一德期货：交投稍显冷清 沪铜高开低走

今日早盘沪铜1309小幅高开，受外盘带动所致。开盘后震荡下跌，最低下探至52810，随后有小幅拉升。与上一交易日相比，交投稍显冷清，上海铜现货价小幅上调。

截止尾盘，沪铜1309为52920元/吨，上涨0.46%。

经济基本面：国家统计局9日发布数据，4月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.4％，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.6％，4月CPI温和回升，基本符合市场预期，而PPI降幅扩大，显示经济需求疲弱增长乏力。周三(5月8日)公布的数据显示，中国4月出口年率上升14.7%，市场预期升幅为10.3%；同期进口年率上升16.8%，预期上升13.9%。德国经济部5月8日公布的数据显示，德国3月季调后工业产出月率意外上升1.2%，预期为下降0.1%，前值修正为上升0.6%。最新数据表明德国经济增速正逐渐加快。欧元区一位高级官员周三(5月8日)表示，预计下周一(5月13日)达成的政治协议将同意在未来两个月内向希腊发放总计75亿欧元(约合98.1亿美元)的救助资金，而塞浦路斯也将在同一天获得首批30亿欧元救助资金。将于下周初召开会议的欧元区财长将支持向希腊发放接下来的两批救助资金，分别是5月份的43亿欧元和6月份的33亿欧元。近期欧债危机明显得到了有效的控制，日内西班牙十年期国债收益率开盘与上一交易日持平，报于4.10%；意大利十年期国债收益率则下跌1个基点，降至3.86%。

库存方面：周三LME铜库存增加1225吨至605825吨；上海期货交易所铜库存减少3398吨至213782吨。

操作建议：全球经济整体处在乐观情绪的氛围下。美国经济数据表现强劲，而欧洲央行宣布降息，以刺激经济复苏。不过从基本面来看，当前国内的制造业旺季特征不及往年，市场需求受到抑制，虽然全球库存都有所下降，库存压力依然很大。我们认为，虽然整体趋势偏空，但在乐观情绪的带动下，不排除短期上冲的可能，但力度将有限。操作上，沪铜cu1309短线以弱势震荡对待，中线空单持有。

一德研究院

有色金属分析师吴玉新