中钢期货：稳健投资者仍需等待，沪铜4万到4万9区间是较安全的买入区间

【外盘特征】

昨日LME三月期铜欧洲交易时段尾盘出现快速下跌，收盘于7061美元，下跌71.5美元。LME铜库存为15.9万吨，减少200吨；注销仓单占比为24.5%；现货贴水7.75美元。

【基本面分析】

现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为50950元/吨，持平，现货较当月合约升水40元，上涨15元。洋山铜溢价为110美元，持平。0#锌成交均价为16530元/吨，上涨210元。

现货交易方面，市场消费低迷，部分持货商主动调降升水出货，现铜升水随铜价回落后逐步出现收窄，供应品牌多样，以好铜与进口平水铜居多，中间商买兴下降，下游在换月后铜价维稳之际入市接货，成交一般。

消息面，今日国家统计局公布的数据显示，二季度GDP同比增长7.5%，略好于预期的增长7.4%，季度环比环比增长2%，较一季度环比增速提高0.6个百分点。二季度GDP数据同比与环比增速均有所提高，显示稳增长政策效果已经显现，国内宏观经济企稳概率在提高。

【技术分析及操作建议】

昨日沪铜主力1409合约全天呈现震荡走势，收盘于50440元，下跌200元，夜盘呈现震荡走势，收盘于50540元。技术面来看，沪铜1408合约5日均线呈现缓慢下行趋势，20日、40日、60日均线维持多头排列，技术面偏多。近期铜价走势表明51500元下方存在较强压力，但铜价下方支撑也较强，以时间换空间的概率在提高，昨日公布的宏观经济数据显示稳增长政策效果已经显现，宏观经济企稳概率在提高，在宏观经济企稳的背景下，铜价在下半年应以做多为主，激进投资者现有多单可继续持有，跌破49000元止损，稳健的投资者仍需等待，49000-49500元区间是较为安全的做多区域。沪锌主力1409合约上涨，收盘于16610元，下跌5元，技术面来看，沪锌1409合约20日、40日及60日均线呈现多头排列，技术面偏多。近期锌价出现较大幅度上涨，主要原因是冶炼厂减产使现货供给偏紧，但目前锌精矿供给仍充裕，价格上涨后目前闲置的冶炼产能在短期内会转化为产量，现货短缺仅是短期现象，目前点位不建议追高，等待回调后买入时机。今日预计铜1409合约震荡，目标位50000元，沪锌1409合约下跌，目标位16500元。

研究发展总部霍建强