厦门钨业主营业务不振 下半年依赖房地产拉动业绩

2月8日，厦门钨业[10.02%资金研报](600549)发布2013年业绩公告。公司2013年共实现营业收入99.2亿元，同比增长近12%，归属于上市公司股东的净利润同比下降14%，为4.52亿元，折合每股收益0.66元。2013年，厦门钨业主营业务盈利水平并不佳，利润贡献主要依赖房地产业务带动。

根据其年报信息显示，除了二季度盈利水平好转外，受需求，价格低迷等因素影响，2013年厦门钨业主营业务盈利水平不佳。年报中称，公司主营钨产品方面，一季度需求清冷，盈利下降；二季度钨精矿及粉末产品销售价格持续上涨，盈利水平好转；三季度钨精矿及粉末产品价格回落，公司前段冶炼产品盈利下降；四季度由于下游产品竞争激烈，公司合金产品盈利下降。

同时，稀土价格低迷也导致厦门钨业控股子公司亏损超过1亿，拖累厦门钨业业绩。年报中称，报告期内受稀土行业低迷影响，公司稀土产品销售价格及销售量同比大幅度下降，公司下属福建长汀金龙稀土有限公司亏损超过1.14亿元，而2012年同期为盈利1,793万元。

不过，春节后稀土价格有企稳回升趋势，2月10上午，厦门钨业股价触及涨停板。市场预计或受国家可能针对铜、镍、钨精矿等金属品种进行收储的预期利好消息影响。

根据厦门钨业2013年半年报显示，上半年公司净利润仅为7100万左右，而推动公司下半年净利润增幅的是其房地产业务。根据其年报披露，厦门海峡国际社区项目三期于2013年第四季度交房确认收入，2013年12月公司下属厦门滕王阁房地产开发有限公司出售重庆滕王阁房地产开发有限公司90%股权，厦门滕王阁房地产开发有限公司实现净利润约3.23亿元，而厦门钨业持有其60%股权，从中获利颇丰。

北京高华证券分析厦门钨业该业绩仍好于行业平均水平，预计行业2013年整体业绩同比下滑达30%以上。分析师还预计2014年九江硬质合金项目2014年将逐步未厦门钨业贡献利润，公司长汀金龙稀土公司与苏州爱知高斯公司签订长期供货协议也将提升盈利能力。