国泰君安：空单部分止盈

【昨日内盘】

RU1401合约开盘价20180元/吨，最高价20215元/吨，最低价19390元/吨，收盘价19405元/吨；成交量566710手，较前一交易日增加，持仓量169618手，较前一交易日减少548手。

【隔夜外盘】

日胶1403合约开盘价263.4日元/公斤，最高价264.5元/公斤，最低价255.0日元/公斤，收盘价258.8日元/公斤，成交量5982手，持仓量14759手。

【基本面】

1.周五期价大幅下挫，今日国产胶报价可能下调500-700元。周五上海地区云南国营全乳（新胶）19600（100），海南国营全乳18000（0）；山东地区云南国营全乳19600（新胶）（100），海南国营全乳18000（-200）；云南地区云南民营全乳18100（100）；衡水地区民营标一19000（100）。

2.美金胶价格大幅下挫。青岛保税区RSS3报-/-美元/吨（-/-），STR202380/2400（-40/-40），SMR202380/2400（-40/-40），SIR202330/2350（-40/-30）；外盘RSS3报2500/2540（-50/-50），STR202410/2450（-40/-40），SMR202420/2460（-40/-40），SIR202300/2340（-30/-30），SVR3L2330/2360（-30/-30），SVR102240/2260（-30/-30）。

3.顺丁、丁苯价格涨跌互现，跌势趋缓。齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价13300元/吨（-200），顺丁橡胶BR9000市场价13400元/吨（+100）。

4.泰国原材料价格下跌。泰国生胶片均价73.83泰铢/公斤（-0.72），烟胶片75.06（-0.15），田间胶乳72（-0.5），杯凝胶67（-1）。

5.上期所天然橡胶期货仓单减少190吨。上期所天然橡胶期货仓单报101030吨，上海减少30吨，山东减少30吨，云南减少70吨，海南减少210吨，天津增加120吨。

6.要闻回顾：（1）10月25日当周青岛保税区橡胶入库大于出库，预计库存在26万吨以上。（2）德国10月IFO各项指数均低于预期，欧元小幅承压。德国10月IFO商业现况指数为111.3，商业预期指数103.6，商业景气指数为107.4，三项指数均低于市场普遍预期。

7.美元指数探低回升，报收79.21；伦铜探低回升，报收7180.0；原油小涨，报收97.90；隔夜影响中性。

【技术分析】

沪胶1401周五大幅下挫，跌破震荡区间底部，形态偏空。01合约支撑位19200、19000，阻力位19800。

【操作建议】

空单部分止盈。新空单入场19800-20000，新空单止损20200，19200附近止盈。两个月级别以上做多者等待。