5月涂镀市场承压依旧

概述：本月全国涂镀钢市整体小幅回暖，受原材料行情反弹形成支撑，市场行情走势上旬得到一定程度恢复，但中下旬走势又在利空中小幅回落。据了解，4月底国内镀锌市场1.0mm平均价格较3月上涨31元/吨至4508元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则上涨40元/吨至5929元/吨。据反馈，月初唐山钢坯大幅反攻，加之市场成交配合运行，整体钢市开始出现一波反弹行情，主要民营企业也率先积极上调涂镀现货出厂价格。而国营钢厂方面，5月期货政策仍显疲弱，主导钢厂宝钢政策开启下调模式，其余钢厂纷纷稳中平盘或窄幅调整，钢厂合同压力依旧表露无遗。生产方面，目前钢厂减产检修意愿不足，产量释放依旧高位，供给将持续饱和。需求方面，时间来到五月，天气开始进入夏季，部分工程在工期推动下将有效开启需求小幅放量，但同时，当前宏观经济走势依旧欠佳，制造业疲弱已是不堪的事实，涂镀资源需求冷暖将呈现不同格局。具体主要看来：

一、国际市场盘整运行

本月国际钢市盘整运行。美国薄板供应依然紧张，进口资源价格上涨。欧洲市场保持平稳，需求继续不温不火，市场价格上涨乏力，钢厂提价仍未被接受。中国国内市场继续回落，出口报价再次走低，多数国外用户仍然保持观望。总体上判断，短期内国际钢材市场将继续盘整运行。

图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）

欧洲市场

欧洲市场保持平稳。北欧薄板市场保持平稳，买家采购兴趣不大，成交一般。虽然钢厂正在努力提价，但市场价格依然变化不大，仅个别地区价格上涨了5-10欧元/吨，目前德国钢厂的热卷主流出厂价为420-430欧元/吨，冷卷和热镀锌板为510-530欧元/吨。钢厂普遍表示，虽然二季度订单较好，但提价的难度较大。由于来自小钢厂和独联体资源的压力，中欧一家钢厂甚至上调10欧元/吨都很困难。目前中国和印度热卷出口到北欧的报价为420欧元/吨（CIF安特卫普），中国冷卷报价为480欧元/吨（CIF安特卫普），竞争力均不高。

北美市场

美国市场保持坚挺。美国薄板供应继续紧张，虽然本周国内出厂价保持不变，但进口商开始上调国外薄板价格，据悉巴西热卷的售价已提高至625美元/短吨，而本周国外供应商出口到美国的热卷报价已从570-580美元/短吨（CIF休斯顿）上升至580-600美元/短吨（CIF休斯顿）。

亚洲市场

亚洲市场盘整运行。由于国内市场走弱，近期中国热卷出口价格下滑，目前含硼热卷的主流报价为520-525美元/吨（FOB），较上周下滑5美元/吨，成交价格在515-520美元/吨（FOB），较上周下滑5-10美元/吨。中国国内市场下滑后，海外客户开始开始观望，谨慎出价，估计短期内这种状况不会发生改变。在印度，印度热卷价格保持平稳，3mm及以上的商品卷出厂价约为3.5-3.6万卢比/吨（573-590美元/吨）。而进口资源报价为533-549美元/吨（CFR孟买），加上7.5%进口关税后，价格与国内资源基本持平。印度将在5月12日举行大选，出于对政治不确定性的考虑，商业银行现在不愿为经销商及最终用户提供资金，因此很多买主没有足够的资金支付前期款项，成交活跃下降。

二、涂镀卷板产量及进出口数据

据统计局数据显示，我国涂镀产量压力依旧不减，主要来看，镀层板3月份产量为413.1，环比增长17.48%；同比增长34.63%。涂层板3月份产量为69.5，环比增长1.31%；同比增长23.23%。

据海关最新数据统计显示，镀锌板卷3月份进口量为13.21万吨，较上月增加1.39万吨，较去年同期增加2.81万吨；镀锌板卷3月份出口量为54.95万吨，较上月增加13.45万吨，较去年同期增加6.02万吨。

图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）

据海关最新数据统计显示，彩涂3月份进口量为2.84万吨，较上月增加0.52万吨，较去年同期增加1.02万吨；彩涂3月份出口量为49.21万吨，较上月增加10.35万吨，较去年同期增加11.93万吨。

图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）

三、锌锭价格走势分析

我的有色上海讯：本月市场氛围逐渐转好，铅锌价格震荡反弹，持货商看涨后市惜售观望，冶炼厂少量出货，贸易商交投清淡，下游畏高接货较少，整体成交情况有所放缓。

本周50%品位锌精矿上涨100-120元，济源报10010元，较上周9910元/吨上涨100元；郴州报1003010030元/吨；昆明报98909890元/吨；河池报99109910元/吨；西安报9930元/吨，陇南报9905元/吨；随着锌锭的价格上涨，精矿不断追高。据我网了解，近期因为市场价格高，冶炼厂采购精矿比较少，由于成本增加，采购量减少。

上海市场，0#锌锭报价15050-15180元/吨，周均价15128元/吨，本周成交整体较上周上涨150元/吨。本周锌价大幅上涨，贸易商持货少量出货，下游畏高情绪浓厚。广东南储0#锌锭报价14840-14950元/吨，均价14906元/吨，本周成交整体较上周涨251元/吨。广东现货市场0#锌锭麒麟报价14980-15100元/吨，均价15050元/吨，本周成交整体较上涨118元/吨，贸易商出货一般。天津市场0#锌锭紫金报价15000-15120元/吨，均价15030元/吨，本周成交整体较上周涨82元/吨，成交一般。

近期铜收储传闻推动铜价飙涨，沪锌亦受提振。加之国内外宏观面利多频传，技术上持续多头信号，沪锌反弹得以延续。

图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）

四、4月份市场简要回顾

（一）Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是Mysteel price indices of China的英文缩写），截至14年4月底，国内钢材价格的综合指数为124.47点，较上月上涨1.52%，较去年同期下降7.32%。扁平材的价格指数为112.85点，较上月上涨1.58%，较去年同期下降7.90%。镀锌卷板的价格指数为89.28点，较上月上涨0.42%，较去年同期下降7.03%。

图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）

（二）4月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月长三角涂镀市场价格先涨后稳，市场整体出货略有改善，但月末效果不佳。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价4600元/吨，杭州市场报4750元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7250元/吨，杭州市场民营0.476mm报4800元/吨。本月市场价格镀锌试探拉涨，彩涂则相对持稳，市场需求有一定好转，不过长期情况而言情况并不乐观，由于市场产能过剩，因此上涨空间则有所抑制。就当前市场所反馈的情况看，上游热卷强势态度犹存，相应的价格则在短期内仍有继续上升的趋势。从商家所反馈的情况看，由于前期销情况有所好转，市场资源消化速度有所增加，这也是此次价格小幅回升的主要因素，就市场而言短期内平衡状态仍相对维持。而从需求面来看，今年下游产品囤积的速度有所放缓，理性消费的概念有所体现，因此短期需求放开的可能性不会过高。

本月博兴市场涂镀板卷报价先扬后抑。清明节期间，在北方钢坯价格大幅拉涨的带动下，本地采基板价格涨幅达到200-300元/吨，但市场成交并未能及时跟进，商家观望情绪渐增。后期随着钢坯价格的回调，商家亦趋于理性，市场报价回归平稳。本月价格出现大幅拉涨，并非是下游需求启动所致，故市场成交难有实质性的好转，后期的企稳也是情理之中。月末，随着北方各大钢厂相继上调C料结算价格，商家拉涨心态趋强，本地各厂家彩涂板卷报价相继拉涨50-100元/吨。但由于前期价格拉涨幅度较大，又临近五一节假日，采基板价格浮动空间不会太大。即将到来的五月份，宏观面利好消息较少，下游需求难有较大突破，故整体价格或将延续震荡，商家操作仍需谨慎。

2、华北地区

本月华北市场涂镀主流价格弱势向下运行，商家观望心态浓厚，涂镀资源价格均有不同程度的下调，虽然已是三月份，但市场需求并没有因为时间的推移变得好转起来。截止目前，镀锌方面，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4400元/吨左右，较上月价格上涨60元/吨左右；北京市场首钢有花资源报价4400元/吨左右，较上月价格略涨20元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.47*1000*C主流报价在4750元/吨左右，与上月相比价格上涨200元/吨左右，廊坊岳洋0.47规格报价在4950元/左右，较上月价格上涨50元/吨。京津彩涂报价亦呈现不同幅度上涨。钢厂调价方面：唐山国丰4月热卷C料结算价格出台，较上月结算价上涨120元/吨，现3.0*1250价格为3420元/吨，面对此次拉涨，笔者估计，北方钢厂本月涂镀资源结算成本亦将上涨。鞍钢5月份订货优惠：热轧280-300元/吨；冷轧160-180元/吨；镀锌80-100元/吨，均不含税。市场方面：月末镀锌市场基本开始恢复稳定，而彩涂亦难有太多上涨空间。五一假期临近，但市场商家对于节后的行情并不期待，对于大涨的预期基本破灭。市场某彩涂商家反馈，经过彩钢厂上调价格之后，虽然看似出货量并没有受涨价因素的影响，但实际上并不是需求真正的释放，而是钢厂对量进行了一定的限制，人为的控制了供求压力。面临新一轮原材料成本上涨压力，市场倒挂又将开始，经营仍面临较大压力。

3、中部地区

本月中部市场涂镀价格未能形成良好走势，整体较上月略有下降。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价4470-4550元/吨，同规格（60g镀锌层）鄂钢、山力、盛冶、同大、江苏攀华和三峡全通4310-4320元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1250mm*C报价5670元/吨、宝钢黄石6570元/吨，0.4汉科5340元/吨、山力5250元/吨，新宇5100元/吨。本地主导国营钢厂价格政策5月平盘出台，商家对于后市到货成本压力担忧较小，但由于需求始终不温不火，商家成交量一般，期现倒挂使得商家经营信心明显不足。商家反馈，由于当前民营钢厂资源订单较差，厂商不得不降价销售或暗中下调出货，因此，这也使得涂镀底部报价低位继续下行。而国营钢厂方面，由于订单多采取现货为主，商家库存压力不大，其资源报价相对坚挺，在适当之时才采取让价操作。下游方面，当前工程订单不佳，资金回笼速度较慢，商家销售将选择性处理，这也较大程度抑制了成交量。目前钢市观望心态较浓，对于后市信心仍显不足，预计中部涂镀价格走势或盘整观望运行。

4、华南地区

本月华南地区涂镀行情涨跌互现，受需求过慢复苏影响较大，价格反映不一。大型钢厂调价上均下跌为主，而本地钢厂则逆势上调，成交量攀升，但商家对后市仍以观望为主。价格方面，鞍钢1.0mm有花报价4600元/吨，无花1.0mm报价4700元/吨，首钢1.0mm无花报价4730元/吨，鞍钢天铁1.0mm无花报价4600元/吨，武钢1.0mm无花报4670元/吨，本浦无花1.0mm（90g锌层）主流报价4700元/吨，马钢1.0mm无花120g锌层报价5350元/吨,1.0mm鞍钢莆田4550元/吨，其他民营钢厂有花镀锌4300元/吨。现宝钢0.5mm7550元/吨，烨辉报价6600元/吨，华冠0.476mm6100元/吨，华美同规格5700元/吨，金利亚同规格4850元/吨，南翰同规格5150元/吨，津西金兰5150元/吨。本月涂镀行情并未如“金三银四”常规所表现的情况一样，价格涨跌不一。前期受需求过慢复苏的影响，价格下跌，镀锌表现明显，彩涂方面，宝钢则下令不得低于规定的价格，而呈现上升态势，实则成交不济，造成后续阴跌。镀锌价格则因前期超跌，致使中下旬受外部环境好转，需求刺激，热轧等原材料价格上扬，价格上升，本地民营钢厂紧跟上调出厂价，幅度在50-150元/吨左右。在需求的支撑上，本地涂镀行情在中下旬总体呈现稳中有涨的态势，但具体涨幅有限。从本地钢厂所反馈情况而言，出货、订单都较好，中间商囤货意愿淡，流通资源减少；终端近期开工恢复正常，采购量虽同比去年减少，但较上月有所增加。纵观后市，终端需求不佳，资金面仍紧张，行情或持续窄幅震荡。

5、东北地区

本月东北市场涂镀板卷价格先强后弱，成交整体略显一般。价格方面，目前沈阳市场1.0mm本钢资源报价为4700元/吨；1.0mm鞍钢镀锌产品含税主流报价为4720元/吨；彩涂方面，哈尔滨市场新宇0.47*1000*C报价为4750元/吨；霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为4750元/吨。进入4月份，本地涂镀下游需求并未出现明显好转，与往年相比仍显疲软。镀锌方面，受清明节期间，唐山钢坯上涨70元/吨影响，商家心态好转，拉涨心态明显；加上，本地各品牌资源短缺，以及期货市场的持续走高影响，市场预期好转，买涨不买跌心态明显，镀锌价格大幅拉高，部分品牌涨幅高达150元/吨。不过，随着后期出货情况持续不佳，资金面承压等因素影响，加速资源流通率重回商家操作主流，市场价格重回弱势盘整。彩涂方面，进入本月，本地民营钢厂全面开工。上半月，京华、新宇两度出台价格政策，累计上调彩涂200元/吨，市场疯涨操作明显，部分商家报价涨幅一度高达300元/吨，而随着出货不畅影响，高价位逐渐回归，商家报价趋于平稳。月底，受农忙影响，下游开工有所减少，市场出货较月中更显疲态，商家反馈该状况将持续到五月中旬，预计本地市场或延续盘整。

6、西北地区

本月西北地区涂镀市场价格盘整上行，下游需求复苏略显缓慢，市场成交一般。价格方面，镀锌酒钢、山力资源1.0mm*1250mm*C报价4300-4450元/吨，同规格全通4500元/吨，0.75mm加价60元/吨，华鲁1.0*1000*C报价4290元/吨；彩涂方面，0.476*1000*C新宇报价4730元/吨,0.42mm华鲁4740元/吨。4月以后，本地终端需求较上月并无明显好转，出货情况一般成为常态。月中，除了清明节期后多地市场疯狂拉涨后，本地涂镀价格延后小幅上涨外，市场基本呈延续盘整态势。上半旬，受矿石价格拉涨，期货市场走高，部分钢厂资源缺货，以及河北山东等地运输费用上涨等影响，本地涂镀价格小幅拉高。相比于其他市场，本地商家拉涨较为理性，幅度也较小，根本原因在于拉涨后终端并不买账；部分拉涨相对较高的，则是由于钢厂方面上调出厂价格所致。除了客观的终端需求恢复不佳外，降雨天气也对本月下旬市场成交造成一定影响。随着钢厂方面扩大生产，下游需求不能如期跟上，本地供需矛盾仍将持续，近期价格或延续盘整。

7、西南地区

本月西南市场主流持稳运行，商家观望操作。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于4350-4500元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于5050-5300元/吨之间。笔者得知，目前西南涂镀市场稳定性较强，商家对于价格调整意义不大。主要分析，一方面，目前市场现货库存相对较少，商家基本以“一口价”成交为主；另一方面，西南市场刚性特征比较明显，当前需求不温不火，价格调整难以改变市场成交格局，因此，价格波动幅度亦降至最低。后市看来，5月本地主导钢厂涂镀资源成本继续平盘，这一方面继续支撑行情企稳，此外，这也难以推动钢价形成上涨。关于需求方面，市场进入5月，天气大大改善将加快项目开工进度，当前部分需求开始释放已有显现，后期需求能否进一步提升，关键在于钢价整体企稳以及市场资金流动性。总体来看，市场行情5月份拥有稳中上扬的基础，但商家操作仍较谨慎，预计西南涂镀价格或继续小幅盘整运行。

图六：三大市场1.0mm镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）

五、市场价格承压依旧

虽然国内涂镀钢市4月份得到一定程度好转，但随着涨幅不断被透支，成交量相对趋缓，市场5月份走势又面临上涨乏力格局。分析看来，其一，统计数据，国内涂镀产量3月份持续高位，4月整体粗钢产量预估数据居高不下，产能释放压力不减，在需求未能有效放量的情况下，供需矛盾仍较为尖锐；其二，5月份国内主导钢厂出厂成本相对平稳，市场上涨在这一环的理论基础基本不具备，且个别钢厂订单压力偏大，其出厂价格仍有小幅下行；其三，宏观经济增速放缓，制造业等一系列行业仍继续面临资金流动性紧张局面，钢价活跃度将受此影响；再则，看似4月国内涂镀振幅相对较大，但业内对于当前行情振幅亦达预期，市场再次震荡需要明显利好因素。笔者认为，市场去库存仍将继续，钢厂销售压力亦较大，5月涂镀价格或趋稳盘整运行。

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