5月份国际钢市盘整运行

4月份国际钢市整体下跌，亚洲跌幅较大。欧洲经济继续低迷，汽车和建筑等下游行业连续萎缩均，钢铁需求持续低迷，虽然欧元开始降息，但短期内仍然无法改变衰退局面。目前欧洲钢铁市场处于供需均低迷的态势，加上原料价格看跌，预计5月份欧洲市场仍然维持弱势。美国经济增长势头放缓，钢铁需求仍然低迷，在欧洲和亚洲供应过剩的压力下，美国市场难以走强，预计5月份仍然保持疲软。除日本和东南亚外，亚洲主要经济体复苏趋势放缓，钢铁需求低于预期，虽然东南亚新兴经济体持续良好态势，但难以扭转整个亚洲供应过剩的格局。除非中国钢厂出现较大面积的减产，否则亚洲市场将持续疲软。总体上判断，5月份国际钢市将盘整运行。

一、日均产量下降

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2013年3月份全球63个主要产钢国和地区粗钢产量为1.35亿吨，同比增长1.1%，较2011年增长3.6%。

3月份欧盟27国粗钢产量为1460万吨，同比下降6.6%，较2011年下降11%；独联体粗钢产量为942万吨，同比下降4.5%，较2011年下降4.9%；北美粗钢产量为1020万吨，同比下降6%，较2011年下降0.6%；南美粗钢产量为397万吨，同比下降7.8%，较2011年下降6.1%；亚洲粗钢产量为9003万吨，同比增长4.8%，较2011年增长9%。

该统计数据还显示，今年1-3月份，全球63个主要产钢国家和地区粗钢总产量为3.89亿吨，同比增长2.3%。1-3月份，欧盟27国粗钢产量为4146万吨，同比下降5.4%；独联体粗钢产量为2715万吨，同比下降4%；北美粗钢产量为2973万吨，同比下降5.6%；南美粗钢产量为1113万吨，同比下降5.7%；亚洲粗钢产量为2.6亿吨，同比增长6.4%。

3月份中国大陆粗钢产量为6629万吨，同比增长6.6%，较2011年增长11.8%。扣除中国后，3月份全球粗钢产量为6873万吨，同比下降3.7%，较2011年下降3.2%。3月份全球钢厂的产能利用率为79.4%，较2月份下降约1.1个百分点，较去年3月份下降2.4个百分点。

3月份全球粗钢日均产量为435.6万吨，同比增长1.1%，环比下降1.6%。4月份全球主要地区钢材市场保持疲软，但各国开工率变化不大，预计4月份全球粗钢日均产量将继续保持在高水平。

全球粗钢与生铁日均产量

主要地区粗钢产能利用率

3月份全球生铁日均产量323.9万吨，同比增长4.1%，环比下降1.9%，与粗钢日均产量相比，生铁的环比增幅较大，说明3月份全球电炉钢厂开工率增长环比比较明显。与去年3月份相比，生铁产量增幅大于粗钢，表明今年全球电炉钢厂开工情况不及去年。

二、库存压力不大

4月份中国库存有所下降，但与过去两年相比，仍然处于较高水平，后期还有较大的去库存压力。

3月份美国服务中心库存基本持平，需求不及前同期，产量和进口量也不及去年同期，库存变化不大。

韩国库存继续下降，目前已经处于相对较低水平，市场预计后期贸易商将开始补充库存。

全球主要地区钢材库存走势

2月末全球主要地区钢材库存对比

通过对比最近3年3月份的库存数据可以发现，除中国外，今年3月份全球主要地区的钢材库存均低于去年同期水平，与2011年相比，目前的库存也不高。因此，目前国外的库存压力不大，而中国仍然面临较大库存压力。

三、原料仍将疲软

4月份，国际废钢价格小幅下滑，生铁价格基本保持平稳，铁矿石和焦煤价格保持疲软。

全球主要地区生铁出口价格走势

全球主要地区废钢价格走势

4月份，全球废钢价格整体下滑，不及预期。虽然电炉钢厂开工率整体提升，但鉴于全球经济疲软，大宗商品价格整体走弱，废钢价格未能持续上涨。4月份国际生铁价格保持稳定，考虑到焦煤和铁矿石价格下滑，预计后期生铁价格也将走低。

全球主要地区主焦煤价格走势

62%粉矿价格（CFR中国）指数走势

4月份全球焦煤和铁矿石市场整体回调。中国和印度等主要矿石和焦煤需求国经济不景气，需求疲软，加上国际钢价持续走低，焦煤和铁矿石价格后期走势仍不乐观。

整体上分析，5月份虽然属于传统需求旺季，但鉴于全球经济低迷，美元走强，钢铁原料价格疲软运行的概率较大。

四、需求弱于预期

4月份全球钢铁需求略有复苏，但力度低于预期，美国经济增长放缓，中国复苏势头停止，欧元区继续衰退，日本表现差强人意。分行业看，建筑业仍然略好于汽车行业。

全球主要地区建筑业产出增幅（YOY）

全球主要地区汽车产量增幅（YOY）

从全球主要地区的建筑行业表现看，表现尚可。美国房地产行业继续复苏，3月份新房开工量达到103.6万套，为金融危机来最高水平。3月份日本建筑业开工面积同比增长15%，连续7个月增长，并且3月份的增速为5个月来最高水平。3月份中国房地产投资增长20.2%，增速较1、2月份略有下滑，部分三四线城市房地产市场陷入困境，这可能影响长期的房地产投资。欧洲建筑业持续低迷，短期仍然无好转迹象。

从全球主要地区的汽车产销量表现看，需求整体一般。3月份中国汽车产量增长10.9%，中国汽车行业仍然保持良好增长态势。美国汽车产量稳步增长，3月份产量创07年7月份来最高水平，同比增速也较前两个月有所提高。欧洲汽车销量持续下降，3月份的销量同比下降10.3%，连续18个月负增长。日本汽车产量连续7个月同比下降，3月份产量创最近8个月来最高水平。

全球主要地区工业产出增幅（YOY）

全球主要地区制造业PMI走势

从全球主要地区的工业产出表现看，表现不尽人意。3月份美国工业产出指数同比增长3.1%，增速创4个月来最高水平。3月份中国工业增加值增速降至8.9%，这一增速为2009年5月份来最低水平。3月份日本工业产出指数同比下降6.1%，不过环比已经连续4个月增长。2月份欧元区工业产出指数同比下降2.6%，连续16个月负增长。

从全球主要地区4月份的制造业PMI的表现看，表现也不尽人意。美国ISM制造业指数为50.7%，为4个月来最低水平。中国制造业PMI为50.5%，扩张趋势放缓。欧元区制造业PMI为46.5%，连续22个月收缩，经济状况非常糟糕。日本表现相对较好，4月份制造业PMI为51.1，连续两个月扩张，宽松政策对经济的刺激效应开始显现。

总体上判断，目前中国和美国经济增长动能不足，日本经济继续复苏，欧洲则持续低迷。5月份全球钢铁需求增长仍然非常微弱。

五、5月份国际钢市盘整运行

4月份国际整体下滑，表现不及预期，中国市场需求恢复力度远低于预期，欧美需求萎缩。

（一）欧洲市场

2月份欧盟钢材进口量继续大幅增长，符合之前的预期。2月份欧盟钢材出口量为207万吨，同比增长3%，进口量为159万吨，同比增长36.3%。根据之前欧元兑美元的汇率走势判断，预计整个上半年欧盟钢材进口量均保持大幅增长态势。

欧盟钢材进出口走势

欧洲地区钢材价格走势

4月份欧洲市场继续下滑，但下滑趋势放缓。目前欧洲钢铁市场主要问题仍然是需求，下游行业低迷，需求不断萎缩，虽然钢厂均寻求提价，但需求和原料均无法对提价构成支撑。与上次低点相比，目前欧洲螺纹钢价格已经跌破上次低点，而热卷价格还有40美元/吨的差距。

展望5月份，欧洲市场盘整运行的概率较大。从需求角度看，欧洲汽车和建筑行业持续低迷，目前还没有任何改善迹象，钢铁需求将持续低迷。从供应角度看，钢厂仍然保持较低的开工率，部分钢厂选择了停产，个别钢厂开始出售盈利能力不佳的工厂，国内供应量较低。但是，整个上半年欧洲钢材进口量均将保持较大的同比增速，国外的供给呈现增长趋势。成本方面，由于中国印度等发展中国家经济增长放缓，大宗商品价格面临下跌压力，成本无法支撑钢价反弹。整体上判断，5月份欧洲需求仍将低迷，国内供给呈现下降趋势，进口量保持增长，市场价格将盘整运行。

（二）美国市场

美国商务部发布的数据显示，2013年3月份美国钢材进口量为224.6万吨，同比降19.3%，环比降1.3%。分品种看，除半成品材和中厚板外，其它各主要品种钢材进口量环比均进一步下降，其中螺纹钢降幅为30.0%，钢管降幅为23.4%，热轧板卷降幅为20.9%。与去年同期相比，除镀锌板和冷轧薄板外，其它各主要品种钢材进口量继续下降，其中钢管降幅为33.2%，半成品材降幅为26.8%，线材降幅为25.3%，螺纹钢降幅为24.1%。最新的进口许可证显示，4月份美国钢材进口许可证数为239万吨，与2013年3月份的同期数值基本相当，预计4月份美国钢材进口量环比可能大致持平。

美国钢材进口量走势

美国地区钢材价格走势

4月份美国市场表现不一，长材价格保持平稳，扁平材价格继续下滑。4月份薄板需求持续低迷，钢厂开工率并未下降，市场成交依旧清淡。美国钢厂试图通过取消折扣来阻止市场下滑，但目前的市场情况来看，全球钢铁供给压力巨大，钢厂此举对薄板市场的推动作用可能无法达到预期，短期内美国薄板市场仍难看到希望。

长材方面，自3月中旬钢厂提价25美元/短吨后，美国螺纹钢成交价上涨10美元/短吨至660-680美元/短吨，未达到钢厂目标价格。随着4月份废钢价格下跌22美元/长吨，纽柯、商业金属、盖尔道北美和钢动态公司均将螺纹钢报价下调15美元/短吨，4月份美国螺纹钢成交价暂时维持在660-680美元/短吨。随着废钢价格持续下滑，买家谨慎观望。市场预计美国废钢价格尚未到达底部，因此5月份美国螺纹钢市场将随之继续下滑，但幅度不大。

（三）亚洲市场

3月份，日本出口钢材404万吨，同比增长4.8%，日元持续贬值，钢材出口量也连续增长。3月份中国出口钢材528万吨，同比增长5%，创2010年6月份以来最高水平。由于中国出口报价持续下滑，国外用户观望居多，近期的出口成交并不理想，预计二季度中国出口量可能会有所下降。

中国和日本钢材出口量走势

东南亚地区钢材进口价格走势

4月份亚洲市场连续下跌，市场供应依然严重过剩。经济不景气，印度热卷市场终端和中间需求持续低迷，当地热卷出厂价维持在33750-34250卢比/吨（625-634美元/吨）。钢厂月初的提价未能实现，不过或在一定程度上遏制了钢价的进一步下跌。往年同期正是印度热卷市场的黄金季节，但今年需求迟迟未启动，市场情绪悲观。预计5月份印度热卷市场或小幅回升。韩国热卷市场疲软。最近两周中国SS400B/3mm热卷报价下跌10-15美元/吨至560-570美元/吨（CFR），但市场情绪低迷，成交很少。浦项产SS400/3mm热卷在当地市场的零售价维持在76-77万韩元/吨（678-689美元/吨），比月初下跌2-3万韩元/吨(18-27美元/吨)。鉴于终端需求呆滞、进口报价或再次下跌，买家认为市场尚未触底，短期内或进一步小幅下滑。在日本，随着日元持续贬值，日本汽车制造业等出口形势逐渐改善。另因进口原料成本持续攀升及国内电费上涨，钢厂纷纷提价以改善盈利。新日铁住金自2月起累计上调中厚板价格1.6万日元/吨（160美元/吨），并表示4月后其它产品亦将提价1.5万日元/吨（150美元/吨）以上。尽管钢厂提价幅度过大必将遭遇买家抵制，但在原料、需求和提价推动下，日本扁平材市场势必走高。

长材方面，亚洲长材市场涨跌互现。日本螺纹钢市场看涨。由于今年建筑钢材市场前景看好，年初至今日本螺纹钢价格大幅上涨。现东京市场基本规格的螺纹钢售价约为5.9-6.0万日元/吨（591-601美元/吨），大阪市场为5.7-5.8万日元/吨（571-581美元/吨）。不过，由于同期废钢价格大大涨，加之4月份电费上涨，目前的钢价水平对钢厂而言仍然太低，因此日本黄金周期间（4月27日-5月6日）部分钢厂计划削减产能30%-40%，希望通过收紧螺纹钢供应以推动市场进一步上涨。韩国螺纹钢市场继续走软。由于建筑业需求呆滞、国内外废钢价格下滑，韩国SD40010mm螺纹钢零售价由3月底的68-69万韩元/吨（608-617美元/吨）进一步降至67-68万韩元/吨（599-608美元/吨）。4月初钢厂与建筑公司结束1季度螺纹钢价格谈判，SD40010mm螺纹钢合同价75万韩元/吨（670美元/吨）。乐观预测，短期内韩国螺纹钢市场将保持平稳，鉴于市场竞争激烈而终端用户倾向于维持低库存，市场回升难度较大。

总体上判断，预计5月份亚洲市场仍然处于供应过剩状态，铁矿石价格仍然有下跌空间，钢铁市场盘整运行的概率较大。（魏增敏，Mysteel国际部）