154万吨和35.5万吨。受印度雨季影响，很多印度铝土矿出口商停止了出口，10月份有望恢复。

2014年8月中国铝土矿进口来源国对比

数据来源：海关总署

从图可知，我国铝土矿8月进口来源国按比例排列分别为澳大利亚、印度、马来西亚、多米尼加、巴西、几内亚。其中澳大利亚及印度依旧是排名前二位，占比分别为62%和14%。马来西亚占比逐步增加，升至11%。

2014年8月中国企业进口铝土矿情况

企业名称	进口数量（吨）
中铝青岛国际贸易有限公司	725764
烟台锦泰国际贸易有限公司	560994
山东魏桥创业集团有限公司	427388
茌平信发华宇氧化铝有限公司	465587
青岛康拉德进出口有限公司	104486
青海润丰有色金属有限公司	55022
龙口海达物流有限公司	37585
厦门惠霖进出口有限公司	19380

2014年至今铝土矿进口均价按来源国统计

单位：吨/美元	一月	二月	三月	四月	五月	六月	七月	八月
印度	58.2	57.8	53.1	57.3	56.7	56.3	57.1	55.4
加纳	85.8	/	84.8	86.1	94.6	94.3	93.9	93.4
马来西亚	/	/	46	/	56.4	68.1	55.4	52.8
巴西	/	/	76.6	81	86.5	85.4	85.6	83.9
越南	/	/	12.1	/	/	/	115.3	/
几内亚	70.5	/	/	89.1	/	/	/	10625
圭亚那	694.9	687.1	68,333.30	/	859.6	81.1	/	/
印尼	49.5	51.2	52.9	/	52.4	/	/	/
澳大利亚	55.7	55.9	56.7	56.6	59.9	56.3	58.1	58.4
多米尼加共和国	62.1	61.1	61	61	60	60	60	60
斐济	/	/	/	/	/	50.6	56.3	/
土耳其	/	/	/	48.1	/	/	/	/

数据来源：海关总署

印度铝土矿较7月单价环比下降2.97%，马来西亚铝土矿较7月环比下降4.69%，巴西铝土矿较7月环比下降1.99%。澳大利亚铝土矿较7月小幅上涨0.52%。均价下跌主要是由于近期出矿品位质量不高，同时运费下滑，拉低均价。

铝土矿进口运费统计

进口来源国	至中国主流港口海运费（美元/吨）
印度	17
澳大利亚	14
多米尼加	20
牙买加	25
马来西亚	12
塞拉利昂	29

数据来源：我的有色网

港口月度库存统计

港口（万吨）	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月
龙口港	460	431	390	500	490	500	470
青岛港	422	382	366	280	300	450	250
日照港	40	37	28	18	20	9	4
烟台港	700	600	650	700	550	500	550
连云港	20	14	11	27	18	16	10

数据来源：我的有色网

2014年9月铝土矿到港船只情况

船名	进口量	品名	时间	港口	来源国	接收人	货代
米利亚	67310	BAUXITE	09-01 1000	龙口港	巴西	山铝	外代
比特	63745	BAUXITE	9月6日	龙口港	印度	魏桥	外代
YM RIGHTNESS	67750	BAUXITE	9-04 1200	青岛港	马来西亚	trading	SITC
JAHAN SISTERS	42096	BAUXITE	9-07 0800	青岛港	多米尼加	trading	PENAVICO
FERMITA	45950	BAUXITE	9-07 1500	青岛港	澳大利亚	SHANLV	SINOTRANS
爱文特	50220	BAUXITE	9月8日	龙口港	印度	魏桥	外代
EIRINI P.	67520	BAUXITE	9-11 1300	青岛港	马来西亚	中铝	SITC
多罗	40810	BAUXITE	09-15 0100	龙口港	澳大利亚	山铝	外代
麦瑞妮	72700	BAUXITE	09-22 2230	龙口港	印度	魏桥	宏港
津起	74255	BAUXITE	09-23 1000	龙口港	澳大利亚	魏桥	外代
阳光海	114260	BAUXITE	9月28日	龙口港	印度	魏桥	外代
RTM DJULPAN	62650	BAUXITE	9-25 0100	青岛港	巴西	中铝	SITC
KITTIWAKE	45211	BAUXITE	9-25 1200	青岛港	加纳	SHAN LV	SINOTRANS
明星	67350	BAUXITE	09-27 0400	龙口港	印度	魏桥	外代
上海港	47350	BAUXITE	09-28 1800	龙口港	澳大利亚	山铝	外代

数据来源：我的有色网

2014年9月波罗的海国际干散货海运指数

 

 

 

9月26日新加坡船舶燃油价格行情

 

 

 

二、原材料市场

（一）8月份中国氧化铝进口量继续增加

据中国海关数据显示，2014年8月份中国氧化铝进口量近35.04万吨，同比增加142.71%，环比减少24.36%。澳大利亚氧化铝FOB价格上调至357美元/吨。CIF连云港的美金价格上涨至380美元/吨。受中国国内氧化铝价格上涨刺激，港口氧化铝价格亦拉动明显，并将刺激氧化铝进口量增加。截止9月26日，连云港氧化铝港口库存为118万吨，比8月底增加12万吨。

2014年8月份中国氧化铝进口量及同比率

数据来源：海关总署、我的有色网

（二）8月份中国氧化铝产量小幅下滑

据国家统计局公布数据显示，2014年8月份中国氧化铝产量为384.5万吨，同比持平，环比减少2.24%。据我的有色网调研，中铝河南及山西柳林森泽在9月份出现事故临时关停，涉及产能分别为200万吨及60万吨，但月底能复产50%及100%。贵州其亚二期50万吨氧化铝达产。香江万基技改完成，产能提高至140万吨。山西华兴二期40万吨投产。山西兆丰新增80万吨逐步投产中。

2014年8月份中国氧化铝产量及增长率

数据来源：国家统计局、我的有色网

（三）中国氧化铝价格大幅上扬

据我的有色网调研，9月份氧化铝价格上涨明显，主要是前期电解铝价格上涨迅速及部分氧化铝厂出现事故加剧氧化铝供应短缺的压力，促使厂商惜售情绪浓厚，看涨氧化铝价格预期加大。截止9月底，河南地区氧化铝价格为2880-2920元/吨，上涨400元/吨；山东地区氧化铝价格为2780-2820元/吨，上涨370-400元/吨；山西地区大户报价均在2770-2830元/吨，上涨400元/吨；贵州地区氧化铝主流价格在2730-2780元/吨，上涨300元/吨，厂家控制出货速度，每单成交数量偏少。广西地区氧化铝主流价格上调至2630-2680元/吨，上涨200元/吨，氧化铝现货供应不足，仅仅广西信发在出货。9月份沪铝三月结算价月均价为14445元/吨，较8月份的14192元/吨上涨253元/吨。由于国内氧化铝价格上涨，连云港现货价格跟随上涨，成交价格为2830-2870元/吨，上涨近270元/吨。中铝报价依然维持2900元/吨不变。

2014年9月份中国氧化铝价格趋势图（单位：元/吨）

数据来源：我的有色网

三、电解铝市场

（一）、国际铝市场运行情况

1、世界原铝产量小幅下降

国际铝业协会(IAI)的数据显示，全球8月铝产量为205.7万吨，较7月减少1.4万吨。IAI表示，全球8月铝产量较2013年同期减少29万吨，去年8月铝产量为234.7万吨。

2014年8月全球原铝产量及增长率

数据来源：IAI、我的有色网

2、8月世界原铝库存量环比、同比均增加

国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，全球8月铝库存为248.3万吨，较7月增加10.4万吨，较2013年8月增加22.4万吨。

2014年8月全球原铝库存量

数据来源：IAI、我的有色网

3、9月LME铝价下跌明显，库存持续下降

2014年9月份LME伦铝出现明显回调，截止26日，LME铝价已从近期高点2119.50美元，下跌至1950美元。伦铝月初经历强势震荡后，随后陷入弱势下跌局面。虽然盘中2015美元附近出现大幅反弹，但上方压力明显，反弹乏力，LME铝价继续呈现跌势。9月LME铝库存继续呈下降之势，截止26日收盘时，库存总量已降4634225至吨；较8月末的4803425吨，环比下降约3.52%。

LME铝库存与场内价格走势图

数据来源：LME、我的有色网

（二）、国内原铝产能及库存分析

1、8月我国电解铝产量同比环比均出现增长。

据中国有色协会统计数据显示：8月份我国电解铝产量202.7万吨，同比增长10.22%，环比增长2.58%。从数据上可以看出，我国电解铝产量依旧保持持续增长的速度，虽然增速较往年已出现明显下降。中国电解铝产能向西部地区转移提速，随着随着这些新疆产能的陆续释放，今年前7个月新疆已经跃居中国原铝生产第一大省，河南退居第二。前七个月，新疆产量为227.5万吨，同比增长89.5%，河南197.8万吨，同比增长2.9%。

2014年8月国内电解铝产量图

数据来源：国家统计局、我的有色网

2、国内主流地区库存量涨跌互现，总库存量延续下滑。

受国内电解铝企业减产及到货量不多影响，国内主流地区现货库存延续下滑，但下降幅度有所减缓。截止9月29日，我的有色网统计上海，无锡，杭州，沈阳，天津，巩义，佛山七个区域库存量为67.6万吨,较月初71.5万吨减少3.9万吨。分地区来看，佛山及巩义出现上涨，涨幅分别为1.1万吨和2万吨。上海，无锡，杭州等地依旧到货不多，继续下滑。下滑幅度分别为1.7万吨，3万吨，1.1万吨。天津和沈阳库存维持低位，两地库存总量不到1万吨，但当地仓库表示国庆假期会有到货。

国内主要城市铝锭库存走势图

数据来源：我的有色网

（三）、国内铝锭价格分析

期货方面，9月份沪铝主力合约走势紧跟伦铝走势，价格波动幅度大。截止9月26日，结算价至14048元/吨。现货方面，现货铝价紧跟期铝变动而变动，经历过大涨之后，价格也出现了较大幅度下跌。华东地区月初价格14460-14500元/吨，受期铝下跌影响，月底价格下跌至14020-14060元/吨。华南地区月初价格14690-14730元/吨，月末价格下跌至14060-14100元/吨。北方市场月初价格至14460-14500元/吨，月末价格14050-14090元/吨。

LME场内、沪铝当月与Myyouse价格走势图

数据来源：伦敦金属交易所、上海期货交易所、我的有色网

四、下游消费市场

1、2014年8月国内铝材产量继续平稳增长

据国家统计局数据显示，8月铝材产量为420.8万吨，同比增加19.9%,累计增长19.3%。8月份铝材产量仍以高增产趋势发展，据我的有色网调研，由于8月份下游采购需求有所增加，这也使得加工企业开工率始终处于较高水平。

中国铝材产量趋势图

数据来源：国家统计局、我的有色网

2、8月汽车产销环比略有好转

据中国汽车工业协会统计分析，2014年8月，汽车产销表现略好于上月，其中乘用车环比和同比均呈一定增长，商用车有所下降。1-8月，汽车产销增幅较前7月继续趋缓，商用车同比降幅有所加大。

8月，汽车生产171.44万辆，环比下降0.34%，同比增长2.22%；销售171.56万辆，环比增长6.02%，同比增长4.04%。其中：乘用车生产148.10万辆，环比增长0.57%，同比增长6.72%；销售146.82万辆，环比增长8.12%，同比增长8.50%。商用车生产23.34万辆，环比下降5.76%，同比下降19.38%；销售24.74万辆，环比下降4.94%，同比下降16.36%。

1-8月，汽车产销1521.89万辆和1501.73万辆，同比增长8.61%和7.67%。其中乘用车产销1266.18万辆和1245.95万辆，同比增长11.55%和10.70%；商用车产销255.71万辆和255.78万辆，同比下降3.94%和5%。

中国汽车产量月度图

数据来源：中国汽车工业协会、我的有色网

中国汽车销量月度图

数据来源：中国汽车工业协会、我的有色网

3、7月份家电产量维持增加，其中冰箱产量同比有所减少

据国家统计局数据显示，8月份家用洗衣机产量594.1万台，同比减少7.5%。家用电冰箱产量761.1万台，同比减少4.0%。空调产量1113.7万台，同比增长12.5%。彩电产量1387.9万台，同比增长3.0%。

家电行业产量趋势图

数据来源：国家统计局、我的有色网

4、房地产施工面积、竣工面积增速回落

2014年1-8月份，全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资40159亿元，增长12.4%，增速回落0.9个百分点，占房地产开发投资的比重为68.1%。1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积652953万平方米，同比增长11.5%，增速提高0.2个百分点。其中，住宅施工面积465243万平方米，增长8.3%。房屋新开工面积114382万平方米，下降10.5%，降幅收窄2.3个百分点。其中，住宅新开工面积80174万平方米，下降14.4%。房屋竣工面积49759万平方米，增长6.7%，增速提高2.2个百分点。其中，住宅竣工面积38036万平方米，增长4.8%。

中国房屋施工面积及累计同比

数据来源：国家统计局、我的有色网

中国房屋竣工面积及累计同比

数据来源：国家统计局、我的有色网

五、后市展望

9月份电解铝价格为先扬后抑走势。进入金九银十，下游消费并未给大家带来太多的亮点。反而国家统计局公布的8月份工业增加值增速猛降，创下68个月新低的经济数据后，引起了市场恐慌。同时，在天津夏季达沃斯论坛上，李克强总理再次强调“区间调控”的基本思路，强调只要就业充分，经济增速高一点，低一点均属于合理区间。这使得很多人对降准降息的预期落空。总体而言，宏观经济方面对铝价形成利空较大。从供需来看，氧化铝价格在9月份出现了超强反弹，成本上对铝价形成支撑。但随着电解铝新增产能不断释放，下游消费增速下滑使得供应压力不断增加。综上所述，我们认为10月份电解铝价格弱势震荡，价格走势易跌难涨，现货价格波动区间为13800-14500元/吨。

六、宏观经济

(一）国际热点

欧元区8月制造业PMI创13个月低点   数据编制机构Markit周一（9月1日）公布的调查显示，欧元区制造业增速在8月放缓，因新订单走弱，并且乌克兰紧张局势令企业活动受到冲击。数据显示，欧元区8月制造业采购经理人指数（PMI）终值下修至50.7，为13个月来最低。

欧元区7月PPI月率降0.1%恢复跌势   欧盟统计局周二（9月2日）公布的数据显示，欧元区7月生产者物价指数（PPI）恢复跌势，表明欧元区无法很快摆脱低通胀威胁。数据显示，欧元区7月PPI月率下降0.1%，与市场预期一致，6月修正为上升0.2%，初值为上升0.1%。6月份是今年PPI唯一上升的月份。

美国8月ISM制造业PMI升至逾三年高位  美国供应管理协会（ISM）周二（9月2日）发布的行业报告显示，8月美国制造业增速创三年多来最高，订单分项指数跃至十年高点，显示美国制造业在第三季度将推动经济增长。

美联储褐皮书：总体经济趋势仍延续此前强势   美联储周三（9月3日）发布的褐皮书报告指出，美国经济在过去数周的时间内仍然以“可观”的速度在继续增长，其中，汽车制造业和银行业继续趋向复苏的状况尤为喜人。而总体经济增长趋势与之前一段时间相比则没有出现显著的变化。

欧央行再降息欧版QE下月推出   欧洲央行4日举行的例行货币政策会议决定，自10日起将所有利率全部降低10基点。欧元区基准利率（主要再融资利率）降至0.05%，隔夜存款利率降至负0.2%，隔夜贷款利率降至0.3%。

德国7月制造业订单月率意外劲增4.6%创13个月最强   德国经济部周四（9月4日）公布的数据显示，德国7月工业订单较前月意外劲增4.6%，创13个月最大升幅，来自国内外的订单均明显好转；分项数据显示，资本商品订单对7月工业订单整体数据起到了关键性作用。

欧元区9月投资者信心超预期骤降至-9.8经济恐重陷衰退   经济研究机构Sentix周一（9月8日）公布数据显示，欧元区9月Sentix投资者信心指数连续第二个月下降，降至一年多来最低水平，暗示欧元区经济料再次陷入衰退。

经合组织成员国7月份失业率升至7.4%  经济合作与发展组织(经合组织)9日发布数据显示，该组织成员国7月份失业率达7.4%，比6月份微弱提高0.1个百分点，失业人数总计4480万人，比2010年4月失业问题最严重时减少510万人，但比2008年次贷危机之前仍多1020万人。

IMF总裁拉加德透露或下调全球经济增长预期   国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德日前透露，该机构可能会于今年10月公布的最新经济报告中下调对2014年全球经济增长的预期。

苏格兰独立公投逼近“英镑区”危机重重   18日，苏格兰将举行是否脱离英国独立的全民公投，届时将有超过400万苏格兰人和苏格兰居民有资格参与。一旦公投中多数选民赞成，苏格兰将于2016年3月24日独立。。“英镑区”解体的风险令经济学家对苏格兰乃至整个英国政治经济稳定性、货币与财政政策连贯性以及市场波动性的担忧大增。

德国8月CPI年率终值确定增长0.8%   德国联邦统计局周四（9月11日）公布数据显示，德国8月整体消费者物价指数（CPI）及调和CPI终值数据均与初值一致，两者年率均确认增长0.8%。

法国8月调和CPI年率升幅降至0.4%   创近五年最低法国国家统计局周四（9月11日）公布数据显示，法国8月消费者物价指数（CPI）年率升幅放缓，经欧盟物价调整后的法国CPI年率升幅同样放缓，创近五年最低水准。CPI及调和CPI月率均逆转为增长，数据或暗示欧元区第二大经济体的通胀低迷状况稍有缓解。

美国8月PPI年率上升1.8%符合预期   美国劳工部周二（9月16日）公布的数据显示，美国8月生产者物价指数（PPI）较上月持平，表明通胀压力温和，美联储应当会不急于加息。具体数据显示，美国8月PPI月率持平，预期为上升0.1%。

美联储决议未改前瞻指引仅进一步缩减100亿美元QE  美联储周三（9月17日）结束为期两天的货币政策会议，宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的纪录低位不变，并将量化宽松（QE）政策再次缩减100亿美元，至每个月150亿美元的水平――抵押贷款支持证券（MBS）购买规模缩减50亿美元至每个月50亿美元、国债购买规模缩减50亿美元至每个月100亿美元。

美国8月CPI月率一年多来首现下滑   美国劳工部周三（9月17日）公布的数据显示，美国8月消费者物价指数（CPI）月率出人意料一年多来首次出现下降，显示通胀仍低于美联储目标水平。

欧元区8月通胀率上修至0.4%减轻欧洲央行压力  欧盟统计局（Eurostat）周三（9月17日）发布的修正数据显示，由于服务价格涨幅超出预期，欧元区8月通胀率高于原先估值，减轻了欧洲央行所承受的压力。数据显示，欧元区8月消费者物价指数（CPI）终值年率升幅意外上修0.1个百分点至0.4。

首轮TLTRO以失败告终欧洲央行QE预期升温   尽管欧洲央行行长德拉基此前承诺将央行的资产负债表扩大1万亿欧元，以此来刺激面临再度衰退风险的欧元区经济，但貌似进展不顺。欧洲央行推出QE政策压力再次增加。欧洲央行（ECB）周四（9月18日）宣布的首个四年期定向长期再融资操作（TLTRO）以失败告终，分配结果不及市场预期。

美国8月成屋销售意外下跌但并不意味房产市场再度疲软  美国全国房地产经纪人协会（NAR）周一（9月22日）公布的数据显示，美国8月成屋销售年化月率意外下跌，因投资者纷纷退出市场，但下跌这并不代表房地产行业再度疲软。

欧元区9月制造业和服务业PMI双双下滑经济增长萎靡不振  数据编制机构Markit周二（9月23日）公布的调查显示，欧元区9月企业活动扩张步伐稍逊于预期，制造业和服务业增速降至今年最低，进一步表明该地区经济增长日渐萎靡。与此同时，企业连续第30个月下调价格。

美国9月制造业PMI初值为57.9持平8月的逾四年高点  数据编制机构Markit周二（9月23日）公布的调查显示，美国9月制造业活动扩张，追平上个月的逾四年最快增速，制造业就业水平则达到两年半最高。数据显示，美国9月Markit制造业采购经理人指数（PMI）初值为57.9。

欧洲央行行长：将长期维持宽松政策直至通胀接近2%  欧洲央行（ECB）行长德拉基周三（9月24日）在接受法国Europe1电台专访时称，欧元区货币政策将长期维持宽松，目标是推升极低的通胀率，朝2%水准靠拢。

德国商业景气指数创18个月新低  德国经济信息研究所(IFO)24日公布的数据显示，德国9月商业景气指数为104.7，创下2013年4月份以来新低，连续第五个月下滑，低于预期的105.8以及8月的106.3.IFO表示，预计德国第三季度经济表现将疲弱。

美国9月Markit服务业数据继续走低但经济活动仍然强劲   周四（9月25日）公布的调查数据显示，美国9月服务业扩张速度较前月放缓，并跌至5月迄今最低水准。具体数据显示，美国9月Markit服务业采购经理人指数（PMI）初值为58.5，连续三个月录得下滑。

美国第二季度GDP年化季率上修为增长4.6%  美国商务部周五（9月26日）公布的数据显示，由于企业加速投资、家庭增加开支，美国今年第二季度经济增速创两年半来最快水平，好于初估值，经济活动普遍活跃，这为2014年下半年增长发出乐观信号。

(二）国内热点

前8月投资增速或跌破17%放松地产政策呼声再起  在各项经济指标集体走低的背景下，各家机构几乎一致预测，今年前8月的固定资产投资同比增速将低于前7月的17%，落在16.8%至16.9%的区间，创下2003年1月以来140个月的新低。房地产行业低迷、信贷紧缩被认为是月度累计投资增速继续下滑的主要原因。

李克强：后四个月将推重点改革  国务院总理李克强10日出席夏季达沃斯论坛开幕式并发表特别致辞。他表示：“今年后四个月，我们将统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，不断完善和创新宏观调控思路和方式，在区间调控的基础上加强定向调控，推进结构性改革与调整，抱定壮士断腕、背水一战的决心，推动牵一发而动全身的重点改革，着眼长远解决眼前问题。”

中国公布调查失业率宏观决策更加“心中有数” 国务院总理李克强10日在第八届夏季达沃斯论坛致辞中说，在增速放缓的情况下，1－8月，31个大中城市调查失业率保持在5%左右，城镇新增就业970多万人，与去年同期相比增加了10多万人。

年内再现CPI和PPI双回落通缩压力暂难延至消费  国家统计局11日发布的数据显示，8月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.0%，全国生产者物价指数(PPI)同比下降1.2%，增速分别较7月回落0.3个百分点。这是继3月以后，年内第二次出现CPI、PPI同比增速同时回落的现象，市场上也再次出现了关于中国经济会否面临通货紧缩威胁的讨论。

8月规模工业增速创6年来新低产业结构加快调整  8月中国汽车市场出现了罕见的凉意。根据国家统计局公布的数字，8月全国汽车产量184.6万辆，这是今年以来的最低。增速为3.1%，这是多年以来罕见的最低值，轿车产量增速只有0.7%。

央行定向“放水”虚实：五大行仍处申请阶段  在经济下行压力与流动性压力持续受到关注之际，近日坊间传出央行新型货币政策工具SLF（常备借贷便利）出鞘。17日晚间，大战略（中国）投资管理中心首席经济学家陆俊龙对记者透露，目前各商业银行正处于材料准备阶段，须央行核准材料审批后方可执行SLF。

李克强：带动新一轮经济“破茧成蝶” 在提出“掀起大众创业、万众创新的新浪潮”一周后，国务院总理李克强再次部署进一步扶持小微企业发展、推动大众创业万众创新。在17日召开的国务院常务会议上，李克强为小微企业派出政策“大礼包”：进一步简政放权，加大财税、融资支持，加大专项基金、创业基地支持。

央行正回购利率创3年半新低意在降低融资成本  18日，央行公告显示，其在公开市场进行100亿元正回购操作，期限为14天。值得注意的是，本期14天正回购操作利率为3.50%，较前次下行20个基点，创出3年半以来的新低。业内认为，央行公开市场操作利率在当前时点下调，具有明显的引导市场利率下行意味。

沪港通推出“倒计时”交易税费正商谈  沪港通推出进入“倒计时”阶段。上周，上交所表示，沪港通的业务方案已经基本定型，技术准备也已经基本就绪。而在22日国信证券举办的沪港通暨中概股上市公司交流会上，港交所董事总经理兼内地业务发展主管毛志荣就市场关注的几个焦点问题进行了详细解读。

前8月中部六省工业增速略有放缓  连日来，中部六省1-8月主要经济数据相继出炉。纵观中部六省，经济总体延续回落态势，工业生产增势略有放缓，固定资产投资增速总体回落。据此前国家统计局公布的数据显示，8月份全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落2.1个百分点。

克隆上海模式天津自贸区“瓜熟” 天津自贸区在各种期待、猜测中终于走到审批的关口。在上海自贸区即将迎来挂牌一周年的时候，天津相关方面主动向外吹风透露关于自贸区正待审批的消息，并对审批通过展示信心。

七、行业新闻

中国铝业暂缓新疆铝项目开发，因运输氧化铝成本高昂  据外电9月1日消息，中国铝业暂缓新疆铝项目开发，因运输氧化铝成本高昂。

内蒙古将保护性开发高铝煤资源  长期以来，我国一直都面对着铝土矿资源缺乏的问题，由于对外依存度高，国外资源供给方一旦出现什么问题就马上会对我国的氧化铝和电解铝生产企业产生巨大的影响：去年的印尼铝土矿的出口禁令、印度今年突然上调铝土矿业税以及几内亚等非洲国家埃博拉病毒肆虐等等都对我国铝土矿的进口制造了不少的麻烦。

新疆信发铝业突发事故铝价创新高引分岐  获悉，新疆信发铝业在8月31日发生了生产事故，线路短路致使40-50万吨的电解铝产能受到影响，预计最终停产规模起码会达到20万吨以上。

青海省计划明年实现电解铝就地转化率80%  青海在工业转型升级、提质增效的过程中，以产业基地为载体，纵向延伸产业链条，横向融合发展，上下游产业深入对接，逐步构建起集聚发展、互为支撑的循环工业体系。

铝合金电缆成为市场亟待开发的“富矿” 一份最新的预测数据显示，未来5至10年，即便我国铝合金电缆的使用水平仅达到目前国际的一般水平(30%)，那也将迅速形成一个年高达3000亿元的巨大市场。这被认为是我国电缆市场亟待开发的“富矿”。

邹平县着力打造2000亿级涉铝产业集群  从目前邹平县发展的现状来看，涉铝产业发展优势非常突出。年产800万吨氧化铝、366万吨电解铝的生产能力，其中电解铝产能超过全国的1/10，这在全省乃至全国都是屈指可数的。

青海省预计年底将新增95.7万吨铝加工产能  今年上半年，青海省电解铝企业已完成489台电解槽新型阴极钢棒节能技术改造，完成年度目标任务的41%。引进青海鑫豪铝业有限公司、青海宝利华有限公司等一批企业实施铝深加工项目，预计年底将新增95.7万吨铝加工产能，铝加工产能将达178.9万吨，其中，高附加值产品产能80万吨，占比达到44.7%。

中国8月原铝进口8487吨同比下降74.57%  据统计数据显示，中国8月原铝进口8487吨，同比下降74.57%；出口13177吨，同比上升29.46%。

8月三门峡工业品产量：电解铝增13.3%氧化铝增2.1%  三门峡市主要工业产品产量增长情况为：电解铝增长13.3%；氧化铝增长2.1%。

工信部将加快交通运输用铝材推广应用  日前，工信部原材料工业司在京组织召开了交通运输用铝材推广应用研讨会，中国有色金属工业协会、有色金属加工协会、中铝西南铝业公司、神华集团、山东丛林集团、湖南晟通集团、山东魏桥铝电有限公司、山东南山集团等单位的代表参加了会议。

9月氧化铝进口量有望进一步增加  据海关数据，8月中国氧化铝进口量达35.04万吨，同比增加142.74%，环比减少24.35%；前8月中国进口氧化铝量达357.81万吨，同比增加76.62%。展望9月进口情况，随着进口氧化铝价格攀升，西北等地电解铝厂备货意愿增加，进而提升对进口氧化铝的需求。预计9月份氧化铝进口量有望进一步得到提升。

前8月铝土矿进口同比回落近五成不影响氧化铝生产  8月中国进口铝土矿249.62万吨，同比减少64.24%，环比减少19.36%。前8月中国进口铝土矿总量2510.79万吨，同比减少45.56%。整体来看，8月进口铝土矿总量虽然有所下滑，但暂不会影响氧化铝厂生产，因多家企业表示当前铝土矿库存仍够维持8个月以上。

俄罗斯铝业五个季度来首次盈利，因铝价回升  受铝价回升、提货价格上涨和成本下降等因素共同作用，世界头号铝生产商--俄罗斯铝业五个季度以来首度实现盈利。该公司同时预计预计下半年收入及利润将持续增长。

LME将于2015年第二季度初推出铝溢价合约  据外电9月4日消息，伦敦金属交易所业务发展主管Chamberlain在新加坡表示，LME将于2015年第二季度初推出铝溢价合约。港交所称，LMECLEAR获得EMIR的批准，LMECLEAR授权从9月3日起生效。

越南将建年产能45万吨铝棒生产厂  TranHongQuan贸易公司将在NhanCo工业园区建设一家新工厂，预计两年内完成。该工厂年产能达450,000吨，享有国内铝土矿储备的使用权，成为铝产品生产项目。

麦格理将四季度铝价预估上调至每吨1,950美元  据外电9月24日消息，麦格理（Macquarie）在报告中称，上调第四季度锌价预估7.6%至每吨2,260美元。麦格理将四季度铝价预估上调至每吨1,950美元。

俄铝：预计明年铝供应短缺缩窄升水不断上涨  俄铝副行政总裁VladislavSoloviev在金属通报会议接受采访时称，明年铝市料供应短缺120-130万吨，而今年年底为短缺150万吨。他称，买家支付的铝升水应会不断攀升。美国、亚洲和欧洲的升水已经涨至创纪录水准。

国际铝业协会：全球8月铝产量为408.4万吨 伦敦9月22日消息，国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，全球8月铝产量为408.4万吨，较7月增加37,000吨，较2013年8月增加13.9万吨。全球8月铝日均产量为142.7吨，高于7月的141.5吨。

( 李 旬 021-26093260 )