中钢期货：LME铜库存减少趋势未变，短期铜价上行趋势不改

外盘特征】

受担忧供应增加而需求增速放缓的影响，上周五LME三月期铜下跌，收盘于7313.75美元，下跌71.25美元。LME铜库存为35.9万吨，减少6625吨；注销仓单为65.5%；现货升水15.5美元。上期所上周铜库存为12.6万吨，减少195吨。

【基本面分析】

现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为52150元/吨，下跌220元/吨，现货较当月合约升水10元，上涨70元。洋山铜溢价为172.5美元，下跌5美元。0#锌成交均价为15140元/吨，下跌20元/吨。

现货交易方面，沪期铜回落，持货商逢低惜售，早市部分中间商入市大量收货，买现抛期，现铜贴水收窄，好铜转为升水报价，下游按需，进入新年后各贸易商逐渐回归正常交易，成交出现改善。

【技术分析及操作建议】

上周五沪铜主力1403合约低开低走，收盘于51920元，下跌620元。技术面来看，沪铜1403合约5日拐头向下延伸，20日、40日均线维持上行趋势，60日均线横向延伸，短期技术面仍然偏多。从季节性规律来看，1、2月份由于备货需求和资金推动，铜价上涨概率较大，上周末铜价出现较大幅度回落，是对前期过快上涨的修正，目前LME铜库存仍持续减少，短期铜价上行趋势并未改变，沪铜在51000-51500元区间支撑力较强，现有多单可继续持有。沪锌主力1403合约低开低走，收盘于15120元，下跌140元，技术面来看，沪锌1403合约5日均线向下延伸，20日、40日、60日均线均向上延伸，短期偏多的技术面有趋弱的迹象，近期锌价回调是对前期过快上涨的修正，短期需关注15000元的支撑力度，如果有效跌破则多单平仓。今日预计铜1403合约下跌，目标位51700元，沪锌1403合约下跌，目标位15000元。