上半年房地产行业指标延续回落 建筑用钢价格再探新低

2014年已走过一半，国家统计局日前公布的上半年经济数据显示，上半年国内生产总值269044亿元，同比增长7.4%，符合年初制定的经济增长目标。从环比看，二季度国内生产总值增长2.0%，尽管二季度GDP增长略有回升，但当前我国宏观经济仍然处于底部阶段。与此同时，从公布的房地产市场运行数据来看，上半年房市成交量明显下降，供大于求现象突出，百城价格指数由涨转跌。

部分指标跌幅收窄

据国家统计局16日发布的数据显示，今年上半年，主要房地产投资指标均继续下滑，除开发投资增速跌幅继续扩大外，房屋新开工面积、商品房销售面积及商品房销售额跌幅都出现收窄。

数据显示，1-6月份，全国房地产开发投资42019亿元，同比名义增长14.1%（扣除价格因素实际增长13.1%），增速比1-5月份回落0.6个百分点。其中，住宅投资28689亿元，增长13.7%，增速回落0.9个百分点，占房地产开发投资的比重为68.3%。

数据来源：统计局

值得注意的是，房屋新开工面积80126万平方米，下降16.4%，降幅收窄2.2个百分点。其中，住宅新开工面积56674万平方米，下降19.8%。

不仅新开工面积降幅收窄，商品房销售面积和销售额下滑放缓。1-6月份，商品房销售面积48365万平方米，同比下降6.0%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。其中，住宅销售面积下降7.8%，商品房销售额31133亿元，下降6.7%，降幅比1-5月份收窄1.8个百分点。其中，住宅销售额下降9.2%，降幅比1-5月份收窄1个百分点。

不过，房地产开发景气指数继续回落。6月份该指数为94.84，较上月回落0.18点，该指数已跌至08年金融危机时期水平。

数据来源：统计局

根据中国房地产指数系统对100个城市的全样本调查数据显示，2014年上半年，受信贷收紧、市场观望情绪蔓延影响，百城住宅均价进入调整期。其中1-4月百城住宅均价保持上涨但涨幅持续收窄，4月微幅收窄至0.10%；5月，百城均价在自2012年6月连续上涨23个月后首次下跌，跌幅为0.32%；6月百城住宅均价为10923元/平方米，连续第2个月下跌且跌幅扩大至0.50%。

线螺产量再探新高 价格再探新低

虽然对于钢材最重要的下游房地产行业连续低迷，但在钢铁生产原材料焦炭、铁矿石价格下跌之下，钢材盈利情况出现好转，纷纷开工加码生产。在此情形下，6月份全国粗钢日均产量突破230万吨，创下历史新高。

线螺产量及表观消费量均大幅回升。据钢联云终端统计，截至5月末，国内钢筋、线材产量分别为1838.2万吨和1368.1万吨，分别较上月增加78万吨和增加82.2万吨；分别增长4.43%%、6.39%；较去年同期增幅9.19%和3.25%，同比增幅均现上升。

从表观消费来看，5月份螺纹表观消费量为1836.34万吨，较去年同期增长9.3%，比上月增长4.39%；5月份线材表观消费量为1264.1万吨，较去年同期减少0.34%，比上月增加增加5.52%；由此而看5月份建筑钢材整体表观消费量有明显回升。

据统计，截至6月末，Myspic国内钢材价格综合指数122.19，较上月下跌1.83%，较去年同期相比下跌4.7%；国内长材指数为132.9，较上月下跌2.71%，较去年同期下跌6.63%。螺纹钢指数为128.75，较上月下跌2.65%，较去年同期下跌7.11%；线材指数为133.78，较上月下跌2.52%，较去年同期下跌4.88%。

图1：Myspic指数走势图

数据来源：钢联云终端

可喜的是，6月全国主要城市建筑钢材的库存量降幅有所收窄，说明随着“微刺激”的实施，下游终端订货量陆续放大，这对市场可谓是个利好。截至6月30日，全国主要城市建筑钢材（螺纹钢、线材）库存量为746.02万吨，较5月末（2014-5-30）下降64.88万吨，降幅为8%。其中螺纹钢库存量为600.97万吨，较上月末减少63万吨，降幅为9.49%，线材库存量为144.88万吨，较上月末下降2.05万吨，降幅1.4%。

不过，虽然库存开始下降，但下游需求并没有出现实质好转，钢厂生产积极性高涨导致产量大量释放，致使市场价格失去相应支撑，全国市场建筑钢材整体继续大幅下滑。截至6月底，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格在3160元/吨，较5月末下跌99元/吨；8.0mmHPB2300材质高线平均市场价格在3250元/吨，较5月末下跌97元/吨。

房地产投资增速放缓也导致水泥需求疲弱，加之国家严控水泥过剩产能的因素，导致水泥产量大幅回落。据统计，1-5月我国水泥行业产量9.08亿吨，同比增长4.1%；5月单月水泥产量2.34亿吨，同比增长3.2%，产量增速仍处于较低水平。

图2：全国水泥产量及增速

6月份水泥价格没有走出传统需求旺季的上涨行情，表现不及预期。从下图中可以看出，今年以来，水泥价格呈现震荡下跌行情，4月份出现小幅回升态势，5月份整体表现旺季不旺，并且从6月初开始又呈现下滑趋势。

图3：全国散装水泥日均价格走势

数据来源：钢联云终端

整体而言，房地产市场步入调整周期，并且将会较长一段时期难以重回增长态势，或许短期来看，各种指标数据会小幅回升，但影响实属微弱，故线螺以及水泥的需求和价格都难以回暖。