18日期螺投资策略晚参：建材主稳偏弱 期螺市场心态偏空

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《基础研究：钢联衍生品信息跟踪参考•螺纹钢期货版(日刊)》简介

本报告为每日电子版发送，全年定价3000元/年，内容覆盖煤焦钢矿产业链的所有内容，

报告目录

1、市场资讯汇总

1.1宏观资讯

1.2产业资讯

2、螺纹期现货市场跟踪

2.1现货市场解析

2.2期货市场解析

汇总结论

2.2.1趋势分析

2.2.2资金分析

2.2.3持仓分析

2.3螺纹价值评估

汇总结论

2.3.1基差分析

2.3.2成本分析

2.3.3钢坯分析

2.4虚拟钢厂（虚拟成本等）

3、螺纹期货全景分析

【18日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：18日期螺主力1405合约高位回落，早盘高开于3453元，小幅冲高至3463元，遇阻持续下行，最低至3422元，收报3428元，全天下跌0.29%，日线收中阴线。总持仓127.8万手，减少4.5万手，成交101.6万手，减少37.2万手。

从资金面上看，今日市场心态偏空，部分空头资金回流，同时多头资金午后持续流出。今日空开24.42%，多平25.21%，空平20.33%，多开15.88%。

机构持仓：盘后持仓看，主力机构观望为主，整体空头思维仍没改变。今日永安少量减空加多，中信、银河则减空较多，国泰加多减空。整体操作趋势性还没形成，略偏空。

综合解析：从技术上看，今日期价在前期小高点附近受阻回落，小时macd红柱收窄，或还有向下动能，但macd仍属于多头区域，短期可关注3420-3400一线支撑，暂以弱势震荡对待。从趋势上看，期螺整体仍没有摆脱空头控制，若期价下破支撑位，或还将探底。期螺1405短期压力3440元。操作上，中线空单逢低适量减仓，设好止损；短线震荡偏空思路，逢高轻仓抛空，设好止损。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1405合约小幅回落，早盘高开于1352元，盘中持续下行，全天最高1355元，最低1333元，收报1336元，下跌0.37%，日线收出小阴线。总持仓19.6万手，增6398手；成交40.1万手，减40.1万手；焦煤1405类似，收报937元，收小阴线，但macd维持金叉，短期形态偏强，但中线空头趋势未改。

资金流向：从资金面看，今日市场资金观点偏空，今日空开25.95%，多开15.95%，空平16.60%，多平22.52%。

机构持仓：盘后持仓看，主力空单操作相对积极，宝城期货、国海良时加空单超2000手，申银、中国国际减空单1000余手，多单多以观望为主，中证、永安保持平稳，观望为主。总体来看大主力机构还没有趋势性观点，整体略偏空。

综合解析：从技术上看，连焦1405合约高位回调，但短期多头形态还没破坏，macd维持多头区域。不过，红柱收窄，也需警惕走坏风险，可关注1530-1520一线的支撑。从趋势上看，中线仍属于空头趋势。操作上，中线空单持有，设好止损；短线多单适量离场，空单观望等待机会，设好止损。

3、铁矿石：今日铁矿1405合约重挫，收报860元，下跌0.92%，日线收出中阴线。从技术上看，今日期价在40日均线附近遇阻回落，小时macd将死叉，短期有走坏迹象，明日压力在870一线。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值回升至2.57，目前两者已经出现一定的卖螺纹焦炭的套利空间，但还没有明确的信号，投资者观望为主，部分可轻仓参与。两者比值最低为2.04，最高为2.57，平均值2.25。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）较期螺1405合约转为贴水98元，现货未能跟随期货反弹。目前两者之间仍没有明显的套利机会，现货投资者观望为主。近5个月该价差最大值为130元，最小值为-285元，平均值为-66元。

4、上证指数：上证综指开于2134.14，最高2134.14点，最低2113.13点，收报2119.07点，小跌0.77%，成交1297.87亿元；深证成指收7832.47点，下跌1.4%，成交1887.46亿元。技术上，股指收出光头阴线，短期反弹有结束可能，可关注2100一线支撑。

【晚参综述】

1、建材现货：

18日建材现货市场主稳偏弱，部分地区有所反弹，整体成交较前几日有所放量。目前部分商家心态有所好转，但仍以谨慎为主，短期内市场或以弱势运行为主。资源方面，上周螺纹钢库存总量继续增加，增量为131.28万吨，其中西安增加最多，增加19.00万吨；成都、北京次之，分别增加15.72、14.32万吨。价格表现，4个城市下跌，跌幅在10~40元不等；4个城市上涨，涨幅为20~30元；17个城市平稳运行。上涨城市增加2个，持稳城市增加3个。

2、热轧市场：

18日热轧市场稳中趋强，整体成交略缩量。目前商家对短期行情看法谨慎，在需求未真正回暖以前，价格或维持低位震荡格局。资源方面，上周热轧总库存增加21.65万吨，其中上海、乐从和乌鲁木齐市场库存增加较为明显，太原、哈尔滨库存不变，其他市场库存变化幅度较小。价格表现，6个城市上涨，涨幅为10~20元；18个城市持稳运行。上涨城市增加4个，持稳城市增加2个。

3、原料市场

矿石：18日进口矿市场平稳运行，成交清淡；国产矿市场整体平稳，唐山个别小涨，矿山供货稍有滞缓。中小矿山陆续复产，钢厂询盘增加，采购较年前积极，矿山低价惜售，整体成交一般。

方坯：18日全国钢坯市场盘整上扬，部分地区价格上涨幅度较大。经过近几日的大幅上涨后，钢坯价格趋于平稳，但市场成交依然弱势，由于此次涨价多由成品材上涨带动，钢坯上涨动力不足，预计短期内以小幅调整为主。

焦炭：18日国内焦炭市场整体以稳为主，六盘水地区价格下调，市场成交尚可。具体如下：六盘水二级冶金焦下调50；湖南焦炭下跌30；贵阳二级冶金焦下调100；贵州六盘水焦炭采购价普降50。

焦煤：18日国内炼焦煤市场持稳运行，整体成交清淡，基于目前下游需求疲弱影响，后期市场下行压力依然较大。

您若有期货相关的疑问，敬请联系我们：钢联商品期货部021-26093385

免责申明：以上对价格走势的预判及操作策略仅供参考，实际操作仍需根据各地实际情况而定，我们并不承担由此造成的任何损失。

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