宏源期货：钢矿二次探底，趋势仍然偏空

宏源期货煤焦钢早评：钢矿二次探底，趋势仍然偏空

宏观指引

1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额28649.8亿元，同比增长11.4%，增速比1-5月份提高1.6个百分点。采矿业实现利润总额3400.5亿元，同比下降14.6%；制造业实现利润总额23010.8亿元，增长15.6%。黑色金属冶炼和压延加工业增长17.1%，煤炭开采和洗选业下降43.9%。

现货报价

目前上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3030-3090元/吨；唐山钢坯价格为2700元/吨。澳大利亚61.5%PB粉矿干基价报690元/吨，唐山国产矿报815元/吨，普式报价94.00美元/吨。唐山二级冶金焦报1065元/吨，太原二级冶金焦报1110元/吨，较前日持平。京唐港山西产主焦煤报980元/吨，澳产主焦煤报905元/吨。

技术分析

螺纹主力1501触碰布林线下轨弱势反弹，穿过5日均线，上方面临多根均线和布林中轨组合压制，3100点附近压力较大。摆动指标已经步入空头格局，MACD显示空头动能仍然存在，不排除再度试探3000点的可能。

铁矿石主力1501合约同样受布林下轨支撑，前期低位660点附近存在支撑。RSI掉头向上，但将面临中轴阻挡，反弹并不乐观。

焦煤1501合约受10日均线压制，反弹回落，CCI即将上穿-100线，或发出买入止盈信号。K线上方均线空头排列较为规则，压力较大，反弹空间受限。

焦炭夜盘

周五夜盘焦炭1501继续阴跌，收于1121元/吨，距离前低仅一步之遥，下跌-0.44%，总成交量放大至14万手，空头小幅增仓。摆动指标发散向下，空头格局不变，MACD柱状线走弱，空头力量减退。周五焦煤价格稍稍企稳未能对焦炭价格形成太大提振。天津港焦炭库存为历史新高，市面上焦炭供应仍较为充足，销售不畅。下游钢材产量虽高，但增速却十分有限，因此成品对炉料的拉动难以形成快速的去库存，模拟得出的天津、唐山和太原焦炭生成利润率普遍偏低，后市需关注焦炭开工率的变化。操作上继续维持空头思路。

小结

工业品普遍反弹，但钢矿回升力度实在有限，二次探底过程中，多头抄底意愿不强，两品种仓差不大。澳洲港口工人罢工威胁对期价影响十分有限。四大矿山二季度产量为2.37亿吨，同比增加16.16%，还处在季节性上扬之中。上周五数据，唐山高炉开工率已经升至94.16%，产能利用率96.88%，均处在较高水平，钢材产量仍有可能再破纪录，而面对季节性消费淡季，重点钢厂库存水平高于往年，为1447万吨，供大于求的格局不变。政策面对黑色板块刺激有限，多头信心涣散，虽有反弹迹象，但做空思路不变。