5日期螺投资策略晚参：建材弱势震荡 期螺空头大量平仓

【内盘解析】

1.期螺市场

价格持仓：今日期螺1310弱势反弹，年线3950压力明显，收3939元，涨0.33%。总持仓103.7万手，减2.2万手；成交271.6万手，增113.4万手。

资金流向：从资金面上看，今日资金以空平为主，多头心态还没有形成。1310合约空平占比25.24%，空开占比22.81%；多开占比23.27%，多平占比23.5%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力机构后市看法不明朗。永安、国泰、海通、南华持仓均较为均衡。今日沙钢减持空单800手，中钢期货小幅回补空单594手，目前套保空间可能不大。

综合解析：今日期螺止跌反弹，但未能突破年线3950压力，整体仍显弱势。小时图上，macd将金叉，形态上有成底背离之势，若确立，那么期价可能会有一波较为强劲的反弹。但由于3950-3980一线压力沉重，且外围金融市场尚未完全恢复，不排除底背离失败的可能。届时期价可能会低位徘徊，甚至创新低。操作上，中线多单3930下方可逐步介入；短线空单逢低适量减持，压力位若冲不动可择机再介入。

2.焦炭期货

价格持仓：今日连焦1309低开冲高，勉强站上年线，收1805元，涨0.95%。总持仓155.9万手，减1.8万手；成交80.6万手，减34.8万手。

资金流向：今日市场以减仓为主，暗示资金对于后市看法不明朗。1309合约空平占比23.04%；多平占比22.72%；多开占比22.40%，空开占比20.87%。

机构持仓：从盘后持仓看，主力空头止赢了结积极，光大、北京中期分别减空4657和8511手，而多头依旧较为谨慎，尤其是永安期货目前仍为净空持仓。总体来看，市场多头气氛可能还没有形成。

期焦综述：今日焦炭止跌反弹，收复1800重要关口。小时图上有成底背离迹象，技术上显示期价可能还有向上空间，反弹压力1820-1840区间。操作上，中线观望为主，逢低轻仓建多；短线空单适量减持，若压力位冲不动，可逢高加空，设好止损。

3.上证指数：

今日上证综指低开上行，近回吐昨日全部跌幅，价格重新回到2300点上方，收2326.3点，涨2.33%，深成指收9341.35涨2.21%，两市成2233.08亿元。上证资金净流入86.54亿元。今日指数强势反弹，收出光头中阳线，日KDJ两次金叉，期价短期还有反弹动能。由于目前仍处于下跌趋势线下方，还不宜过分乐观，近期强阻力在2340附近。

【价差套利分析】

1.期螺与期焦价差对比

从价格比值看，今日螺纹指数与焦炭指数的价格比值降为2.18。近6个月，两者比值最低为2.12，最高为2.51，平均值为2.27

从价差来看，目前期螺与2.24倍期焦的价差为-103元，近6月该价差最大值为354元，最小值为-234元，平均值为34元，因此仍存在一定的买螺纹卖焦炭套利操作空间。

2.期螺与上海现货价差对比

从价差来看，目前上海三级螺纹（实重）与期螺1310之间的价差为20元，近1个月该价差最大值为78元，最小值为-397元，平均值为-112元，目前期货优势不大，卖出套期保值者暂不介入，可能中期趋势转空或者价差缩小后再介入。

【现货综述】

建材现货：今日建材现货市场以弱势震荡为主，观望情绪较浓。目前钢材市场现货销售逐步启动，商家成交开始升温，后期去库存化速度成为关键。操作上，以观望为主，部分库存压力较重的商家可逢高适量抛货。

现货表现总结:

1、现货市场表现：5日全国三级螺纹钢市场弱势震荡。其中，上海、南京、福州、广州、成都、昆明、西安、兰州小跌10~30元；北京、石家庄、哈尔滨小涨10~20元；其余地区弱势持稳。截止发稿，全国25个主要城市均价3911元，下跌5元。

2、现货市场成交：整体成交较前期略有好转。济南、南京、唐山、太原成交清淡；宁波、长沙、武汉、兰州成交一般；郑州、无锡、西南地区出货好转；东北地区基本无成交。

3、市场心态：整体观望情绪浓厚。济南、南京、唐山心态较弱；西南、西北、东北、华北地区多谨慎观望。

4、现货市场资源：上周螺纹钢库存继续增加，增量为72.41万吨。其中杭州增加量最多，为7.16万吨；沈阳、长冶次之，增量分别为6.47、6.5万吨；北京、广州、太原增量也在5万吨以上。

【原料市场】

方坯：5日全国普钢坯市场价格平稳。午后唐山钢坯继续平稳运行，现Q235普方坯昌黎安丰含税送到价3280元/吨，鉴于唐山地区钢坯库存量较大，下游需求释放缓慢，预计近期钢坯价格会弱势盘整运行。

矿石：5日进口矿市场重回弱势，部分市场价格继续下滑，商家信心不足，成交较少。其中，外盘市场价格小幅回落，矿山招标少，成交冷清；国内港口现货市场继续弱势运行，市场资源较少。

焦炭：5日国内部分地区焦炭市场继续下跌。据市场了解：山西晋城焦炭市场优质二级价格下调40；内蒙古赤峰地区二级冶金焦下调25；辽宁抚顺地区焦炭采购价降30，预计6日再降30。

焦煤：5日国内炼焦煤主流维稳，部分煤种因销售一般下调30元/吨，成交一般。市场方面：山西孝义肥煤下调30。

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