27日期螺投资策略晚参：建材趋弱 期螺看空心态仍偏空
【27日内盘解析】
1、期螺市场
价格持仓：27日期螺1310平开，小幅下探后便一路上行，最高3486元，最低3415元，收3471元，全天上涨1.05%。次主力1401合约收3531元，上涨1.35%。目前资金继续向1401合约转移，今日1401合约增仓5.5万手至84.2万手，成交增130.6万手至271.4万手，而1310合约则减21万手至128.5万手，成交增5.7万手至209.7万手。热卷1309收3495跌0.09%。
资金流向：从资金面上看，市场看空心态仍偏空。1401合约空开占比24.39%，最多，其次为空平，占比23.68%；多开和多平占比分别为23.22%和22.07%。1310合约因资金移仓原因，以平仓为主，其中空平占比27.95%，多平占比25.99%，空开占比19.55%，多开占比19.66%。
机构持仓：盘后持仓看，目前资金继续向1401合约转移。今日1401合约前20名空头累计增持4.1万余手，多头累计增持2.4万手，不过空单增持较多的大多为较为不活跃的机构，像永安、国泰、南华、海通等主力机构持仓量变化不明显，且总持仓呈现净多结构。1310合约上永安减空1.8万手，上海中期减空1.3万手。总体来看，主力资金可能还没有形成趋势性观点，短期可能继续震荡寻方向。
综合解析：从盘面上看，今日期螺1310强势反弹，日线收中阳线，并收复5日、10日、20日均线，期价整体走势偏强。价格的上涨主要受到前期空头资金平仓的推动。1401合约日线跟随反弹，日K收出长下影中阳线，形态上阳包阴的上涨形态。但由于目前缺乏实质性支撑，上涨空间可能不大，1401合约短期压力3550-3580元。操作上，中线空单持有，中线空头趋势偏空；1401合约短线可在压力位附近轻仓抛空，短多观望。
2.焦炭期货
价格持仓：今日连焦主力1401合约低位震荡，盘中最高1449元，最低1422元，收1439元，全天上涨0.63%。总持仓增1.4万手，成交146.9万手。
资金流向：今日市场资金观点分化。1401合约空开占比23.44%，多开占比23.07%，空平占比22.38%，多平占比22.31%。
机构持仓：从盘后持仓看，主力资金还没有形成一致观点。今日永安大量减空3480手，净多持仓增至5000手；银河加空减多，国泰、海通、南华变化不大，维持净空持仓。从总体量上看，多空力量相当，短期可能还缺乏明确方向。永安维持净多，继续关注其动向。
期焦综述：技术上看，连焦整体仍处于下跌通道中，今日连焦反弹未能突破5日均线压制，整体仍显疲弱，短期期价可能继续在1450-1400区间内震荡。操作上，中线空单继续持有，中线趋势仍偏空；短线1450附近逢高抛空，短多观望。
3.上证指数：上证综指高开，盘中冲高后回落，5日均线附近压力，收1950.01跌0.08%；深成指收75.52亿元。
技术上看，股指仍处于下跌通道中，今日上试5日均线后回落，日K线收出上影小阴线，成交缩量，反弹仍显乏力，在没有更多利好政策出台之前，股指短期或将继续下探。
【价差套利分析】
1.期螺与期焦价差对比
从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值升至2.46。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27
从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差增至309元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为31元。由于两者价差逼近前高，前期买螺纹卖焦炭的套利逢高可适量减持，目前还不宜反向操作。
2.期螺与上海现货价差对比
从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为-120元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-78元，前期卖出套期保值者可继续持有。
【晚参综述】
建材现货：今日建材现货市场盘整趋弱，整体出货量偏低。虽然今日期螺打破昔日阴跌的局面，钢坯也在稳中上行，但依旧不能扭转当前价格阴跌的局面，估计短期内价格或以弱势调整为主。操作上，由于市场库存压力较大，可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。
现货表现总结:
1、现货市场表现：27日全国三级螺纹钢市场震荡趋弱。除郑州小涨40元外，华东、华南、华北、西南多数地区小跌10~30元；东北、西北地区弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3427元，下跌7元。
2、现货市场成交：整体出货量不高。北京成交量有所上升；太原、武汉成交一般；昆明、贵阳、郑州、济南、上海、合肥成交偏淡；
3、市场心态：整体心态反应不一、悲观居多，降价出货意愿增强。北京、武汉心态偏空；太原、郑州、济南、上海、合肥、西南地区谨慎观望；
4、现货市场资源：目前总体库存较前期有明显的下降，部分地区库存小幅增加，但操作上仍以走货为主。
【热轧市场】
1、现货市场表现：27日全国4.75热轧市场盘整趋弱。其中，杭州、合肥、广州、武汉、郑州、华北、东北地区窄幅波动10~20元；其余地区弱势持稳。截止发稿，全国24个主要城市均价3506元，下跌8元。
2、现货市场成交：整体成交偏弱。重庆、长沙、乐从、合肥、太原、郑州成交清淡；天津、武汉、长春成交一般。
3、市场心态：多数商家信心不足，订货意愿不强。重庆、乐从、昆明、合肥、郑州心态偏弱；天津、长沙、长春持稳观望。
4、市场资源：上周热轧库存总量减少6.71万吨，大部分市场的库存小幅减少，其中天津和无锡的库存减幅超过1万吨。
【原料市场】
方坯：27日全国普方坯市场盘整运行，部分地区价格小幅调整。午后唐山钢坯上涨20，昌黎宏兴含税送到价2970。今日统计唐山钢坯库存83.21万吨；唐山地区156座在产高炉中有14座检修，高炉开工率约91.03%；影响产量合计约15.58万吨，较上周调查减少2.83万吨。预计近日钢坯价格或将坚挺。
矿石：27日进口矿市场小幅回升，期货价格走高，现货报价上扬；国产矿市场稳中趋弱，观望浓郁；河北铁精粉市场稳中趋弱，成交稀少。
焦煤：27日国内炼焦煤市场整体延续弱势，少数地区价格小幅波动，现货成交量缺乏下游支撑，市场主流情绪仍以悲观为主。
焦炭：27日国内焦炭现货市场主流价格稳定，极个别地方焦炭市场价格小跌，市场成交无起色。具体如下，河北迁安轧一冶金焦降60-70，；山东临沂二级冶金焦现汇1180降20，承兑1210降20。
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