12月不锈钢市场弱势下行

前言：不锈钢价格在三季度大幅反弹后，一直维持弱势下行态势，11月依然在阴跌中度过。原料方面，伦镍指数近期震荡下行，对不锈钢价格起到支撑作用明显减弱。且接近年底，资金回笼以及需求低迷等利空因素或将使得不锈钢市场价格在12月继续维持弱稳。

一、国内重点不锈钢钢厂生产情况

2013年1-10月份国内重点优特钢企业不锈钢钢材产量为570.4万吨，与去年同期相比增加了58.1万吨，即涨幅达到11%。铬系不锈钢产量为228.48万吨，同比增长31.93万吨；铬镍系不锈钢粗钢产量为338.85万吨，同比增长26.09万吨；耐热不锈钢粗钢产量为3.08万吨，同比增加0.07万吨。

图1：2009-2013年1-10月份国内不锈钢钢材累计产量

数据来源：特钢协

二、11月不锈钢市场运行情况

【卷板】

·300系：304/2B卷板全国均价从年初的18237元/吨开始下跌，跌至14975元/吨。8月份经历了本年度最大幅度的反弹，涨幅达到了1425元/吨，304/2B卷材反弹至16812元/吨。自此之后市场重回下跌通道，直至11月市场仍未见改观。

11月304冷卷跌幅为700元/吨左右，目前价格在15300-15400元/吨；热卷跌幅较小，仅为200元/吨左右，目前市场最低东方特钢毛边报价仅为13600元/吨。总结一下价格下跌的四大利空因素：其一，作为300系不锈钢的重要原料，镍价的持续下跌使得不锈钢价格失去了支撑，出现下滑。其二，年关将至，资金问题成为了目前价格下跌的重要原因，也是贸易商们目前最为头疼的事情。想要资金回笼，必然会有一波低价抛售的状况出现，价格下跌成为必然。其三，自9月下旬开始，远东的资源陆续在无锡到货，304/2B报价低于市场价格300元/吨左右，抢占了一部分市场。然而十月中旬，再次出现小厂资源，甬金的304冷卷也出现在市场上，且价格更低，低于张浦价格500元/吨。两家小厂低价资源使得无锡市场众多商家非常烦恼，一些对产品质量要求并不是太高的终端企业开始选择尝试低价资源，不锈钢市场雪上加霜。最后，市场成交清淡也是此次下跌的一大要素。今年贸易商纷纷表示似乎没有感受到所谓的“金九银十”，也没有出现往年冬储的情况，市场需求一直处于低迷状态。以上的种种利空消息，使得300系不锈钢价格一直维持下跌状态。

图2：全国不锈钢市场304价格走势图

数据来源：Mysteel

·200系：本月全国不锈钢市场200系板卷冷轧价格小幅下跌，热轧维持弱稳。11月无锡、佛山市场201冷卷价格均出现100-200元/吨的下跌，月初，无锡201冷卷主流报价在10400元/吨，月底下跌至10200元/吨，佛山市场201价格与无锡保持200元/吨的差价；另外，本月无锡201热轧价格基本稳定在8700-8800元/吨，佛山市场由于成交较为惨淡出现小幅下跌，主流报价在9000元/吨。200系市场以联众资源为主，资源紧缺的状况已经持续一个月的时间，再加上300系板卷行情的影响，本月全国200系板卷成交量一直处于下滑状态。

图3：无锡市场联众201价格走势图

数据来源：Mysteel

·400系：11月份，整个不锈钢市场400系价格小幅度下跌，整体呈弱稳趋势，成交情况不佳。如今整个不锈钢市场价格大幅度下跌，阴跌不止，市场回暖无望。贸易商反映，近日400系价格有所下调，很大程度上由于市场的不景气，下游需求清淡，成交情况不乐观。目前库存高、价格低，呈现低位盘整的态势。现今不锈钢整个400系市场，供给过剩，需求不足，钢厂出货量与下游用户反比例增长使供需矛盾加剧，导致价格震荡下滑，整个市场处于盘整下行通道，商家心态悲观。本月主要市场无锡主流钢厂太钢430冷卷价报8400元/吨，佛山主流钢厂酒钢430冷卷价报8200元/吨，淄博主流钢厂太钢430冷卷价报8400元/吨，与上月相比均下调100-200元/吨。不锈钢400系市场整体呈弱稳趋势，后市发展并不乐观。

图4：无锡市场太钢430价格走势图

数据来源：Mysteel

【带材】

201半铜价格与月初相比下跌了300元/吨左右，市场上库存积累过多，难以消化。下游管厂和压延厂由于生意不好，也是按量采购，备货的积极性不高。市场价格持续下跌，接近月底的时候，部分钢厂因为成本压力，开始小幅拉涨价格，但是市场反映不佳。在库存减少前，价格上涨难度较大。201高铜价格较为稳定，与半铜相比，高铜的库存较少，但受市场供大于求的影响，价格难以上涨。

304热轧钢带价格与月初相比下跌了500元/吨左右，一方面受到镍价连续下跌的影响，另一方面受到市场需求的影响。由于接近年底，部分贸易商要回笼资金，低价走货，鼎信13000元/吨，其昌、亚泰等12900元/吨，华迪12800元/吨，但是量不多。镍价短期内难以上涨，304的价格为稳中趋弱。

四尺压延方面，与月初相比，304价格下跌了700元/吨左右。市场上冷轧卷板的价格较低，对四尺压延的价格造成了压力，加上镍价的下跌对市场心态产生了消极的影响，导致价格下跌，短期内304四尺压延的价格会弱稳。

【管材】

本月管材市场主流钢厂价格有总体弱势维稳，成交量较10月份有小幅缩减。管坯市场方面：青山圆钢下调200-400元/吨，304圆钢φ60-110现报价12800元/吨。宝丰钢业本月价格有两次下调，每次价格下调幅度均为100-200元/吨，304管坯的价格φ100的现价为13000元/吨（不含税）。上海其昌，亚泰，温州正圆等管坯厂家价格基本保持平稳。无缝管方面：无缝管市场总体价格小幅下滑，下调幅度为100-300元/吨，现在市场304规格φ76*3报价为18500-19700元/吨，市场库存量处于历史高位，消化库存是本月管厂的主要目标。焊管方面：本月焊管市场价格平稳运行，成交情况则表现欠佳，主要是装饰焊管的成交较10月份来说下滑幅度达到30%左右。随着天气的转冷，北方市场的下游终端企业开工率不足，一些户外的大型项目也接近尾声，因北方市场需求不足，装饰焊管进入了季节性淡季。焊管的库存情况与无缝管相比，处于正常水平，贸易商的压力较小。对于12月份的市场行情，管市商家并不看好，市场悲观情绪浓厚，看空后市居多，随着银行还贷压力的增加，市场不乏有低价抛货套现的行为发生，商家需谨慎操作。

三、12月不锈钢市场弱势盘整

（一）国内外宏观市场

1、汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值从7个月高位回落至50.4，虽然仍为半年来次高，但低于此前外界的预期，汇丰称经济动力稍缓，但短期增长依然乐观。不过多名投行分析人士指出，数据可能也反映内地政府今年推出的小型经济刺激措施效力开始降低，经济复苏短期内或已见顶。

2、世界头号金属消费大国中国对金属需求不明朗。虽然中共十八届三中全会制定了未来十年中国的发展路线，但市场投资者认为中国GDP增速放缓影响其对基本金属需求，且改革计划短期内难以提振中国对基本金属的需求。

3、随着美国经济的复苏，投资者对美联储提前退出缩减购债计划的担忧越来越浓厚，美联储一高级官员称，美联储将持续评估经济成长状况，可能在未来几次会议中的讨论是否开始缩减购债规模。

（二）伦镍指数弱势下行

伦敦金属交易所基本金属镍自11月初的14530美元/吨下跌至目前的13325美元/吨，跌幅达到了近1100美元/吨。美国商务部11月27日公布，10月份耐用品订单较9月份减少2%，此前两个月均为上升，打击了需求预期。此外，美元的连续走强使得美元计价的基本金属吸引力降低。目前美国迎来感恩节假期，很多市场参与者欢度周末小长假，市场交投较为淡静。从走势图看，伦镍指数仍处于震荡下行的状态。

图5：伦镍价格走势图

数据来源：Mysteel

（三）2013年12月份市场预判

上文中列举的11月份不锈钢市场出现的种种利空因素依然存在，可见后期行情依然不容乐观。所幸据数据显示，目前无论伦镍指数还是不锈钢价格，均已接近底部，下跌空间非常有限。因此预计12月份不锈钢市场价格或将弱势盘整为主。

（Mysteel.com特钢部编辑，请勿转载）

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