钢联资讯9月15日热点点评

【宏观资讯】

◎多项经济指标回落 定向调控将发力

新闻回放：8月经济数据下发，工业、电力、投资等主要经济指标增速有所回落。从反映实体经济的工业增加值方面来看，8月份，我国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落2.12个百分点，发电量同比下降2.2%。作为拉动经济增速的马车之一，1~8月份，我国固定资产投资（不含农户）同比名义增长16.5%，增速比1~7月份回落0.5个百分点。

钢联点评：经济运行出现波动，既有世界经济复苏乍暖还寒、国外需求不振的原因，也受基数、气候等特殊因素的影响，还包括国内房地产调整效应累积增加、企业主动调结构转方式的结果。

◎总理督促棚户区改造落实 地方配套资金面临缺口

新闻回放：在夏季达沃斯论坛开幕式上，总理重点提及加强棚户区改造等民生和发展工程建设，解决长期制约平衡发展的“瓶颈”。据了解，棚户区改造目前已取得了一定成效，住建部的统计数据显示，2008年至2012年，全国已改造各类棚户区1260万户，2013年改造320万户。值得注意的是，资金问题仍然掣肘棚改。据测算，2017年完成1000万户的棚改目标，需要大约2.5万亿的资金支持，而在棚改大账本中，除了国开行每年不低于1000亿元贷款和中央财政补贴外，3倍于中央补贴的地方配套资金目前仍存在缺口。

钢联点评：除靠政府部门以及国开行投入外，未来更需要创造双赢多赢的方案，吸引社会资本投入。社会资金规模庞大，通过对财政资金和信贷资金的良好引导，带动其进入棚改领域，实现资金的良性循环。这既有利于缓解中央的财政压力，也可降低地方债务风险。

◎8月末金融机构人民币外汇占款按月减少311亿元

新闻回放：9月15日，中国央行最新公布的金融机构人民币信贷收支表显示，2014年8月末金融机构外汇占款余额294580.30亿元，较7月末的294891.76减少311.46亿元。数据还显示，8月末财政性存款余额为44470.12亿元，较上月的43477.78增加992.34亿元。结合当月外汇占款的变动计算，8月市场因此减少的流动性约1303.8亿元。

钢联点评：机构认为，央行口径和全口径外汇占款数额的背离反映央行践行年初有关退出外汇直接干预的承诺，让人民币汇率更多由市场来决定，今后外汇占款低增长将成新常态。

◎行长德拉基：欧洲央行ABS购买规模将非常庞大

新闻回放：欧洲央行（ECB）行长德拉基（MarioDraghi）周五（9月12日）表示，欧洲央行此前所宣布的新措施应当让自身资产负债表规模扩大至2012年年初的水平附近。

钢联点评：欧洲央行已经承诺，将购买资产支持证券（ABS）和资产担保债券，以帮助羸弱不堪的欧元区经济，并向欧元区银行业提供更加低廉的贷款。

◎苏格兰公投致英国大量资金外流 8月270亿美元撤出

新闻回放：北京时间9月14日上午消息，投资者上月从英国撤资270亿美元，这是自2008年雷曼危机以来最大的一次资金外流。英国的资金外流是德国和澳大利亚外流资金的一倍多。法国、美国、加拿大和日本则吸引了净资金流入。

钢联点评：究其原因，主要是出于对苏格兰独立出英国会带来经济影响的担忧。据悉，英格兰将于9月18日举行独立公投。本月12日公布的最新民意调查结果显示，大约51%的调查对象反对苏格兰独立，大约49%支持苏格兰独立。

【行业资讯】

◎新兴铸管“玩票”农业 仅一年伊犁农牧资产被置出

新闻回放：上周六（9月13日），新兴铸管发布公告宣称，拟将公司所持新兴际华伊犁农牧科技发展有限公司53%股权，与控股股东新兴际华集团有限公司所持新兴际华河北资源开发有限公司52%股权进行置换。

钢联点评：如今的资本市场中，上市公司追逐热点“玩票”似乎已成常态，从前些年的“炒矿”到“游戏”，各种千奇百怪的跨界风起云涌。在此背景之下，新兴铸管跨界进军农业领域，以此谋求业务的拓展和打造新的盈利增长点并不意外，但是除了出于盈利的考虑，非钢业务所附带形成的相关资产也是钢企进行多元化的因素之一。因为出售非钢业务相关资产这一立竿见影的调整策略，曾帮助鞍钢、马钢、山钢、华菱钢铁在短时间内成功将业绩转亏为盈。

◎淡水河谷大船“靠岸” 对华铁矿石出口将翻番

新闻回放：淡水河谷与一直反对其大船靠岸的中国船东代表—中国远洋旗下中远散货运输有限公司与淡水河谷有限公司在北京签署合作框架协议。根据协议安排，淡水河谷将为中远散货运输有限公司提供25年矿石运输合同。中远散货运输有限公司将相应为淡水河谷有限公司定制10艘大型矿砂船并收购淡水河谷所拥有的4艘大型矿砂船。淡水河谷预测，销往中国的铁矿石将从2013年的1.5亿吨，上升到2018年的3亿吨。

钢联点评：自2012年以来，以中远为代表的中国船东反对淡水河谷40万吨大型船舶停靠中国港口。而淡水河谷也一直在为其大船寻找能够靠泊中国港口的机会。巴西矿商淡水河谷与中国远洋运输集团达成运送铁矿石的协议。此举将可协助淡水河谷解决巨轮货轮两年不得停靠中国港口的禁令。

◎90家煤企利润分化 神华独占近九成

新闻回放：仅今年前5个月，神华集团实现利润284亿元，占煤炭工业协会统计的90家大型陕西一大型煤炭企业人士表示，虽然煤炭市场很不景气，但神华集团的利润是可以的，资源、铁路、港口、电厂等全优先，仅铁路一项就使每吨煤炭有五六十元的优势。

钢联点评：专家表示目前煤炭行业发展不平衡正在加剧，一是产量增量向资源条件和运输条件好的地区和大企业集中；二是利润向资源条件好的地区和大企业集中，神华集团前5个月284亿元的利润就占大型企业的87.1%；三是困难企业更加困难，特别是资源禀赋不好、负担重的老企业更加困难。神华集团的整体优势太明显了，国内还没有其他企业能做到，在煤炭市场持续不景气时，神华集团的优势就能更好地发挥作用，效益也能避免受到不利影响。

◎中石化混改第一步:25机构千亿认购民资占比35.8%

新闻回放：今日（9月15日），中国石化发布公告称，公司的全资子公司中国石化销售有限公司（以下简称销售公司）与25家境内外投资者于9月12日签署了《关于中国石化销售有限公司之增资协议》，拟由全体投资者以现金共计1070.94亿元（含等值美元）认购销售公司29.99%的股权。

钢联点评：厦门大学能源经济研究中心主任林伯强表示，这是中石化宣布“混改”半年来迈出最实质性的一步，从公布的机构名单看，也并不是简单引进财务投资，更多是战略投资者。不过，民营资本进驻后有关话语权等担忧并不会短期消失，还有待中石化“混改”的进一步推进与磨合。

◎中国访美代表团将在周一签署美国大豆采购协定

新闻回放：据美国大豆出口理事会（USSEC）发布的声明称，中国贸易代表团经过为期一周的大豆行业考察之后，将在下周一（9月15日）和美国出口商签署大豆进口协议。此次采购协议将在威斯康星Milwaukee完成，美国大豆出口理事会正在当地举行一次国际贸易会议。大豆出口理事会的女发言人LisaPine表示，周一将举行签字协议。具体的金融细节还不清楚。

钢联点评：中国每年都会派出采购代表团前往美国采购哦大豆，这也反映出中国对谷物以及油籽的需求异常庞大。

【下游资讯】

◎8月挖掘机整体市场下降 外资品牌销量看好

新闻回放：从市场数据中看出，2014年8月份挖掘机生产企业中主要28家企业的液压挖掘机销量为3102台，环比降低5.6%，减少销售184台；同比下降达到30.2%，共计减少1342台。当月外资品牌挖掘机产品市场占有率继续上升达到60.32%，国内品牌挖掘机市场占有率降到39.68%。

钢联点评：从整体挖掘机市场也可以看出，目前国内工程机械行业仍处于市场的疲软期，加上将近年底，整体销售或许难以有重大突破。

◎8月房地产继续探底 开发投资增速持续7个月放缓

新闻回放：虽然8月份全国主要的54个城市成交量出现了回暖迹象，但从全国整体房地产销售数据来看，情况仍不容乐观。国家统计局最新公布的数据显示，前八个月，全国商品房销售面积64987万平方米，同比下降8.3%；商品房销售额41661亿元，同比下降8.9%；销售面积与销售金额的降幅比1月份-7月份均扩大了0.7个百分点。

钢联点评：楼市依然处于明显的调整过程中，主要城市新房市场的巅峰期已过，大部分进入平稳期，增长空间有限，其中部分二线、三线城市增长过快，需求已被透支。此前低迷的成交量明显影响了开发商的定价。未来二线城市下调房价的项目将明显增加，整体市场在第三季度仍处于以价换量过程中，第四季度部分城市可能出现企稳迹象。