9月份国际钢市稳中趋涨

8月份全球多数地区钢材市场上涨，欧洲上涨比较明显，美国涨幅较低。多方面数据显示欧洲经济开始复苏，钢材需求将持续回升。8月份欧洲钢材价格明显上涨，主要源于需求回升以及供应紧张，9月份欧洲钢铁需求将继续增长，钢厂已经表示将再次提价，预计9月份欧洲市场将继续上涨。美国经济稳定增长，钢铁需求也比较平稳。经历了三个月的上涨后，8月份美国薄板价格开始回调，目前美国薄板价格相对较高，预计9月份市场将继续调整。美国长材供需基本稳定，废钢价格走势将决定后期长材价格涨跌，预计9月份美国废钢价格上涨将推高长材市场。亚洲经济形势错综复杂，中国经济恢复增长活力，日本经济开始出现实质性复苏，两大主要经济体确保了亚洲经济整体好转。但是，东南亚和印度货币贬值又给亚洲经济带来不确定性因素。无论如何，9月份亚洲钢铁需求将季节性增长，经过短期调整后，后期钢材价格有望重拾涨势。总体上判断，9月份国际钢市稳中趋涨。

一、供应略微下降

2013年7月份全球64个主要产钢国和地区粗钢产量为1.32亿吨，同比增长2.7%，较2011年增长3.9%。

7月份欧盟27国粗钢产量为1341万吨，同比下降6%，较2011年下降10.5%；独联体粗钢产量为915万吨，同比下降0.2%，较2011年下降1.4%；北美粗钢产量为1002万吨，同比增长0.1%，较2011年下降0.8%；南美粗钢产量为403万吨，同比增长2.7%，较2011年下降5.5%；亚洲粗钢产量为8909万吨，同比增长4.9%，较2011年增长8.4%。

该统计数据还显示，今年1-7月份，全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为9.22亿吨，同比增长2.0%。1-7月份，欧盟27国粗钢产量为9756万吨，同比下降5.3%；独联体粗钢产量为6380万吨，同比下降3.2%；北美粗钢产量为6869万吨，同比下降5.6%；南美粗钢产量为2672万吨，同比下降3%；亚洲粗钢产量为6.18亿吨，同比增长5.3%。

7月份中国大陆粗钢产量为6547万吨，同比增长6.2%，较2011年增长10.6%。扣除中国后，7月份全球粗钢产量为6686万吨，同比下降0.5%，较2011年下降2%。7月份全球钢厂的产能利用率为76.8%，较6月份下降约2.4个百分点，较去年7月份下降0.8个百分点。

7月份全球粗钢日均产量为426.9万吨，同比增长2.7%，环比下降2.2%。虽然8月份全球主要地区钢材市场继续缓慢爬升，但主要地区钢厂的开工率依然季节性下降，多个国家钢厂甚至采取了比较大的减产检修策略，预计8月份全球粗钢日均产量将继续环比下降。

全球粗钢与生铁日均产量

主要地区粗钢产能利用率

7月份全球生铁日均产量316.4万吨，同比增长4.3%，环比下降0.8%，连续三个月环比下降。与粗钢日均产量增速相比，生铁同比增速较高，环比降速较小，表明最近减产主要是电炉钢厂主导的。

二、库存继续下降

8月份中国社会库存继续下降，同期钢厂库存也开始下降，表明随着经济回暖，钢铁需求也开始逐步好转。

7月份美国服务中心库存继续下降，美国需求仍然保持稳定，薄板价格持续上涨后，流通环节并未加大采购力度。日本库存明显下降，一方面受益于钢厂减产，一方面体现了需求增长。7月份欧洲库存下降，主要受益于钢厂减产。

全球主要地区钢材库存走势

6月末全球主要地区钢材库存对比

通过对比最近3年7月份的库存数据可以发现，除中国外，今年7月份全球主要地区的钢材库存均低于去年和前年同期水平，目前没有库存压力。7月份中国社会库存仅仅是略高于去年同期水平，考虑到8月中国社会库存以及钢厂库存下降，目前中国库存压力已经很小。

三、原料震荡上涨

8月份，国际原料价格震荡上涨，好于预期。

全球主要地区生铁出口价格走势

全球主要地区废钢价格走势

8月份国际废钢市场继续上涨，多个地区经济好转带动废钢需求增长。欧洲和日本经济均开始好转，美国和土耳其经济稳步增长，这些主要废钢消费地区需求好转带动了全球废钢价格走高。9月份全球废钢需求将季节性增长，预计废钢价格将继续上涨。

由于铁矿石和焦煤价格走高，8月份全球生铁价格也触底反弹，虽然上涨幅度不大，但趋势已经比较明显。与废钢上涨幅度相比，目前生铁涨幅仍然很低，预计9月份全球生铁价格将继续反弹。

全球主要地区主焦煤价格走势

62%粉矿价格（CFR中国）指数走势

8月份全球焦煤价格触底反弹，符合预期。虽然8月份焦煤价格小幅上涨，但目前价格水平仍然偏低，中国经济增长恢复活力，欧洲和日本经济开始复苏，这三个地区均是焦煤主要用户，预计后期全球焦煤需求增速将有比较明显的增长，焦煤价格也将继续上涨。

8月份全球铁矿石价格震荡上涨，虽然下半月价格开始回调，但考虑到中国强劲的需求以及港口较低的库存，预计9月份铁矿石市场仍然维持一个短期紧平衡的态势，本来铁矿石价格回调空间有限，9月份有望再次发力上涨。但是，考虑到四季度四大矿石均有新增产能释放，潜在的供应压力将制约上涨空间。

鉴于国际钢铁市场进入传统需求旺季，全球钢厂开工率将季节性提升，后期原料需求将开始增长，预计9月份国际炉料市场震荡上行。

四、需求逐步好转

8月份全球钢铁需求仍然处于季节性淡季，美国保持稳定，欧洲持续复苏，亚洲错综复杂。

全球主要地区房地产行业表现（YOY）

全球主要地区汽车产量增幅（YOY）

全球主要地区的房地产行业整体趋好。美国房地产行业继续复苏，7月份新房开工量达到89.6万套，同比增长20.9%，增速较6月份明显提升。7月份日本建筑业开工面积同比增长12.9%，连续11个月增长。6月份欧盟建筑业产出同比下降1.5%，降速较前期明显收窄。1-7月份中国的房地产投资增速为20.5%，增速开始回升，并且新开工面积增速大幅提升至8.4%，中国房地产行业的钢铁需求明显好转。

全球主要地区的汽车产销量基本稳定。7月份中国汽车产量增长10.2%，增速较6月份小幅回升。7月份美国汽车产量同比下降2.2%，自2011年7月份以来首次同比下降，美国汽车行业复苏态势可能告一段落。7月份日本汽车产量同比下降1.5%，连续11个月负增长，不过降幅较前期明显收窄。

全球主要地区工业产出增幅（YOY）

全球主要地区制造业PMI走势

全球主要地区的工业产出保持稳定。7月份美国工业产出指数同比增长1%，增速继续下降，这一增速为2010年3月份以来最低水平。7月份中国工业增加值增速为9.7%，增速为5个月来最高水平。7月份日本工业产出指数同比增长0.2%，最近1个月来首次实现增长。6月份欧元区工业产出指数同比增长0.3%，为2011年11月份以来首次实习增长，欧洲经济开始复苏。

全球主要地区8月份的制造业PMI表现依然靓丽。美国8月ISM制造业指数预计54%，继续保持在荣枯线上方。8月份中国官方制造业PMI升至51%，创16个月来最高水平，并且汇丰PMI也升至荣枯线以上。欧元区8月制造业PMI升至51%，连续两个月位于荣枯线以上。8月份日本制造业PMI升至52.2%，连续六个月扩张。

总体上判断，欧洲经济已经开始复苏，中国经济增长动力也开始恢复，美国经济稳定增长，日本经济也开始出现复苏迹象。

五、9月国际钢市震荡上涨

8月份国际市场整体上涨，好于预期。

（一）欧洲市场

6月份欧盟钢材进口量为115万吨，同比下降8.6%，出口量为219万吨，同台下降11%。随着欧洲经济好转，钢铁需求回升，预计后期欧洲钢材进口量将开始增长，出口量开始下降。

欧盟钢材进出口走势

欧洲地区钢材价格走势

随着欧洲经济探底回升以及夏休接近尾声，8月份欧洲扁平材需求开始逐步回升，在钢厂提价的带动下，扁平材价格持续上涨，热卷的涨幅相对较大。由于钢厂前期的提价已经基本被市场接受，为了延续这种上涨趋势，欧洲钢厂准备再次提价，其中安赛乐米塔尔已经宣布再次提价20-30欧元/吨。从欧洲扁平材市场基本面分析，预计钢厂新的一轮提价将推动市场继续上涨。首先，各个方面的经济数据均显示目前欧洲经济开始复苏，市场需求有保证。其次，欧洲钢厂仍然控制产量，目前主要钢厂均保持相对较低的开工率。最后，各个环节的库存水平较低，贸易商和终端用户均有重建库存需求。

长材方面，8月份欧洲长材价格也保持上涨趋势。在需求回升和废钢价格上涨的带动下，8月份欧洲长材价格也保持上涨态势，钢厂前期的提价已经基本被市场接受，并且准备9月份再次提价。随着欧洲经济复苏，建筑行业的需求也开始回升，但很多钢厂夏休期间停产，因此市场供应比较紧张，部分用户夏休前的订单还没有交货。与此同时，废钢价格继续保持上涨趋势，9月份欧洲电炉钢厂的开工率也回升，废钢价格有望进一步上涨。由于供应紧张以及废钢价格上涨，预计9月份欧洲长材价格将继续上涨。

（二）美国市场

7月份美国钢材进口量为224.5万吨，环比增长0.6%，同比下降10.9%。1-7月份累计进口钢材1651.7万吨，同比下降10.8%。7月份进口量环比下降比较明显的是螺纹钢和中厚板，增长比较明显的是线材、热卷和镀锌板。与去年同期相比，下降比较明显的品种是钢管、镀锌板、热卷和中厚板，螺纹钢和线材的进口量增长比较明显。最新的进口许可证显示，截至到2013年8月27日，8月份美国钢材进口许可证数为204万吨，与7月份的同期数值相当，预计8月份美国钢材进口量环比基本持平。

美国钢材进口量走势

美国地区钢材价格走势

8月份美国薄板价格先涨后跌，涨跌幅度均不大。经过近三个月的上涨后，进入8月份下旬，美国薄板价格终于开始走弱。8月底中西部钢厂热卷出厂价为650-665美元/短吨，较8月中旬下滑5-10美元/短吨，冷卷下滑5美元/短吨至760-770美元/短吨。随着低价位成交的出现，买家开始趋于谨慎，放缓了采购节奏，导致价格下滑的主要原因是市场预期供应将增加。对于市场的下滑，主导钢厂认为只是短期调整，后期仍然存在上涨空间。虽然AK钢公司和美国钢公司即将重启一些设备，但一些钢厂将开始停产检修，后期市场供应不会出现明显增长，后期供需仍然能维持平衡，经过一段时间调整后，美国薄板价格将重拾涨势。

长材方面，8月份美国长材价格保持平稳。由于需求一直平淡，最近几个月美国长材市场基本上一直保持平稳，目前螺纹钢主流出厂价为645美元/短吨，线材为640美元/短吨。钢厂和贸易商均表示螺纹钢市场一直处于供过于求状态，提价的难度很大，钢厂之前的提价也未获得成功。虽然目前钢厂正在努力保持出厂价稳定，但为了抵制进口资源，部分钢厂已经给大客户一定价格优惠，这可能会带动现货市场价格在9月份整体下滑，鉴于废钢价格相对比较坚挺，下滑空间有限。

（三）亚洲市场

7月份，日本出口钢材364万吨，同比下降0.6%，环比下降0.6%。中国出口钢材516万吨，同比增长19.7%，环比下降2.7%，中国钢厂出口连续三个环比下降，但一直保持高水平。最新的调查显示，8月份中国钢材出口仍然保持在较高水平，预计将环比小幅增长。8月份日本钢材出口价格上涨，出口竞争力下降，预计环比继续下降的概率较大。

中国和日本钢材出口量走势

东南亚地区钢材进口价格走势

8月份亚洲市场走势并不一致，东亚和南亚市场保持上涨，东南亚市场盘整运行。由于经济形势好转，8月份中国和日本钢材需求好转，钢厂纷纷提价，带动市场价格上涨。韩国市场受中日上涨带动，8月份也出现上涨迹象，钢厂也上调了出厂价格。由于卢比大幅贬值，进口压力消失，8月份印度钢厂上调钢材出厂价，带动现货价格上涨，但这种上涨并不牢固，卢比贬值对经济的冲击可能会影响后期钢铁需求。在东南亚，由于当地货币贬值，国外资源出口到东南亚的竞争力下降，8月份东南亚钢材进口市场保持疲软。预计在现有库存消化后，东南亚国内价格也将上涨，9月份进口成交将开始好转。

9月份亚洲市场有望继续上涨。从经济层面看，中国经济已经开始恢复增长动力，投资增长对钢铁需求的拉动将逐步开始显现。日本经济也开始实质性的好转，后期钢铁需求也将发力。韩国经济也逐步恢复活力，钢铁需求可期。虽然目前东南亚和印度遭遇货币贬值的不利因素，但由于需求总量偏小，并且短期内经济不会出现衰退。因此，9月份亚洲钢铁总需求将继续好转。从供应角度看，8月份亚洲钢厂保持较高的开工率，9月份供应量不会出现太大的增长，并且随着欧美经济好转，9月份亚洲钢铁出口将有不错表现。从成本角度看，9月份废钢价格继续上涨难以避免，考虑到较低的铁矿石库存，9月份亚洲铁矿石价格难以出现明显下跌。总体上判断，9月份亚洲市场将继续上涨。（魏增敏，Mysteel国际部）