白糖：多单谨慎持有

【昨日内盘】

郑商所白糖期货1405合约收盘4486元/吨，较前结算价跌4元/吨。

【隔夜外盘

纽约ICE＃11原糖03月合约报15.03美分/磅，跌0.19美分。

【基本面】

1．市场焦点：压榨进度进入榨季高峰。

2．现货价格：广西南宁报4650元/吨（－0）。

3．产销数据：截至2013年12月底，2013/14年制糖期全国已累计生产食糖304.6万吨（上榨季327.51

万吨），销售食糖162.36万吨（上榨季253.75万吨）。

4．进口：中国2013年11月份进口食糖47.57吨；1－11月累计进口411.13万吨。中国2012年进口

食糖374.74万吨，同比增28.35%。2011年进口食糖292万吨。

5．收放储以及直补政策：大豆和棉花有望直补，市场预期增强。

6．供需情况：2011/12榨季，中国食糖产量达到1152万吨，消费量为1250万吨（扣除走私糖份额预

估）；2012/13榨季，中国食糖产量为1307万吨，消费量为1350－1380万吨。预计2013/14榨季中国食糖产

量为1320-1350万吨（下调30万吨）。

【技术分析】

郑糖1405合约持仓小幅度减少；从价格水平来看，价格处于5日均线之下，有利于空头；从技术指标

来看，日线的MACD、KDJ有继续向上的迹象，短期偏向于多头。

小结：技术指标相对混乱，期价偏向于低位震荡。

【操作建议】

SR1405合约4500元/吨附近多单谨慎持有，4450元/吨止损。SR1405合约支撑参考4400－4450元/吨，压

力参考4900－5000元/吨。