7月份热轧H型钢市场弱势震荡

2013-07-01 14:06 来源：钢联资讯

概述：6月份热轧H型钢市场延续5月份价格跌势。从宏观角度来看，6月份热轧H型钢市场依然在低迷的经济格局中运行，国际市场饱受“美国QE退出”消息影响，国内市场，流动性收紧措施引起了市场的一度恐慌，均给市场带来了一些利空，无助于市场价格的企稳。而微观市场方面，需求仍然价格走低的主要原因，部分地区在多雨或高温天气的影响下，刚性需求客观转淡，与此同时，钢材市场的不景气，也使得钢厂难拾信心，指导价格一路跟降，现货商家亦难寻求有所的心理支撑。此种恶性循环的状态造成了六月份钢材市场价格的继续下滑，然而截止到六月底，华北地区的部分城市价格已与2012年低点价格基本持平甚至略低，因此，从价格对比来看，笔者认为，七月份热轧H型钢市场虽然颓势难改，但价格下行空间较为有限，整体或将以震荡整理走势为主。

一、6月份国际H型钢市场继续波动前行

6月份，国际H型钢市场表现依然不尽人意。前半月，各项经济数据发布，其中就业数据仍对没欧美市场产生一些负面影响。其中美国非农就业数据喜忧参半，虽然就业率好于预期，但失业率确升至7.6%，数据的公布造成美股全线宽幅震荡；欧洲方面，4月欧元区失业率创下1995年一代最高水平12.2%，而2012年4月份为11.2%，经济的衰退拖累就业问题的解决，与此同时，高失业率又在拖缓欧元区经济复苏的脚步。欧美市场经济格局表现低迷，亚洲市场亦是如此，日元持续贬值趋势发生变化，日经指数出现了明显的调整，此变化造成日本股市大跌，重新陷入熊市区域，同样，日本的钢铁制造业也受到波及和冲击。另外，美联储的退出效应反复发酵，重挫环球股市，美国退出QE预期的逐步增强，全球资金回流美国或是大势所趋，风险偏好及资金配置的改变，将持续给全球资本市场带来动荡。后期国际钢市不确定性持续，加上欧洲夏休的临近，国际H型钢市场将无明显改善。

欧洲市场：欧洲型钢市场下跌。北欧1类型钢到货价约540欧元/吨，比4月下跌20欧元/吨，比1月下跌80欧元/吨，东欧和独联体进口资源报价与当地价格相当。南欧出厂价540-550欧元/吨，与北欧相比波动幅度较小，最近钢厂寻求将6月份排产的产品提价至560欧元/吨，但成功的几率可能不大。

北美市场：美国长材市场跌势暂缓。尽管6月美国汽车碎废价格下跌8美元/长吨，但随着盖尔道北美长材公司、纽柯和钢动态公司公布6月长材价格不变，美国长材市场暂时平稳。不过，进口和需求仍持续对当地市场施压。贸易商称，与去年同期相比其销量下降10%。据说休斯顿港附近需求较为强劲，但进口竞争激烈。5月份美国螺纹钢进口量创5年来新高，型钢进口量比去年月平均水平增长35%，小型材进口量环比增长54%。本周土耳其螺纹钢报价约580-590美元/吨（CFR），进口商表示，通过谈判575美元/吨的价格可成交。随着近日废钢价格趋稳，市场预计美国螺纹钢进口报价或近底部。但买家对未来价格走势心存疑虑，市场成交仍然平静。预计短期内美国长材市场将保持弱势。

亚洲市场：长材价格盘整。其中东南亚H型钢进口市场下滑。由于需求放缓，目前东南亚7月底8月份发货的大H型钢进口报价700-720美元/吨（CFR），大笔订单成交价为680-690美元/吨（CFR），比上月下跌10-20美元/吨。买家仅按需采购，市场成交不活跃。不过，考虑到韩国钢厂夏季将因限电减产，东南亚市场H型钢供应将有所削减，预计短期内钢价将保持平稳。韩国H型钢市场平稳。尽管目前韩国已进入雨季，但与往年同期相比，降雨量较小，当地建筑业需求相对略好。由于5月份韩国H型钢进口量下降37%，本月或进一步下降，当地钢厂市场份额有所回升。预计短期内韩国H型钢市场将继续保持平稳。日本H型钢市场平稳。东京市场SS400大H型钢售价约7.0-7.1万日元/吨（737-748美元/吨），自3月中下旬以来保持不变，比年初相比仅高出2000日元/吨（21美元/吨）。新日铁住金表示，因日元贬值致进口原料成本大幅攀升，H型钢价格需上涨5000日元/吨（53美元/吨）才能抵消钢厂增加的成本费用。不过，目前日本钢厂和经销商库存均偏高，钢厂暂希望通过稳价保销加快去库存化进度，但未来两个月将继续上调钢价。鉴于当地建筑业需求稳健，市场对3季度长材需求看好，中期来看日本H型钢价格还将缓步走高。

二、6月份热轧H型钢供应量缩减

6月份，马钢、天柱等热轧H型钢钢厂排产检修，市场供应量略低于五月份。

据不完全统计，马钢6月份对小型线安排了为期十天的检修，影响产量2万吨，6月份实际供给量12万吨；7月份，马钢正常排产，预计产量14万吨。莱钢6月份H型钢产量20.4万吨，其中内销量18.7万吨，出口量1.7万吨，7月份无检修计划，常量供应。津西钢铁6月份产量正常，工字钢、H型钢总体产量29万吨，其中大规格H型钢13.5万吨，工字钢和小规格产量15.5万吨，7月份生产正常。日照钢铁6月份型钢实际产量约12万吨，7月份暂无检修计划。山西长治钢铁6月份因厂内坯料供给紧张，对H型钢进行跨月检修，实际产量3.5万吨，7月份产量正常，预计在4.5万吨。邯钢6月份H型钢产量约2万吨，除原有五个生产规格外，新增加300*300、582*300两个规格，7月份计划增加H型钢产量，预计3万吨。

民营钢厂方面，6月份莱芜金丰H型钢产量3万吨，7月份正常生产。唐山鑫亿源、唐山宏润正产排产，约3万吨左右，盛达H型钢正常生产，产量约5万吨。河北兴华钢铁H型钢6月底对型钢产线安排7天检修，影响产量1.4万吨，实际产量约5.5万吨，7月份供给恢复正常。唐山天柱钢铁6月17日晚加热炉故障，次日起安排为期十天的检修，影响产能3万吨，6月份实际产量约4万吨，7月份供给正常，约7万吨。唐山粤丰尚未排产H型钢。

三、5月热轧H型钢进出口量均增

（一）5月份热轧H型钢出口量环比上涨、同比下降

5月份热轧H型钢出口量环比上涨、同比下降。5月份，全国热轧H型钢出口量1.01万吨，较去年同期下降1.77万吨万吨，同比下降63.67%；较上月环比上涨0.42万吨，环比上涨在70.2%。如图1所示。

图1：2011年-2013年热轧H型钢每月出口量

（二）5月份热轧H型钢进口量环比、同比上涨

5月份，全国热轧H型钢进口量在0.68万吨，与去年同期相比上涨0.07万吨，同比上涨10.98%；较上月环比上涨0.31万吨，环比涨幅在85.79%。如图2所示。

图2：2011年-2013年热轧H型钢每月进口量

四、国内热轧H型钢市场继续走低

（一）热轧H型钢现货市场表现

六月份，热轧H型钢市场价格仍以下跌走势为主。国内钢材市场持续低迷震荡，难以对价格形成利好，而国内外金融市场政策面、消息面的变化——比如美国QE退出、中国流动性收紧等等，对于低迷的钢材市场而言无疑是雪上加霜，因此商家普遍认为经济格局的调整不但不能给钢市带来拉动，反而加剧了商家的悲观预期，因此，报价难以为继、继续探低。从本月的价格调整来看，华北、华东地区仍然是价格下跌的重灾区，虽然个别时段因资源偏紧、采购小高潮的出现，如华北北京、华东上海等地市场价格曾经出现20-40元/吨的短暂拉涨，但总体来看价格仍然以大幅下跌为主，其中华北地区累计跌幅在150-200元/吨，华东市场跌幅在100元/吨左右。华南市场跌幅略有收窄，幅度在70元/吨左右。总体来看，6月份H型钢市场仍在承压下行，在如此低迷的市场格局下，笔者认为，7月份价格反转的希望较为渺茫，只是随着价格的探低突破，市场价格止跌有望，且在持续的低位震荡中寻求一个价格平衡点。

图3：2011年1月-2013年6月北京市场H型钢价格走势图

华北市场：本月华北市场H型钢价格震荡下行，成本以及需求仍然是价格下跌的主要因素。月初，普通小规格如200*200的价格在3500元/吨，一般大规格如588*300等价格在3700元/吨，700*300这样的大规格价格在3870元/吨左右。虽然北京等个别市场月中出现一波的反弹，但在资源压力逐渐增加、成本支撑较弱的情况下，价格再次走低。至月末，普通小规格下如200*200报价已跌至3300元/吨，588*300普通大规格3560元/吨，700*300在报价在3720元/吨左右，整体跌幅在150-200元/吨。如图3所示。

犹如前期预期，六月份华北地区热轧H型钢市场延续了五月份的价格跌势。其中唐山市场因部分商家库存压力较大、出货意愿强烈，杀价出货现象时有发生，故H型钢报价持续下挫；而与唐山市场不同的时候，北京热轧H型钢价格在六月中旬居然出现了一波小幅反弹行情，与此同时，天津热轧H型钢市场价格也以高于唐山地区近50-80元/吨的幅度高位坚挺，据了解，形成此种表现的最主要原因就是市场可售资源较少，商家资源压力不大，主动降价意愿并不强。据了解，因商家预期持续悲观，故北京、天津等地商家维持低库存的状况已有两月有余，且无补库意愿，故随着资源的缓慢消化，两地市场规格断档、库存不足现象极为明显，也对市场价格起到一定的止跌作用。然而小范围的市场回暖难以改变整体的低迷格局，在成本支撑不足、需求增长无力的现状下，华北地区H型钢报价依然以下行走势为主，只是对于7月份的价格走势，商家多敢目前市场已接近近年低位，价格继续下探的空间较为有限。

图4：2011年1月-2013年6月上海市场H型钢价格走势图

华东市场：以上海市场为例，本月上海H型钢市场价格也以下跌走势为主，只是月中在一波成交小高峰的刺激下，价格曾经出现短暂的反弹行情。月初，马钢200*200等小规格报价基本在3580元/吨，普通大规格588*300价格在3880元/吨左右，700*300报价在4050元/吨，至月底，200*200等小规格报价基本在3430元/吨，普通大规格588*300价格在3780元/吨左右，较月初价格下跌100-150元/吨。如图4所示。

六月份，上海市场H型钢价格下跌区间主要集中在下半月。六月中上旬，高成本以及低库存上海H型钢市场起到了明显的支撑作用，价格盘整为主，个别时段小幅反弹，然至后半月，在多方面利空因素相互叠加的影响下，市场报价明显下跌。其一，钢厂集中到货导致部分贸易商库存量激增，直逼10000吨，且不少商家库存也达到5000吨以上，这不但给贸易商带来的了明显资金、资源压力，同时也刺激了商家的抗风险意识，出货积极性增加；其二，梅雨节气来临，市场成交呈现弱势，商家出货难度加大，让利出货成为交易的主要模式；三，钢厂政策难以给市场形成有力支撑，继马钢、莱钢订货政策下调后，之后，鞍山宝得连续两次调低出厂价格，累计降价100元/吨，这也让商家有了降价的动力。基于上述因素，六月份，上海热轧H型钢市场颓势难改，但随着价格的连续向下，部分商家降价心理得到一定遏制，故预计待7月份价格下调至一个心理低点后，市场或将以震荡整理走势为主。

图5：2011年1月-2013年5月广州市场H型钢价格走势图

华南市场：本月华南市场H型钢价格继续下行。截止发稿时，200*200等小规格价格在3740元/吨，普通大规格如300*300的价格在4050元/吨左右，较月初价格下跌50元/吨。如图5所示。

六月份，华南地区热轧H型钢价格继续下行。六月份为半年度末，部分商家面临较大的资金压力，加之炎热天气影响，户外工程施工进度受到影响，下游需求难以释放，故市场成交持续低迷，商家实际成交多给与优惠或暗降，此举也造成了华南市场H型钢价格下挫的格局。对于七月份的价格走势，商家表示，六月份多以消化前期有一定利润空间的资源为主，然而随着旧资源的消化、新资源的陆续到达，资源成本将是大家考虑的考虑的重点，因此，市场价格或将在高成本的抑制下，跌势得到缓解，弱势震荡走势为主。

（二）6月份热轧H型钢市场价格变动情况

六月份，H型钢市场依然是颓势难改，钢厂价格亦继续以下跌走势为主，具体调整如下，如表1-4所示。

表1：马钢6月份H型钢指导价格汇总