24日期螺投资策略晚参：建材继续趋弱 期螺空头获利了结意愿强

【内盘解析】

1.期螺市场

价格持仓：24日期螺1310小幅低开，早盘弱势震荡为主，午后受股指带动直线上行，但在近期回调压力线附近承压回落，收3645元，涨0.80%。总持仓138.6万手，减3.3万手；成交424.2万手减72万手。热卷走势相似，主力1307合约收3689涨0.57%。

资金流向：从资金面上看，今日空头获利了结意愿强。1310合约空平占比26.16%，最多，其次为多开，占比24.08%；空开和多平占比分别为23.09%和23.57%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构空头心态不减，前20名主力空头累计再加空4.5万手，其中永安加净空3529手，海通减空加多，转为净多。今日中证期货大幅加空减多，不排除其短线操作的可能。

综合解析：从日K线图上看，期螺仍处于下跌通道中，各项技术指标维持空头排列。今日期价创出新低后反弹，但伴随巨量减仓，且主力空头并没有明显的减仓行动，说明价格的上涨主要受散空平仓推动，上涨难持续。不过在节前避险情绪影响下，空头资金也暂时缺乏进一步打压的动力，短期内期价表现为震荡修复行情。从小时图看，反弹压力在3690-3700一线。操作上，中线空单继续持有，3730上方逢高空为主；短线空单观望，或在3690-3700一线介入，日内了结。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1309低开高走，午后复盘急速拉升30余元，突破5日均线，最高达到1539元，随后小幅回落，收1518元，涨0.73%。总持仓23.6万手，减8214手手；成交193.4万手，增94.6万手。

资金流向：今日市场心态仍较为谨慎，多头逢高离场较多。1309合约多开占比23.98%，多平占比24.33%，空开占比22.17%，空平占比22.94%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构做空心态仍较浓厚，前5名空头没有明显的减仓行为。其中大空头永安今日再加空单1085手，多单仅加865手；华龙期货则加空1996手。多单方面，徽商期货今日加多2338手，最多。

期焦综述：今日连焦弱势反弹，但仓位下降，日线收带长上影线的小阳线，上方压力仍较为明显。操作上，中线空单继续持有，1530-1540附近可抛空，不追空。

3.上证指数：上证综指小幅高开，早盘震荡，午后快速上行，收复5日、10日以及年线，价格重新回到2200上方，收2218.32涨1.55%，深成指收8911.65涨1.35%。两市成交1730.18亿元。技术上看，股指收中阳线，日macd金叉，指数表现出震荡企稳形态，明日反弹关注上方20日均线压力。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降至2.40。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.26

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差减至241元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为18元，前期买螺纹卖焦炭套利操作逢高适当止赢，还不宜反向操作，目前还没有信号表明价差已经见顶。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为15元，近6个月该价差最大值为80元，最小值为-397元，平均值为-91元，目前期货优势不大，卖出套期保值者耐心观望等待更好的时机。

建材现货：今日建材现货市场以弱势下行为主，低价资源较多。考虑到钢市基本面仍未见明显改观，社会库存下降缓慢，下游需求的释放始终不如预期，预计短期内钢价或将继续弱势调整。操作上，由于市场库存压力较大，因此可以降库存操作为主，货少的则可适当囤货，快进快出。

现货表现总结:

1、现货市场表现：24日全国三级螺纹钢市场继续趋弱。其中，上海、南京、济南、福州、长沙、武汉、北京、昆明、西安、沈阳小跌10~20元；其余地区弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3713元，下跌7元。

2、现货市场成交：下游需求释放缓慢，整体成交偏淡。宁波、长沙、包头成交趋弱；济南、成都、昆明、上海成交不畅；重庆、武汉、天津成交一般；乌市成交较好。

3、市场心态：整体心态以弱稳为主。济南、上海悲观气氛浓郁，多对后市看空；包头、武汉、重庆、南昌心态平和、以谨慎观望为主；成都、昆明信心不足、提货积极性低；

4、现货市场资源：整体库存呈稳中微降的态势，操作上仍以降库存为主。

【热轧市场】

1、现货市场表现：24日全国4.75热轧市场弱势震荡。其中，福州大跌70元；济南、广州、哈尔滨、成都、昆明持稳运行；北京逆势上涨30元；其余地区小跌10~50元。截止发稿，全国24个主要城市均价3771元，下跌18元。

2、现货市场成交：整体成交偏弱。成都、沈阳、南京、昆明、长沙、乐从、天津成交清淡；武汉、西安成交一般；

3、市场心态：多数商家心态偏弱，出货意愿较强。成都、沈阳、乐从观望情绪较浓；武汉、昆明、西安、长沙、天津心态较为悲观。

4、市场资源：近期市场到货一般，商家库存仍是处于小幅下降态势。

【原料市场】

方坯：24日全国普方坯市场弱势盘整，多地出现不同幅度下调。午后唐山钢坯跌10，Q235普方坯昌黎部分含税送到资源3220，兴隆、国义含税出厂价3200。今日燕钢招标价再次低于市场价格，可见近期各厂商对后期市场走势并不看好，而各厂商也表示近期市场需求不佳，成交压力较大。预计短期内钢坯价格仍有进一步下探的可能。

矿石：24日进口矿市场弱势盘整，市场活跃度不高；国产矿市场弱势维稳，市场观望氛围浓厚，市场成交量较小，高价成交困难。矿选商对后市信心不足，但下调铁精粉出厂价意愿并不强。

焦煤：24日全国炼焦煤市场主流持稳，成交情况持续疲软，山东地区焦煤市场持续走跌，山西部分品种价格企稳。

焦炭：24日国内焦炭市场继续维持弱稳态势，部分地区焦炭价格下调。具体变动如下：安徽淮北焦炭下跌；湖南郴州准一级冶金焦小幅下跌；贵州六盘水柏果镇准二级冶金焦下调30；另外西南地区一些钢厂焦炭采购价出现小幅下调。

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