4月份热轧H型钢市场先抑后扬

2013-04-01 11:48 来源：钢联资讯

概述：3月份热轧H型钢市场整体以震荡下行走势为主。本月，不但日益加剧的供需矛盾持续影响着商家的心态，而且前期对市场价格起到推涨作用的钢厂政策也一改往日强势拉涨的做法——结算给予下调或优惠，市场种种表现使得商家信心缺失，报价松动下探。国内外环境上，本月中国换届选举结束，新一届领导班子给中国经济带来了希望，3月6日当天，中国的股市、期市出现强势反弹，市场信心有所恢复。然而市场的稳定仅仅维持几天，外围尤其是欧元区再现利空，各机构纷纷下调欧元区2013年经济预期，外围经济的利空再次给中国钢市带来负面压力。总体来看，3月份热轧H型钢市场仍然面临诸多负面压力，并且一个月的时间也未有明显改观，基于此，笔者认为，4月上半月市场仍将在此种状态下徘徊整理，至4月份下半月，天气回暖、工地开工、刚性需求集中释放等等或将给市场带来些许契机，价格将有一定回升空间。

一、3月份国际H型钢市场涨跌互现

3月份，美国房地产温和复苏、就业率劲升、各国继续实施宽松的货币政策等利好消息继续激励着市场，然而欧元区的表现依旧令人堪忧，仍然是经济危机的重灾区。在欧盟春季峰会上，有几大难题很棘手。其一，塞浦路斯救助协议仍悬而未决，该国6月份将有14亿欧元到期债务需要偿还。其二，意大利上月大选后出现“悬浮议会”，组阁截止日期是3月15日，但组阁谈判却至今陷入僵局，不排除重新选举的可能性。鉴此，惠誉评级公司已下调了意大利的主权信用评级。其三，法国成了新的“困难户”，经济停滞甚至可能滑向衰退，失业率突破10%，预期今年财政赤字占国内生产总值的比例接近4%，远高于欧盟规定的3%。欧元区经济的利空表现，加剧了整个市场的担忧情绪，部分机构再次下调2013年经济预期。国际经济环境的低迷影响，使得国际钢材市场缺乏上涨动力，持续弱势震荡格局。

欧洲市场：欧洲型钢市场继续下跌。北欧1类型钢到货价由585-590欧元/吨跌至580欧元/吨，比月初下跌20欧元/吨；南欧到货价565-570欧元/吨，比月初下跌15-20欧元/吨。欧洲中型钢到货价由上周的600-620欧元/吨下滑至600-610欧元/吨。目前钢厂正与买家就4月份产品价格进行谈判。尽管已近月底，但订单仍不饱满。由于需求疲软、严寒天气进一步阻碍建筑业需求启动，加上中国进口资源报价下滑，市场预计4月份欧洲型钢市场将继续探底。

北美市场：美国型钢市场趋涨。美国4家钢厂将4月份型钢和小型材价格上调25美元/短吨，市场预计4月份美国型材价格将随之上涨。今年2月中旬，钢厂将小型材价格下调50美元/短吨，主要为与进口产品竞争。随着3月份废钢价格大涨，钢厂决定随之提价以转嫁上升的废钢成本，但因担忧国内市场报价过高或导致进口资源吸引力增强，因此提价幅度小于市场预期。据悉目前贸易商库存水平偏高，因此4月份采购活动可能难现强劲复苏。另从宏观经济因素来看，美国新房开工量在1月环比大降后，2月仅增0.8％；3月份美国消费者信心指数大幅下滑，达15个月来的最低水平，这些均阻碍美国钢市的有力反弹。预计4月份美国型材销售市场或出现价涨量跌的情况。

亚洲市场：亚洲长材市场稳中趋涨。日本H型钢市场趋涨。新日铁住金近日将3月份H型钢现货合同价上调5000日元/吨（52美元/吨）。此前该公司计划在2013-14上半财年（4-9月）提价1.0万日元/吨（105美元/吨），但鉴于需求坚挺，公司决定提前实施计划。现东京市场大H型钢价格为7.0-7.1万日元/吨（729-740美元/吨），比上月上涨1000-2000日元/吨（10-21美元/吨）。尽管目前经销商库存较高，但随着需求步入季节性旺季，经销商对终端用户的发货量在稳步上升，预计至3月底库存将回落，届时新的价格亦将随之企稳。

二、3月份热轧H型钢产量温和回升

春节期间，大部分钢厂集中检修，故进入3月份，钢厂生产陆续恢复，并且伴随4月份传统旺季来临的良好预期，截止三月底，H型钢厂家生产基本恢复常量。

据不完全统计，马钢3月份生产正常，实际产量约14万吨，其中大规格约9万吨，小规格5万吨，4月份正常生产。莱钢3月份对H型钢中型线检修12天，影响产量3.5万吨，3月份实际产量约19.5万吨，另传闻莱钢4月份预计对大型线进行检修。津西钢铁3月份正常排产，工字钢、H型钢总体产量29万吨，其中大规格H型钢13.5万吨，工字钢和小规格产量15.5万吨，预计4月份正常生产。日照钢铁3月份H型钢正常生产，产量13万吨，4月份暂无检修计划。山西长治钢铁3月份H型钢产量4.5万吨，4月份计划产量4万吨。邯钢3月份H型钢产量1.5万吨，目前轧制规格H588*300，期间会用4-5天的时间调试重轨，此种状态将持续到5月份，预计五月份轧制H300*300规格。

民营钢厂方面，生产基本恢复正常。3月份莱芜金丰实际产量2.8万吨，4月1日起安排5-6天的检修，影响产量约1万吨。唐山鑫亿源、唐山宏润正产排产，约3万吨左右，盛达3月份有3天左右排产工字钢，其他时间均安排H型钢生产，总产量5万吨左右。4月份，河北兴华钢铁正常生产，预计产量7-8万吨。唐山天柱钢铁三、四月份均无检修，月产量在6-7万吨。唐山粤丰尚未排产H型钢。

三、2月热轧H型钢进出口量环比下降

（一）2月份热轧H型钢出口量环比、同比均降

2月份热轧H型钢出口量环比、同比下降。2月份，全国热轧H型钢出口量1.09万吨，较去年同期下降5.72万吨，同比下降83.99%；较上月环比上涨0.32万吨，环比涨幅在22.71%。如图1所示。

图1：2011年-2013年热轧H型钢每月出口量

（二）2月份热轧H型钢进口量环比下降、同比微增

2月份，全国热轧H型钢进口量在0.5万吨，与去年同期相比上涨0.085万吨，同比上涨1.72%；较上月环比下降0.21万吨，环比跌幅在29.95%。如图2所示。

图2：2011年-2013年热轧H型钢每月进口量

四、国内热轧H型钢市场价格震荡下行

（一）热轧H型钢现货市场表现

3月份的热轧H型钢市场表现再次令大家所失望，既没有传统旺季来临前的成交活跃现象，也缺少捂盘待涨的动力。不但如此，在供需矛盾有增无减、远期跳水、内外部经济环境低迷运行的现状下，3月份热轧H型钢商家报价坚挺不再，价格震荡下行、成交为主。三月份市场表现欠佳，商家仅能寄希望于四月份，希望天气的回暖，下游需求的陆续释放，会给四月份的热轧H型钢市场带来真正、有效的上涨动力。

图3：2011年1月-2013年3月北京市场H型钢价格走势图

华北市场：本月，华北市场继续以唐山市场为代表，呈现震荡下行走势。月初，市普通小规格如200*200的价格保持在3920元/吨，一般大规格如588*300等价格在4070元/吨，700*300这样的大规格价格在4160元/吨左右。然而，此价格没有维持几天，唐山地区商家因市场出货清淡、库存压力增加，悲观预期趋浓，因此降价出货意愿增强，至月底，市场H型钢各规格累计跌幅基本在120元/吨左右。其中小规格如200*200报价在3800元/吨，588*300普通大规格3950元/吨，700*300在报价在4080元/吨左右。如图3所示。

与其他地区H型钢市场相比，3月份华北市场跌幅较为明显，其中供需问题仍是大家纠结的关键。3月份，津西钢厂检修结束，资源供给恢复，因此，在春节期间积压的库存并未得到有效消化的情况下，新资源亦陆续到来，不断增加的资源压力使得商家心理沉重。另从需求方面，进入3月份，按惯例市场应属于旺季来临前的预热阶段，终端需求不但会有所释放，最明显的应属中间需求，表现将会活跃，然而从市场的实际表现看，终端需求释放缓慢，中间商又因内外部环境表现欠佳，信心缺失，迟迟止步不前，并未有批量囤货打算。基于此，市场部分主导商家，尤其是唐山地区部分库存压力较大的商家，主动下调售价以促进成交，受此影响，北京、天津、廊坊等周边市场价格相继跟调，但市场成交仅表现出短暂的放量，整体依然趋弱。鉴于3月份的表现，4月份市场将继续面临供需压力，只是随着传统旺季的来临，此种矛盾或将得到一定缓解，价格将有回暖的希望。

图4：2011年1月-2013年3月上海市场H型钢价格走势图

华东市场：以上海市场为例，本月上海H型钢市场价格支撑薄弱，价格混乱下行。月初，市场主流报价基本维稳，但在以降库存、促出货为目的的情况下，市场仍存在一定的议价空间。月初，马钢200*200等小规格报价基本在3950元/吨，普通大规格588*300价格在4100元/吨左右，700*300报价在4150元/吨。然至月中随着马钢、津西、天柱、宝得等钢厂资源的陆续到货，商家资源压力持续增加，另外，鞍山宝得等二线钢厂低价资源的涌入，也对市场价格形成一定冲击，市场报价混乱下行。至月底，马钢200*200等小规格价格在3820元/吨，较月初下降130元/吨，普通大规格如马钢588*300价格在4040元/吨左右，较月初价格下降60元/吨，马钢700*300报价在4150元/吨.如图4所示。

目前上海H型钢市场存在如下特点：一、经营钢厂多，一、二线资源分布不均；二、一线钢厂价格坚挺，但碍于二线大下差资源的冲击，价格也难单边坚挺，市场资源竞争压力加大，价位整体下移；三、低合金资源紧缺，价格坚挺，但一些主流普碳资源库存压力量大，仍然存在消化压力。基于上述特点，近期上海H型钢市场价格较为混乱，供需角度难以保持良性发展，但对于四月份价格走势，大部分商家仍持相对乐观的看法。一方面，目前上海H型钢市场的供需矛盾仅仅表现品种格局上，库存量暂未给大家带来较大的资源压力，另一方面，津西、马钢、莱钢等钢厂虽纷纷下调资源售价，但按到货成本计算，仍高于当前市场售价150元/吨，成本角度或对价格下跌产生一定抑制。另外，4月份将进入钢材市场的传统旺季，需求必将得到一定释放，给市场带来一些利好推动。

图5：2011年1月-2013年3月广州市场H型钢价格走势图

华南市场：本月华南市场H型钢价格弱势下探，尤其是小规格因资源压力相对较大，下跌相对明显。截止发稿时，200*200等小规格价格在4020元/吨左右，较月初价格下跌50元/吨左右，普通大规格如300*300的价格在4180元/吨左右，与月初价格基本持平。如图5所示。

本月钢厂价格连续下调，现货市场供需压力增加等负面影响作用，使得华南市场H型钢价格小幅走低。钢厂价格方面，本月日照、莱钢、津西、马钢等主导钢厂纷纷下调各旬结算价格，成本的下移使得现货市场信心不再，报价呈现弱势盘整格局。供需方面，春节期间以及3月份资源的连续累积，使得部分商家资源压力增大，加之下游钢结构、铁路、公路等需求缓慢，且多以消化自身库存为主，导致现货商家库存消化缓慢，另外，月底的阴雨天气也对整个市场成交产生抑制作用。基于此，4月份华南H型钢市场供需压力依然较大，。

（二）3月份热轧H型钢市场价格变动情况

3月份全国热轧H型钢市场普遍面临供大于求的现实问题，因此，降价出货成为商家解决供需矛盾的最主要手段。竞相降价、倒挂格局形成，商家“无利可图”，市场倒逼钢厂下调资源售价。本月马钢、津西、莱钢、日照等主导钢厂价格均有百元以上的下调，具体调整如下，如表1-5所示。

表1：马钢3月份H型钢指导价格汇总