华泰月报：铜价酝酿下跌机会
2013-06-03 10:11 来源：钢联资讯
报告摘要：
2013年5月份，沪铜价格走势整体上在月初冲高之后，呈现偏强振荡的格局。从月初的最低点49190元/吨，到最高点53810元/吨，振幅约为9.39%，月线在连收三阴后首度收红。在5月初的时候，沪铜探底回升，在现货好铜升水不断走高的背景下，加上废铜供应持续吃紧，江铜、云铜以及金川等大厂纷纷因为废铜短缺而减产，给铜价提供了强劲的反弹动能。进入6月，外汇新措施一定程度上收紧了融资铜，是否会引发进口铜更多地出现在现货市场值得关注。5月底，市场上进口铜集中到货，现货升水难以持续。消费方面，继空调行业进入淡季后，表现最好的电缆行业也有淡季的迹象出现，市场的压力正在不断加大。供应方面，铜精矿产能加速投放趋势非常明显。随着前期减产或停产的冶炼厂的复产，供应紧张局面将得到缓解。
进入6月份，消费旺季也将结束。伴随着中国经济放缓，美元中线偏强，以及中线铜供应的增加，我们认为铜价正在酝酿跌势，短期的反弹可能会提供较好的抛空机会，交易上仍以偏空操作为主。
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