24日期螺投资策略晚参：建材震荡整理 期螺心态偏空

【24日内盘解析】

1、期螺市场

价格持仓：24日期螺1310高开后一路下行，最低至3442元，最高3505元，收3450元，全天下跌1.23%，日K线收中阴线。总持仓167.3万手，减20.7万手，前期介入的抄底资金大量流出市场；成交413.1万手，减130万手。热卷1309收3500跌0.28%。

资金流向：从资金面上看，市场心态偏空，前期介入的抄底资金大量流出。1310合约多平占比27.64%，最多，其次为空平，占比24.38%；多开和空开占比分别为20.88%和23.08%。

机构持仓：盘后持仓看，主力资金追空心态不强。今日永安少量减空减多，净空持仓增至5.1万手，而银河、国泰、海通则逢低大量平开单近2万手，总持仓均已经转为净多单。多单方面，除中国国际减仓超2万手外，其余均小幅减仓。总体来看，主力资金还没有形成明确的观点，继续关注其动态。

综合解析：今日期螺大幅下跌，5日、20日、10日均线相继失守，且小时macd死叉，期价向下压力加大，明日期螺可能向下测试前期下跌趋势线（目前已经转为强支撑线）3440-3430一线支撑。基本面上，现货、原料、方坯震荡走弱，相关金融市场重挫，对期螺市场信心不利。操作上，中线空单持有，中线空头趋势偏空；短线3460附近轻仓建空，短多观望。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦主力1401合约小幅高开于1463元，小幅冲高至1476元后震荡回落，尾盘跌势加速，创出新低1434元，最终收于1437元，全天下跌1.71%。总持仓24.9万手，增1948手，成交157.3万手，增0.8万手。

资金流向：今日市场心态偏空。1309合约空开占比24.03%，多平占比25.02%，多开占比22.06%；空平占比20.48%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力资金观点偏多。其中永安加净多1273手，国泰加净多1543手，中国国际则减净空1800手。同时，1309合约上也是以减空单为主。总体来看，主力资金可能认为期价短期下跌空间有限，追空需谨慎。

期焦综述：技术上看，连焦整体仍处于下跌通道中，今日连焦再创新低，均线系统以及macd维持空头格局，期价可能还将下探寻底。连焦震荡压力1440元，较强压力1470元。操作上，中线空单继续持有，中线趋势仍偏空；短线可在1440附近逢高轻仓抛空，不追空，短多观望等待机会。

3.上证指数：上证综指低开后继续探底，跌破2000点重要整数关口，收1963.24跌5.3%；深成指收7588.52跌6.73%。两市成交1795.61亿元。

技术上看，股指放量杀跌，收破位长阴线，各项技术指标维持空头格局，指数可能还将继续探底。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值升至2.45。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27；从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至297元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为31元。由于两者价差逼近前高，前期买螺纹卖焦炭的套利逢高可适量减持，目前还不宜反向操作。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为-79元，近7个月该价差最大值为97元，最小值为-397元，平均值为-78元，前期卖出套期保值者可继续持有。

【晚参综述】

建材现货：今日建材现货市场震荡整理，整体成交尚可。目前钢坯继续回落，市场信心仍然不足，加之金融市场表现较差，价格或继续以弱势调整为主。操作上，由于市场库存压力较大，可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。

现货表现总结:

1、现货市场表现：24日全国三级螺纹钢市场震荡整理为主。其中，上海、杭州、南京、合肥、南昌、郑州、西安小涨10~20元；济南、南宁、武汉、华北地区小跌10~20元；东北、西南地区弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3452元，下跌1元。

2、现货市场成交：整体成交偏好，个别惜售封库。西安、北京、天津、厦门、郑州成交良好；昆明、重庆、太原、沈阳、南京、上海成交一般；唐山、武汉、济南成交偏弱；

3、市场心态：整体心态反应不一。西安、郑州、南京、上海谨慎拉涨；北京、天津、武汉、长沙、济南心态偏弱；昆明、重庆、成都、沈阳持稳观望。

4、现货市场资源：上周全国螺纹钢库存下降21.36万吨，降幅为2.72%。其中，库存量变化较为明显的城市为：西安库存下降最多，为3.65万吨，杭州减量为3.27万吨，上海减量为2.41万吨，沈阳减量为2.07万吨。

【热轧市场】

1、现货市场表现：21日全国4.75热轧市场整体维稳，个别波动。其中，上海、杭州、南昌、邯郸小涨10~30元；北京、天津、成都小跌10元；其余地区平稳运行。截止发稿，全国24个主要城市均价3527元，持平。

2、现货市场成交：整体成交不温不火。乐从、天津、上海成交清淡；沈阳、南京、西安成交一般。

3、市场心态：观望心态较浓，多数对后市持悲观态度。乐从、天津、上海、成都谨慎观望；沈阳、南京、西安持稳观望。

4、市场资源：上周热轧库存总量减少6.71万吨，大部分市场的库存小幅减少，其中天津和无锡的库存减幅超过1万吨。

【原料市场】

方坯：24日全国普方坯市场盘整运行为主,个别地区报价有所调整。午后唐山钢坯弱势下行，降20元，昌黎宏兴部分资源含税送到价2990。由于期螺震荡下行，钢坯价格开始下跌，市场心态再次动摇，成交转淡，下游购坯积极性降低，商家多持观望态度，预计短期内钢坯市场呈稳中趋弱走势。

矿石：24日进口矿市场弱势运行，市场成交清淡；国产矿市场稳中有涨，成交一般。山东金岭矿业出厂价上调20元，河北大矿邯邢、密云明日出厂上调25-30元。

焦煤：24日国内炼焦煤市场延续弱势，成交清淡，市场悲观情绪浓。

焦炭：24日国内焦炭现货市场弱势下行，部分地区调整市场焦价和钢厂接收价格，市场成交一般。具体如下，山东临沂冶金焦下调20；日照冶金焦下滑20。

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