大宗商品周评:股市拖累期市 多品种承压下行

本周（3月25日－3月29日）国内期货市场受到股市拖累整体表现不佳。而国内农产品期货品种受到国际市场影响，在29日全面走低。22日上市的焦煤期货本周交投非常活跃，无奈现货市场低迷，价格大幅走低，但套保功能凸显。

本周，国内股票市场大幅下挫，更因为中国银监会推新政策规范理财投资运作，市场解读利空，这使股市预期难以乐观。在此带动下，国内期货市场的主要避险品种工业金属也出现下滑。沪铜当周下跌2.18%，沪铝下跌1%，沪锌下跌2.15%。自春节开市之后（2月18日起），沪铜和沪锌已经累计下跌8.2%，沪铝也下跌达5%。

市场分析认为，内外部经济环境仍相对疲软，因此工业金属的供需矛盾进一步突出，因此投资者仍是看淡工业金属的价格预期。

相对稳定的农产品期货价格受到美国农业部报告利空消息影响，在29日整体下行。根据美国农业部的报告，美国市场的玉米、大豆等主要农产品的库存高于市场预期，使得具有套利关系的关联农产品期货价格也大幅下滑。当日，芝加哥大豆期货价格下跌3.4%，创下六个月最大单日跌幅，而国内豆粕主力1307合约29日当日跌幅就达到2.03%，豆油当日也下跌1.51%，其他品种都有小幅下跌。

在22日上市的焦煤期货本周成为市场交投热点，焦煤主力1309合约，六个交易日累计持仓96024手，交易量达到734728手，市场活跃度超出预期。然而，疲软的现货市场拖累焦煤期货价格，本周焦煤期货累计下跌2.82%，最后报收1240元／吨，而1309合约22日挂牌价为1304元／吨，上市仅6个交易日价差接近5%。但据大连商品交易所透露，大量生产企业已经入市交易，市场的套保功能在此轮价格下跌中表现突出。