“铁公基”发力下半年 三季度钢材需求可期

7月中旬，国家统计局发布了2014年上半年经济数据。上半年GDP实际增速7.4%。分季度看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%。分产业看，第一产业增加值19812亿元，同比增长3.9%；第二产业增加值123871亿元，增长7.4%；第三产业增加值125361亿元，增长8.0%。

固定资产投资增速高位放缓。数据显示，上半年固定资产投资(不含农户)212770亿元，同比名义增长17.3%(扣除价格因素实际增长16.3%)，增幅比一季度回落0.3个百分点。分地区看，东部地区投资同比增长16.3%，中部地区增长19.2%，西部地区增长18.6%。分产业看，第一产业投资4820亿元，同比增长24.1%；第二产业投资89186亿元，增长14.3%；第三产业投资118764亿元，增长19.5%。上半年新开工项目计划总投资196843亿元，同比增长13.6%。从环比看，6月份固定资产投资(不含农户)增长1.45%。

交通、铁路投资规模保持高位

尽管上半年固定资产投资增速整体放缓，但其中交通和铁路投资规模却继续保持高位。日前，交通运输部和中国铁路总公司分别发布了2014年上半年固定资产投资情况。总体来看，交通固定资产投资规模继续保持高位，进一步向西部倾斜，客货运量保持增长，整体运行平稳有序。铁路固定资产投资同比增速明显回升，逐渐步入投资高速期。

统计显示，2014年上半年，我国公路水路完成固定资产投资6563亿元，同比增长9.4%，增速与去年同期基本持平。其中，公路建设完成投资5872亿元，增长10.9%，普通国省道、农村公路投资同比分别增长20.5%和20.7%，交通投资进一步向西部地区倾斜，西部地区完成公路投资2819亿元，增长21.6%，明显快于东、中部地区。水运建设完成投资635亿元，下降0.8%，其中内河、沿海港口航道投资分别下降9.6%和增长4.8%，内河投资负增长主要是在建大项目减少、新开工项目不足所致。

图1：全国公路固定资产投资额

数据来源：钢联资讯

1至6月份，铁路(含基本建设、更新改造和机车车辆购置)完成投资2351亿元，同比上涨8.9%，扭转之前下滑的态势，其中基本建设投资增长6.8%，较1~5月份增长4.2个百分点。

图2：全国铁路基本建设投资额

数据来源：钢联资讯

公路投资方面，6月份投资额放量冲至1814亿元，环比5月份增量600亿元，达到近2年来新高，同比增速也掉头回升，持续稳定的交通投资为下半年建筑用钢市场带来支撑。

值得注意的是，今年以来全年铁路固定资产投资计划三度上调，从最初的6300亿元增加至目前的8000亿元，达到了历史的次高位。上半年仅完成了全年投资计划的29.4%，若要完成全年8000亿元的计划，下半年铁路投资将加速，这也将带动铁道用钢的强劲需求行情。

钢产量创新高 价格创新低

从历史数据来看，全国粗钢日产量通常在二季度达到峰值，三季度开始走低。不过受钢铁行业严重产能过剩影响，使得对于进口矿的需求明显减弱，加之三大矿业巨头扩产过猛，致使进口矿价格大跌。原料价格的走弱反过来又使得钢企生产盈利水平上升，各钢厂抓紧生产，致使上半年钢铁产量再创历史新高。

截至6月末，国内钢筋、线材、铁道用材产量分别为1904万吨、1364.2万吨和51.9万吨。钢筋、线材同比分别增长11.5%和5.4%，铁道用材同比小幅下跌1.9%。

从表观消费来看，6月份钢筋表观消费量为1903.34万吨，较去年同期增长11.7%，比上月增长3.6%；6月份线材表观消费量为1294.7万吨，较去年同期增长3.6%，比上月增长2.3%；6月铁道用材表观消费量为48.4万吨，较去年同期增长5%，比上月增长5.7%。由此可见6月份建筑钢材和铁道用材整体表观消费量有明显回升。

图3：全国钢筋、线材产量及同比增速

数据来源：钢联云终端

不过，下游终端的需求没有实质性的转好，随着产量的剧增，建筑钢材价格整体继续大幅下滑。截至6月底，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格在3160元/吨，较5月末下跌99元/吨；8.0mmHPB2300材质高线平均市场价格在3250元/吨，较5月末下跌97元/吨。

具体来看：螺纹钢方面，全国市场螺纹钢价格全线下挫，无一例外。其中成都市场跌幅最大为360元/吨；杭州市场跌幅最小为10元/吨。而全国高线整体亦是整体大幅回调。分市场来看，成都价格跌幅最甚，有220元/吨的幅度，而南昌市场价格涨幅最大，为10元/吨。

“铁公基”建设发力 三季度钢材需求可期

截至7月23日，已有22个省市公布上半年经济成绩单，22个省市上半年GDP增速均未达到年初提出的年增长目标。在此背景下，下半年地方政府将会加大对“铁公基”的投资力度。经梳理发现，目前已有多个省市提出经济稳增长工作计划，其中投资依旧是地方稳增长的利器，尤其是铁路公路和基础设施建设投资，将成为各省市下半年经济工作计划重要发力点。

从已公布的稳增长计划来看，天津下半年将加大交通、环保、地下管网等投资，特别是要加大对农村基础设施的投资力度。广东则安排资金了647亿元左右，重点加大对交通基础设施建设和农田水利设施、环境保护设施的投入。河北省提出今年将在交通设施建设、能源项目、城市基础设施、生态修复工程、重点产业支撑项目、保障性住房建设和棚户区改造等六个领域计划投资12135亿元。黑龙江省计划今明两年投资2230亿元积极推进重大基础设施建设。

在已披露的下半年的各省市投资计划中，交通类投资尤为引人关注。广东省提出，下半年将继续投入400多亿元发力省内高速公路建设，力争年底前建成贵广、南广、韶赣等出省铁路，及广州至韶关乐昌等8条高速公路。而黑龙江则提出要抓住国家加快铁路建设机遇，今明两年投资530亿元。贵州下半年将加快贵广铁路、沪昆客专、渝黔铁路、成贵铁路等项目建设，推进渝怀二线项目前期工作力争年内开工建设，力争全年完成铁路投资330亿元。

此外，浙江也于6月底启动了铁路建设“八八计划”，要在2014年和2015年确保开工8个铁路项目。广西省则提出要确保2014年完成铁路建设投资150亿元，今年竣工投产南广铁路、贵广铁路。安徽省称今年将推进21个交通项目建设，包括高速公路、机场等，总投资达2890亿元。

交通运输部政策研究室副主任徐成光表示，预计全年铁路完成固定资产投资8000亿元，比上年增长20.2%。公路完成14700亿元、增长7.4%，水运完成1590亿元、增长4.0%。

业内人士认为，下半年公路、水利、铁路投资及其他基建投资的加码进行，对钢材需求的拉动值得期待，或有助钢材价格的企稳。