5月份型材市场弱势运行
概述:曾经让人憧憬不已的“金三银四”已经逝去，可惜的是我们等来的不是市场价格稳步上涨，相反国内钢材市场却压力重重；加之，国际黄金、大宗商品市场大幅下跌，这一事件对于钢材市场的影响尚未完全反应，后期国内钢价依旧难以乐观。目前供应压力的增大困扰整个钢材市场，型材品种也在其中。那么5月份国内型材市场价格又将何去何从呢？笔者认为，型材市场弱势运行可能还会延续一段时间。
一、四月份国际长材指数继续下跌
数据来源：CRU网站
图1：CRU价格周指数走势图（2011年4月-2013年4月）
数据来源：我的钢铁网
图2：2013年4月27日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较
具体到各主要市场来看——
欧洲长材市场弱势下行。由于严寒天气阻碍建筑业需求释放，4月份欧洲长材市场需求恢复缓慢，而且废钢供应过剩，5月份欧洲废钢价可能下滑10欧元/吨以上；目前难以看到5月份欧洲长材需求显著增长点，预计欧洲长材市场价格还会弱势运行。型材方面，北欧1类型钢到货价已跌至560欧元/吨，少数成交在550欧元/吨，与3月中旬的585-590欧元/吨相比降幅较大；南欧出厂价约530-535欧元/吨，比3月中旬的540欧元/吨略降。
美国长材市场疲软。由于需求呆滞，虽然3月中旬美国螺纹钢厂启动涨价计划，但市场接受程度较低。随着4月份废钢价格下跌22美元/长吨，多数钢厂均将螺纹钢报价下调15美元/短吨，目前美国螺纹钢成交价暂时维持在660-680美元/短吨。随着废钢价格持续下滑，买家谨慎观望。市场预计美国废钢价格尚未到达底部，因此5月份美国螺纹钢市场将随之继续下滑。
亚洲长材市场涨跌互现。在日本，由于今年建筑钢材市场前景看好，年初至今日本螺纹钢价格大幅上涨。不过，由于同期废钢价格大大涨，加之4月份电费上涨，目前的钢价水平对钢厂而言仍然太低，因此日本黄金周期间（4月27日-5月6日）部分钢厂计划削减产能30%-40%，希望通过收紧螺纹钢供应以推动市场进一步上涨。在韩国，由于建筑业需求呆滞、国内外废钢价格下滑，韩国螺纹钢市场继续走软，因为竞争激烈短期内价格回升难度大。在台湾，由于废钢价格下跌、市场需求乏力、市场竞争激烈，钢厂主动下调出厂价格。在越南，受国内房地产行业停滞及进口资源冲击，越南钢需求低迷而钢材进口量和库存持续攀升，长材市场前景堪忧。
4月份国际长材指数继续下行，除个别地区市场表现较为抢眼以外，其他区域长材价格均弱势下跌。目前来看，需求复苏缓慢仍是国际长材市场最大的软肋，虽然有部分钢厂表示减产保价，但实际效果暂不明显，预计5月份国际长材市场仍难以乐观，国际长材指数或继续弱势运行。
二、3月份国内大型型钢产量环比、同比均增加，中小型型钢产量环比、同比均增加
（一）大型钢产量比较
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图3：2006-2013年全国大型材月产量图示
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图4：2013年3月大型型钢各产区环比、同比增减情况
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图5：2012年3月至2013年3月大型材各产区各月产量示意图
（二）中小型钢产量比较
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图6：2006-2013年全国中小型材月产量图示
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图7：2013年3月中小型型钢各产区环比、同比增减情况
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图8：2012年3月至2013年3月中小型材各产区各月产量示意图
3月国内大型型钢产量103.3万吨，环比增加约12.9%；同比增加约2.68%；中小型型钢产量474.6万吨，同比增加约12.5%，环比增加约24%。详见图3、图4、图5、图6、图7、图8。
由于对市场需求预期较好，3月份国内型材钢厂生产积极性提高，大型型材和中小型材产能同环比均增长。四月份国内型材产量可能继续维持较高的水平，型材主要生产区域京津冀轧机线达工率环比3月份增长，随着产量释放，后期国内型材供应压力逐渐加码。
三、3月份角型材出口量同比、环比均增加，进口量环比、同比均增加
3月份角型材出口数量为38.2万吨，同比增长约17.54%，环比增加约29%，全年累计出口数量为99.25吨；角型材进口为3.25万吨，同比增加约29.6%，环比增加约37%，全年累计进口数量8.37万吨。详见图9、图10所示。
自去年11月份以来，国内角型材出口情况一直较好，今年3月份这一数据创下近四年内月度出口量新高。不过值得注意的是，由于型材出口量占总产量的比重较小，其对国内型材市场影响有限。
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图9：2010-2013年国内角型材出口变化情况
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图10：2010-2013年国内角型材进口变化情况
四、国内需求表观消费情况
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图11：2011年3月至2013年3月国内大型型钢和中小型钢表观消费量变化情况
3月份国内大型型钢表观消费量102.5万吨，环比增加约13.55%；中小型钢表观消费量440.44万吨，环比增加23.8%；国内型材表观消费总量542.94万吨，环比增加21.75%。详见图11。
五、4月份型材各品种价格弱势下行
截止4月30日，全国5#角钢的平均价格为3849元/吨，16#槽钢价格为3835元/吨，25#工字钢为3959元/吨，与上月相比，5#角钢价格下跌67元/吨，16#槽钢价格下跌59元/吨，25#工字钢价格下跌52元/吨，如图12、图13。
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图12：2011-2013年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示
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图13：2013年4月30日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况
六、5月份型材市场价格弱势运行
今年的三、四月份，虽然下游需求呈现增量，但国内型材市场价格依旧承压下行，跌价的主要原因是产量的增加以及原材料价格走弱。目前来看，这一境况在5月份还是难以得到有效的解决，那么短期内国内型材市场自然不容乐观。对于型材市场价格影响较大的几方面因素究竟如何，以下文章将逐一分析：
（一）钢厂方面
出于对需求旺季的预期，3月份以来国内型材生产企业产线达产率逐渐增大，譬如4月份唐山以外京津冀地区型材产线达产率已经在90%左右，而唐山地区型材产线达产率也升至80%左右，这在一定程度加大了国内型材供给压力。5月份国内型材生产企业减产、检修计划不多，预计短期内国内型材产量不会出现明显下降，故供给压力依旧存在。
从钢厂最新出厂价格来看，由于市场价格连续走弱，型材生产企业出厂价格也在陆续下调，最新资源到货成本的下降让市场价格成本支撑力度减弱，因此贸易商不乏有跌价促销的行为出现。
（二）原材料方面
近期国内大宗商品出现了一轮暴跌，但是目前铁矿石等钢材原材料市场价格跌幅显然偏小，后期不排除原材料价格出现补跌的现象。倘若原材料价格走弱，那么钢材生产成本也会相应下降。不过就目前粗钢生产成本来看，钢厂都存在亏损情况，所以短期内钢坯市场价格大幅下跌的概率不大。
另外，调坯轧材企业基本处于盈亏临近点，方坯市场价格只要不出现大幅下挫，钢厂型材出厂价格的降幅也相对有限。
（三）库存方面
虽然说当前国内型材市场库存压力并不大，但须知往年库存资源中有一部分是融资质押所需，而今年库存资源更多是为实际流通所备货。此外，华南市场型材库存压力相对较大，而且库存多为年前备货。由于钢厂达产率上升，一些型材厂家自身库存压力增大，许多中小钢企甚至有专门的现货仓库，贸易商可以随时现款采购。换句话说，随着产量的上升，国内型材库存压力也在增大，不过风险可控。
（四）下游方面
2013年1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）58092亿元，同比名义增长20.9%（扣除价格因素实际增长20.7%），增速比1-2月份回落0.3个百分点，与去年同期持平。从环比看，3月份固定资产投资（不含农户）增长1.59%。2013年1-3月份，全国房地产开发投资13133亿元，同比名义增长20.2%(扣除价格因素实际增长19.9%)，增速比1-2月份回落2.6个百分点。其中，住宅投资9013亿元，增长21.1%，增速回落2.3个百分点，占房地产开发投资的比重为68.6%。一季度，全国铁路完成基本建设投资545.1亿元，同比增加119.2亿元，增长28%。
制造业方面，虽然数据显示继续回暖，但回暖速度不及预期；汇丰中国制造业4月PMI初值录得50.5(3月为51.6)，为两个月来最低。总体来看，当前国内型材下游需求复苏力度仍然有限，短期内需求增量不足以支撑市场价格走高。
（五）商家心态方面
由于钢材大环境趋弱运行，而且“金三银四”都没有较好的表现，国内型材经销商心态趋于谨慎看空，一些商户则希望通过跌价促销降低库存风险，这样一来，其他商户也会纷纷效仿，故短期内国内型材市场主流价格仍然面临弱势下行的风险。与此同时，华南地区的部分商户还在坚挺报价，寄希望于后期需求回暖消化期高价位库存资源。
综上所述，目前国内型材市场利空因素占据上风，特别是型材产量的增加大于下游需求的放量，而且钢材市场整体库存资源压力偏大，相关品种价格的走跌必然会波及型材市场价格运行轨迹。虽说国内角型材出口情况表现优秀，但其对整个市场刺激有限，故短期内国内型材市场弱势格局难以得到有效地改善。
此外，原材料市场存在补跌的风险，型材出厂价格的下调也不利于市场价格的坚挺，加之下游需求复苏势头不佳，预计5月份国内型材市场弱势运行的概率很大，价格涨跌幅度在50-100元/吨。（魏迎松，Mysteel.com资讯部）
