9月份热轧H型钢市场或震荡上扬

2013-09-02 14:14 来源：钢联资讯

概述：8月份热轧H型钢市场价格冲高表现有如昙花一现，在需求持续低迷的现状下，报价小幅回落。8月份国内外宏观经济以及钢材市场均有回暖，国际需求量增加的分担了部分内贸压力，多数商家的低库存格局为大家带来了心理上的有效支撑。总体来看，本月价格的短暂走强的主要原因多事对限产、减产的预期所致，但随着政策的明朗——预计2017年达到限产30%的目标，市场实质性以及持续性的上涨动力明显不足，因此，8月份热轧H型钢价格在月中经过2-3天的快速拉高后即现回落迹象。需求是制约8月份价格上行的主要因素，鉴于此，对于“金九”月份的来临，多数商家持乐观心态，多认为9月份H型钢市场或将迎来一波小涨行情。一方面，天气转凉，H型钢的户外作业陆续开工，刚性需求增加，市场成交或有改观；另一方面，国内外最新宏观经济数据利好，全球经济处于复苏之中。

一、8月份国际H型钢市场全线回暖

8月份，国际钢材市场全线回暖。由于美国、欧洲经济数据持续向好，特别是中国工业产出增长数据好于预期，全球钢材市场受到提振，现货、期货市场纷纷走强。近期公布的经济数据显示，汇丰PMI初值50.1，重返50荣枯线上方，包括产出、新订单、生产价格等在内的多个核心指标重回扩张区间，除新出口订单外，其余分项指数均传递出制造业周期性复苏信号，欧元区8月综合PMI初值升至51.7，创26个月新高，高于预期值50.9，经济处于积极扩张阶段；美国8月Markit制造业PMI初值创5个月新高，升至53.9，说明美国经济仍处于复苏中。尽管新兴市场经济表现一般，但欧洲和美国的走强有助于刺激出口。另外，原材料价格的大幅提升也对钢市回暖起到了积极地带动作用，在二季度大跌15%后，受中国补充库存及钢材产量提高的推动，7月底铁矿石价格迈入牛市行情，在原材料价格上升和终端重建库存的需求带动下，7月份中国和亚洲的主要钢铁生产商价格都在反弹，一些主要生产商相继宣布提价。具体表现如下：

欧洲市场：欧洲长材市场保持坚挺。因成本增加及钢材价格处于低位，前两周欧洲钢厂上调了螺纹钢出厂价，但提价后市场反应并不积极。近期德国钢厂螺纹钢出厂价为510-520欧元/吨，但市场成交价仅495欧元/吨，仍低于钢厂预期目标。由于夏休尚未完全结束，欧洲市场整体冷清，仅西班牙出口市场相对活跃。目前西班牙出口到阿尔及利亚螺纹钢交货价为485欧元/吨（CFR）。型材方面，本周安赛乐米塔尔宣布上调型材出厂价格，立即开始执行，其中小型材上调50欧元/吨，大中型材上调30欧元/吨。安赛乐米塔尔表示，提价的主要原因是订单好转。目前欧洲大型材的主流市场价格为540欧元/吨，大部分贸易商的报价已经提高到560欧元/吨。

北美市场：美国线材价格保持平稳。7月份，Skystone等美国钢厂宣布上调8月份线材出厂价15美元/短吨。但由于需求疲软以及废钢价格忽上忽下，美国钢厂的提价并未被市场接受。目前中西部钢厂线材的主流出厂价为640美元/短吨，与7月份持平。进口方面，中国线材出口到美国的报价也上涨，目前SAE1008B线材的报价为605-615美元/吨（CFR休斯顿），较8月中旬上涨5美元/吨，与美国当地资源相比，目前中国线材报价并无太大竞争力，因此成交不多。

亚洲市场：亚洲长材市场保持坚挺。台湾地区螺纹钢市场开始上涨，本周丰兴钢铁宣布上调螺纹钢出厂价新台币300元/吨至1.76万元/吨，这是丰兴钢铁六周来首次上调螺纹钢价格。丰兴钢铁表示，提价的主要原因是成本增加，最近美国废钢出口到台湾报价上调10美元/吨至355美元/吨（CFR）。丰兴钢铁提价后，台湾地区螺纹钢成交有所好转，市场价格也小幅上涨。在日本，随着建筑行业需求增长，日本贸易商开始上调H型钢销售价格，努力将钢厂之前的涨幅转嫁给下游用户。目前东京市场大规格H型钢销售价格为75000日元/吨，较上周上涨3000日元/吨。贸易商表示，自从东京制钢宣布提价后，市场成交开始好转，用户也基本接受了贸易商的提价。

二、9月份部分热轧H型钢钢厂供应增加

8月份，津西、天柱等钢厂相继安排检修，市场资源供给大大减少，尤其是京津冀地区规格断档现象较为明显，9月份，大型型钢厂检修结束，中小型型钢厂检修增加。

据不完全统计，马钢8月份型钢产线正常生产，实际产量14万吨，其中大规格9万吨，小规格5万吨，9月份正常排产。莱钢8月份型钢产量19.6万吨，9月份预计产量19.5万吨，出口1.5万吨。津西钢铁8月份有检修，产量减少，在20.8万吨，其中出口1.3万吨，9月份暂无检修计划。日照钢铁8月份型钢实际产量约13万吨，9月份供应正常。山西长治钢铁8月份H型钢供给正常，约4万吨，9月份暂无检修计划。包钢8月份H型钢产量基本在4万吨，9月份因厂内库存压力较大，暂停生产，以消化库存为主。新泰钢铁8月份产量8万吨，9月份无检修计划。邯钢8月份H仍处于调试阶段，产量2.5万吨，9月份计划量维持在2.5-3万吨。唐山天柱钢铁8月份设备故障，产线持续检修中，预计9月8日恢复生产。

民营钢厂方面，8月份莱芜金丰H型钢产量3万吨。唐山鑫亿源正产排产，月产约3万吨左右，唐山宏润9月1日起安排检修，预计9月中旬恢复，盛达H型钢正常生产，产量约5万吨。河北兴华钢铁H型钢8月份生产正常，实际产量8万吨，9月1日起技术改造，技改50天，于10月20日恢复生产，复产后将增加（400*200396*199200*100150*150）4个规格。唐山粤丰尚未排产H型钢。

三、7月热轧H型钢出口量下降、进口量上升

（一）7月份热轧H型钢出口量环比、同比双降

7月份热轧H型钢出口量环比、同比双双下降。7月份，全国热轧H型钢出口量0.76万吨，较去年同期下降1.18万吨，同比下降60.66%；较上月环比上涨0.4万吨，环比下降29.17%。如图1所示。

图1：2011年-2013年热轧H型钢每月出口量

（二）7月份热轧H型钢进口量环比、同比均涨

7月份，全国热轧H型钢进口量在1.61万吨，与去年同期相比上涨1.11万吨，同比高达222%；较上月环比上涨0.49万吨，环比涨幅在44.25%。如图2所示。

图2：2011年-2013年热轧H型钢每月进口量

四、国内热轧H型钢市场震荡上行

（一）热轧H型钢现货市场表现

八月份，全国热轧H型钢价格冲高回落。“环保问题”是8月份全国钢材市场的关注重点，月初限产、限电传闻甚嚣尘上，至月中，此传闻得到充分发酵，在以唐山地区调坯轧材以及钢坯价格单日率先领涨100元/吨左右的带领下，全国钢材市场价格纷纷拉涨，不无例外，与钢坯、型钢等产品息息相关的H型钢钢厂与市场报价也滞后跟涨，尤其华北、华东等地，累计涨幅均在30-70元/吨。然而事实证明，此种“繁荣”是虚假的、短暂的，政策的明朗以及下游需求的持续低迷最终打击了商家的拉涨信心，市场报价回落至拉涨前的水平。对于九月份价格走势，笔者认为，供需表现仍然是决定价格走势的主要因素，结合部分钢厂持续检修、“金九银十”钢材传统消费旺季的到来，市场供需价格局良好，九月份市场价格或将有实质性的上扬机会。

图3：2011年1月-2013年8月北京市场H型钢价格走势图

华北市场：本月华北市场H型钢价格中旬冲高、下旬回落，其中唐山地区波动较为为明显低点与高点价差达70元/吨，北京、廊坊等地低点与高点价差在30元/吨。月初，普通小规格如200*200的价格在3480-3500元/吨，一般大规格如588*300等价格在3700-3740元/吨，700*300这样的大规格价格在3900元/吨左右。8月中旬，受唐山钢坯等相关品种价格冲高带动，华北地区各城市价格纷纷跟涨，幅度40-70元/吨不等，然至下旬，在需求不畅的现实面前，市场价格最终回落，主流报价基本高于月初价格30元/吨左右。如图3所示。

八月份，华北地区的H型钢市场的需求状况可以用“低迷”二字来形容。诚然，终端用户持续观望，即便是天气转凉，需求也未有起到是影响市场的根本因素，但京津冀区域规格断档、资源不足也是影响出货的主要因素。八月份，唐山津西钢铁安排了为期7天的检修，检修结束后，受出口、厂内备料等因素影响，市场资源投放状况持续欠佳，与此同时，天柱钢铁又因设备故障，检修近月有余，整个京津冀区域可售规格有限。钢厂投放量的减少给H型钢市场带来了利弊共存的双向作用，但总体来看，在需求持续不给力的现状下，则是利大于，较低的库存抑制了价格的下跌，较低的库存压力维稳了市场心态，因此，在无过多资源压力的前提下，月中华北地区H型钢市场迎来了一波跟涨行情。H型钢价格上涨，并未得到实际需求的配合，随着个别钢厂单一品种到货量的增加，部分地区库存压力上升，商家为控制风险，报价适度回调以促进出货，另外，月底临近，受资源压力制约，市场价格也出现了一定的惯性下滑。总体来看，八月份市场表现欠佳，但目前供需矛盾尚不明显，故“金九银十”传统需求旺季的到来仍会给大家带来一些期盼的。

图4：2011年1月-2013年8月上海市场H型钢价格走势图

华东市场：以上海市场为例，8月份，钢厂价格的涨跌变化对上海市场H型钢市场价格起到了引导作用。月初，市场运行总体稳定，至8月中旬鞍山宝得等钢厂纷纷提价，市场价格跟涨。如马钢200*200等小规格报价基本在3560元/吨，普通大规格588*300价格在3860元/吨左右，700*300报价在4000元/吨。至月底，库存压力的增加刺激了商家的出货积极性，低价资源涌现、商家可议空间加大，如200*200等小规格报价基本在3510元/吨，普通大规格588*300价格在3810元/吨左右，较本月高点累计下跌50元/吨左右。如图4所示。

本月津西、天柱等钢厂资源到货较少，因此，八月初期，鞍山宝得资源成为市场主导。月初，鞍山宝得率先领涨，随后津西、莱钢、日照等钢厂H型钢报价相继上调，受成本价格不断走高影响，上海H型钢市场价格快速跟涨，但市场价格的调整步伐迟迟难以与钢厂出厂价格同步，在成本不断冲高的影响下，商家订货积极性并不高，多以消化现有库存为主，因此，随着断档规格状况的不断出现，市场产生货紧价扬心理。后半月，因鞍山宝得资源成本过高，某大户贸易商减少此资源的订货量，转而增订山西新华、首钢长治等钢厂资源，订货量的减少以及原材料价格的小幅走低，使得鞍山宝得钢厂出厂价格下调，市场价格亦出现回落。另外，市场出货遇阻，下游需求并未达到市场预期，在库存压力不断增加的情况下，低位资源明显增多。对于九月份价格走势，商家表示，低价资源可以得到市场认可，说明当前市场存在一定需求支撑，随着9月临近，后期户外的钢结构作业会有所恢复，下游需求也会有一定释放，商家库存不存在很大风险，所以中长期价格还是有一定坚挺向上的力度。

图5：2011年1月-2013年8月广州市场H型钢价格走势图

华南市场：本月华南市场H型钢价格小幅上涨。截止发稿时，200*200等小规格价格在3760元/吨，普通大规格如300*300的价格在4080元/吨左右，较月初价格上涨20元/吨左右。如图5所示。

八月份，华南地区H型钢价格仅有20元/吨左右的上涨。据了解，本月价格的拉涨依然是受成本以及华北、华东等主流区域拉涨带动，但因本地市场持续雨季，下游需求较为低迷，市场整体成交情况不佳，故价格拉涨空间较小。对于九月份市场走势，华东地区型材商家多持谨慎乐观心态，一方面九月份下游需求或将有一定好转，另一方面，因当前北方市场价格较高，商家订货积极性低，市场处于去库存进程中，随着库存压力的降低，市场价格会有走强的机会。

（二）8月份热轧H型钢市场价格变动情况

八月份，消息面（限产传闻）以及市场自身（铁矿石、焦炭等原材料价格明显上涨）的共振作用，对H型钢价格上涨形成了一波推动，钢厂纷纷在中旬对H型钢资源进行拉涨，虽然下半月现货市场跟进未果，价格最终回落，但主流钢厂挺价意愿依然较强。具体调整如下，如表1-4所示。

表1：马钢8月份H型钢指导价格汇总