5月份热轧H型钢市场仍显悲观

概述：4月份国内热轧H型钢市场盘整运行，整体需求释放缓慢，整个市场并没有因为商家的期待而有丝毫好转。热轧H型钢持续低迷运行，商家心态不佳。本月钢厂生产均较正常，市场资源投放量较上月相比变化不大，由于社会库存下降缓慢，加上在其他品种价格下跌的带动下，市场暗降情况较明显。4月中旬，气温回暖，需求也有一定的放量，市场价格开始出现回暖迹象，然而受高库存的拖累，价格反弹受到了一定的阻力。4月下旬，市场到货量增加，随着库存的上升，市场价格开始显露疲态。综上所述，在需求及库存两方面的拖累下，5月份行情也难以有较好表现，具体情况如下：

一、4月份国际H型钢市场价格表现不一

整个4月份，欧洲市场需求整体偏弱，北美市场继续盘整上行，亚洲需求强劲，具体表现如下：

欧洲市场：4月初，欧洲型材价格面临下行压力，1类规格型材的官方交货价仍为520-530欧元/吨。但由于贸易量不同，实际成交价远低于这个水平。

截止至3月底，欧洲市场交货价格：德国钢厂给出的交货价为530欧元/吨，北欧某钢厂对于大批量交易给出的交货价则低至500欧元/吨，法国经销商给出的官方交货价为520欧元/吨，但最高成交价预计只有515欧元/吨。由于需求极度疲软，市场预计价格会进一步下滑。

4月底：欧洲型材市场需求持续低迷，而且由于复活节假期来临，询盘价比正常水平低，因此一些钢厂甚至为争取小批量订单而降价。尽管有市场消息表示，上周有小批量的1类型材交货价低至510欧元/吨，但该交易水平的交易并不多。北欧大部分钢厂曾试图争取530欧元/吨的订单，但最后的成交价为520欧元/吨。

本月废钢价格上涨，但需求并未回升，部分钢厂的利润状况更恶化，安米本月初宣布的拟将长材提价20欧元/吨也未能刺激市场。一位德国贸易商认为目前并未全产能生产，市场应是供需平衡，但意大利和韩国的廉价资源扰乱了市场秩序，市场供过于求，因此价格并未上涨。一家法国钢厂也认为高库存量使得市场更加低迷，下个月市场将走势并不清晰。上周，欧洲中型材报价为520欧元/吨（DDP欧盟），下跌2.5欧元/吨。

北美市场：4月初，由于春季需求上升，美国H型钢买主预期供应紧张，上月美国钢厂宣布提价20美元/短吨。目前，大多数中型材出厂报价为820美元/短吨。

前期折扣正在降低，目前折扣约为20-30美元/短吨。H型钢报价也已从3月初的775-785美元/短吨提价至4月的790-800美元/短吨。据东部市场消息，型材出厂价和销售价都在上涨。大多数产品的折扣已减少至20美元/短吨，但部分产品仍有30美元/短吨的折扣，而在3月7日-10日宣布提价前，折扣高达40美元/短吨。由于预期需求上升，市场供应紧张，部分买主购买了一些额外资源，折扣同样为20美元/短吨。据南部市场消息，目前折扣为20-25美元/短吨，只有一家钢厂还提供少量的前期折扣。同时，部分买主预计市场将回暖，但在明确进口资源的数量前，并不会订货过多。

4月下旬：美国型材厂宣布将4月发货的H型钢提价20美元/短吨，并且至少在短期内会维持该提价。一家型材厂表示，通常由于不确定进口资源对提价产生的影响，提价后价格往往有所回落，但降幅较小。不过目前市场需求上升，并且预计短期内进口资源不会到岸，因此钢厂不断收到新客户的询盘，近几周H型钢价格上涨，并预计在短期内将保持价格稳定。

据美国东部服务中心消息，买主接受提价，但只购买急需资源。虽然市场上询盘众多，但成交量并不大，市场接受提价较为困难。预计未来2周市场将有进口报价，为降低成本，目前钢厂已将库存量下调至2个月供应量以下。

一位美国南部服务中心的人士也表示因买主只接受10-15美元/短吨的提价，目前正在努力降低成本。尽管需求略有回升，但目前价格在墨西哥湾地区并无优势，不过其他服务中心交易状况可能比较好。由于市场上约有20美元/短吨的折扣，相比于去年底与今年初的进口报价，钢厂相信市场能接受20美元/短吨的提价。

亚洲市场：由于东南亚市场疲软，目前东亚地区6月发货的S275H型钢成交价为670-690美元/吨（CFR新加坡）。本月成交价约为680美元/吨，而上月成交价约为690美元/吨（CFR新加坡）。

市场人士表示，市场价格已长时间在670-690美元/吨的区间徘徊，钢厂曾试图提价至700美元/吨，但买主的询盘价仅为670美元/吨（CFR）。不过，他认为因废钢价格提高，H型钢价格不会进一步下滑。另外，H型钢生产商正转向北美或南美市场，减少了对东南亚地区的出口。目前，为满足买主的低价要求，钢厂进行小批量交易。一位库存商表示因需求低迷，进口商没有大批量订货，但680美元/吨（CFR）应该是一个合理的价格。从目前欧洲及其他地区的购买情况看，未来1-2月买主将继续吃观望态度。

3月份我国中小型材累计出口量为31.8万吨，较上周增长16.43%。其中出口韩国8万吨，出口量占总量的25%，越南缅甸累计出口5万吨，占出口总量的15.6%。3月份我国大型型钢累计出口量为5.57万吨，较上月增长115.7%，出口量激增。其中香港、韩国、菲律宾等亚洲国家仍在出口量的前几位，合计出口量占总出口量的50%以上。

综合来看，美国市场价格继续坚挺向好，欧洲市场保持弱势平稳，随着需求季节性提升欧洲市场需求有望好转。亚洲市场需求仍比较强劲，出口量平稳上升。总体上判断，短降期内国际钢材市场将继续上行。

二、4月份国内热轧H型钢产量较上月基本持平

2005年-2014年全国中小型型钢、大型型钢产量对比图

4月份，国内主导H型钢生产厂家生产均较正常生产，莱钢、津西等厂产量较上月基本持平，马钢因铁水供应不足的影响，4月H型钢小线产量有所萎缩，因此总产量较3月份相比有所下降，具体情况如下：

据不完全统计，马钢4月份因铁水供应不足影响，4月份H型钢小线产量萎缩，预计影响量3万吨左右，实际产量12.1万吨，其中大规格9.6万吨，小规格2.5万吨，4月份正常排产，产量预计在15万吨左右。莱钢4月份生产正常，产量约18.6万吨，4月份计划生产20万吨。津西钢铁4月份产量在27.1吨左右，其中大规格H型钢12.2万吨，小规格H型钢14.9万吨，4月份大线计划生产11.5万吨，中小线计划生产15万吨。津西钢铁3月份出口2万吨，下月计划出口3万吨。日照钢铁4月份型钢产量11.3万吨，5月份无检修计划。

首钢长治钢铁H型钢4月份产量4.8万吨。包钢4月份H型钢产量3万吨，5月份计划产量3万吨。新泰钢铁4月份生产正常，产量8万吨，5月尚无检修计划。邯钢4月份H型钢产量为2万吨,5月份计划产量为2万吨左右。河北兴华钢铁H型钢4月份产量14.8万吨，5月份计划生产15万吨。唐山天柱钢铁4月份正常排产，产量约8.8万吨。

民营钢厂方面，4月份莱芜金丰H型钢产量约1万吨,5月份计划生产3万吨。唐山鑫亿源钢铁正常排产，月产约3万吨左右；唐山宏润钢铁3月中实际产量约2.9万吨；唐山盛达钢铁3月份实际产量在2.9万吨左右。

三、3月热轧H型钢出口量下降

（一）3月份热轧H型钢出口量环比、同比均下降

3月份热轧H型钢出口量环比、同比均下降。3月份，全国热轧H型钢出口量0.60万吨，较去年同期基本持平；较上月下降0.12万吨，环比下降17%。如图1所示。

图1：2011年-2014年热轧H型钢每月出口量

（二）3月份热轧H型钢进口量同比下降、环比上升

3月份，全国热轧H型钢进口量为0.53万吨，与去年同期相比下降0.85万吨，同比下降61.57%；较上月环比上升0.26万吨，环比上升在97%。如图2所示。

图2：2011年-2014年热轧H型钢每月进口量

四、国内热轧H型钢市场先涨后跌

（一）热轧H型钢现货市场表现

整个4月份，H型钢价格始终在低位徘徊，上下两难。3月份最后几天，随着钢材需求的转好，下游用户采购热情普遍较高，商家拉涨情绪高涨，华东、华北及华南地区价格出现了一小波的拉涨，商家的心态均有所好转，认为4月份钢材价格或许低位反弹，然而整个4月份市场并没有如商家的预期有所好转，整个4月份市场表现依旧较弱。目前华北、华东等地区H型钢库存量不大，贸易商并货压力较上月相比有所减缓，预计5月份市场价格仍然是维持窄幅震荡的格局。总体来看，4月上中旬，下游需求不温不火，市场供需平衡，各商家积极出货，价格稳中向好。4月下旬主导钢厂资源投放放量，各商家库存均有一定的上升，加上出货情况不容乐观，各商家出货压力开始显现，价格明显有趋弱迹象。从近几日市场走势来看，预计5月份国内热轧H型钢价格难以有较好表现。各市场具体情况如下：

图3：2011年4月-2014年4月北京市场H型钢价格走势图

华北市场：整个4月份，市场表现尚可，价格较上月相比有所上涨，但是出货量始终未达到商家的预期。截止到发稿，市场小规格如200*200报价3250元/吨，较上月上涨50元/吨，一般大规格如588*300等价格报3390元/吨，较上月涨30元/吨。300*300报价在3370元/吨，较上月涨20元/吨。临近月底，商家为降低库存，加快资金周转，价格略有下调，市场整体成交较活跌。

4月份京津唐H型钢市场持续低迷运行，市场需求缓慢复苏，整个4月份，京津地区的H型钢市场的表现只能用“平淡”两字来形容，市场出货量尚可，但是整体市场价格走势并不乐观。本月价格调整幅度相对较小，商家多根据订单情况，实行一单一议。随着中下旬各大钢厂出台退补政策，商家价格基本都在成本线上下徘徊。一些前期资源仍有倒挂，当月资源周转快的，仍有一定的盈利。据统计，截止到发稿，京津冀总体库存量在12.3万吨左右，其中唐山地区库存量在4.6万吨，北京天津两地库存量在4.4万吨，廊坊地区库存量在3.3万吨左右，市场库存较上月相比有所下降。

如图-3所示。

图4：2011年4月-2014年4月上海市场H型钢价格走势图

华东市场：以上海市场为例，4月份H型钢价格先涨后跌，市场价格较上月相比有一定的上涨。具体情况如下：马钢200*200报价3240元/吨，较上个月涨10元/吨；马钢400*200报价3370元/吨，较上月涨20元/吨；津西300*300报价3450元/吨，较上个月涨20元/吨；马钢588*300报价3500元/吨，较上个月降10元/吨。如图4所示。

4月份，华东地区H型钢市场价格先涨后跌，市场出货不见起色。本月华东市场H型钢整体表现不佳，为刺激出货，商家竞相降价，但是由于库存居高不下，加上需求的低迷，市场出货始终比较平淡。从价格的走势上就可以看出，本月价格基本表现是先稳后涨再下跌，商家普遍表示，如果周转的快，还有一定的盈利空间，一些前期资源还是有所倒挂。月底随着钢厂资源量的大量到货，商家迫于持续上涨的库存压力，价格开始出现回落，市场交易较上半月相比，略显活跃。截止至4月25日，对上海市场型材仓库进行同口径调查，H型钢库存6.07万吨，较上月环比上升0.43万吨，涨幅7.6%。市场库存压力不容小觑。从需求及库存两方面来看，5月份整体表现仍难言乐观。

图5：2011年4月-2014年4月广州市场H型钢价格走势图

华南市场：本月华南市场H型钢同华北及华东大幅下跌的表现有所不同，4月份华南地区H型钢变化并不明显，月初价格小幅下跌20元/吨，4月中旬，受其它钢材品种走强的带动，市场价格小幅上涨20-40元/吨后，市场价格趋于平稳。本月市场库存较上月相比变化不大，商家心态一般。截止发稿时，200*200等小规格价格在3650元/吨，较上月涨20元/吨，马钢400*200的价格在3780元/吨，较上月降20元/吨，津西200*100的价格在3650元/吨，较上月涨20元/吨。如图5所示。

4月上旬，乐从市场商家纷纷下调出货价格20元/吨，一方面是由于当地市场整体库存偏高，大户均在积极降低库存，二是需求没有明显改判，商家担忧后期价格继续回落，因此出货意愿较强。4月中旬，随着下游需求的较好，市场出货明显上升，但是市场价格并没有显示的跟涨，商家表示还是以出货为主。4月中旬，建材等其它钢材品种出现了一定的回落，H型钢也随着价格的下跌而小幅回落。目前华南区，受库存及天气的影响较大，连日的阴雨绵绵对施工影响较大，下游用户采购逐渐减少，后期价格上涨存在较大的压力。

（二）4月份热轧H型钢市场价格变动情况

本月原材料市场继续震荡调整，下游需求复苏缓慢，市场价格持续低迷运行，商家对目前市场信心不足，订货积极性普遍不高，钢厂方面根据市场情况，给予了贸易商一定的退差，但是商家盈利空间仍然较小。具体情况如下，如表1-4所示。

表1：马钢4月份H型钢结算价格汇总

表2：莱钢4月份H型钢指导价格汇总

表3：日照4月份H型钢指导价格汇总

表4：鞍山宝得3月份H型钢指导价格汇总

一、莱钢：

4月1日挂牌价格维持上期不变。现200*200莱芜出厂3390元/吨，400*200出厂3450元/吨，500*200出厂3420元/吨。 

莱钢型钢4月1日-10日结算价格维持4月1日挂牌不动；11日起挂牌继续稳，现200*200莱芜出厂3390元/吨，200*200出厂3450元/吨，500*200出厂3420元/吨。 

莱钢型钢4月11日-20日结算价格维持4月11日挂牌不动；另21日挂牌继续维持不变，现200*200莱芜出厂3390元/吨，400*200出厂3450元/吨，500*200出厂3420元/吨。

二、马钢：

4月上旬政策：在4月份价格表基础上，H型钢小规格退补160元/吨（较上期涨3元/吨0），大规格退补150元/吨（较上期涨50元/吨）；以上税前。4月中旬政策：在4月份价格表基础上，H型钢小规格退补160元/吨（较上期持平），大规格退补150元/吨（较上期持平）；以上税前。 5月份基价在4月份基价基础上统一上调50元/吨；现200*200出厂价3160元/吨，400*200出厂价3260元/吨，300*300出厂3340元/吨，700*300出厂3480元/吨，税前。

日照：4月1日日照钢铁对型钢价格上调30元/吨：现上海地区H型钢出厂挂牌价格3203元/吨，山东3213元/吨；上海地区工字钢挂牌3243元/吨，山东3243元/吨；上海地区槽钢3273元/吨，山东3273元/吨；含税。  

4月8日日照钢铁对型钢价格上调40元/吨：现上海地区H型钢出厂挂牌价格3243元/吨，山东3253元/吨；上海地区工字钢挂牌3283元/吨，山东3283元/吨；上海地区槽钢3303元/吨，山东3303元/吨；含税。

4月10日日照钢铁对型钢价格上调40元/吨：现上海地区H型钢出厂挂牌价格3283元/吨，山东3293元/吨；上海地区工字钢挂牌3323元/吨，山东3323元/吨；上海地区槽钢3343元/吨，山东3343元/吨；含税。

4月28日日照钢铁对型钢价格山东下调40元/吨、其他地区下调50元/吨：现上海地区H型钢出厂挂牌价格3233元/吨，山东3253元/吨；上海地区工字钢挂牌3273元/吨，山东3283元/吨；上海地区槽钢3293元/吨，山东3303元/吨；含税。四、鞍山宝得：4月3日H型钢统一上调30，4月9日H型钢统一上调50，4月15日H型钢统一上调20，4月18日下调30元/吨，现200*100、200*200等规格出厂3200元/吨，350*175、346*174出厂3200元/吨，400*200、250*250出厂3210元/吨，396*199出厂3280元/吨，以上为现款含税价格。

五、5月份热轧H型钢市场的基本判断

4月份全国热轧H型钢市场价格先涨后跌，价格较上月底相比有所上涨，市场需求不温不火，市场整体表现平淡。持续居高不下的库存，加上旺季不旺的需求，都让商家感到十分的头疼。本以为金三银四，市场价格能在4月迎来反弹，然后市场仅在4月初拉涨了三五日后，就又开始了漫漫跌途。就目前的市场情况来看，钢厂没有明显的减产动作，出口接单情况目前来看也没有较明显的增长，虽然贸易商的库存基本到了正常水平，但是随着钢厂发货的增加，贸易商的库存压力还是存在的。从以上情况来看，5月份的行情也难以有较好表现，预计5月份国内热轧H型钢多数时间将维持盘整运行，价格上下两难。

（徐徐，Mysteel.com，请勿转载）